外匯的‘做空機(jī)制’怎樣理解？
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簡(jiǎn)單的做空機(jī)制，也就是股票賣(mài)空，就是你認(rèn)為股票會(huì)下跌，你先高價(jià)賣(mài)出，然后低價(jià)補(bǔ)回，從中賺取差價(jià)的過(guò)程。在這種情況下，你建立的是空頭，是看空，持有的是空頭倉(cāng)位。關(guān)鍵的是，同樣是賣(mài)出，如果你有股票，是真實(shí)的賣(mài)出，不是做空；如果你沒(méi)有股票，你必須向交易商借(它把股票“借”給你，是以你帳上的資金作為抵押的)。這時(shí)候，你就是賣(mài)空了。因此，一旦實(shí)行了做空機(jī)制，投資者就可以在股市下跌過(guò)程中直接獲利，這同目前只有在股市上漲過(guò)程中才能獲利有根本的區(qū)別。復(fù)雜一點(diǎn)的系統(tǒng)的做空機(jī)制、還包括利用指數(shù)期貨合同、利率期貨、期權(quán)合約，還有各種復(fù)雜的投資組合。如股指期貨，其進(jìn)行套期保值的原理就是根據(jù)股票指數(shù)和股票價(jià)格變動(dòng)的同方向趨勢(shì)，在股票的現(xiàn)貨市場(chǎng)和股票指數(shù)的期貨市場(chǎng)上作相反的操作來(lái)抵消股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
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簡(jiǎn)單的做空機(jī)制，也就是股票賣(mài)空，就是你認(rèn)為股票會(huì)下跌，你先高價(jià)賣(mài)出，然后低價(jià)補(bǔ)回，從中賺取差價(jià)的過(guò)程。在這種情況下，你建立的是空頭，是看空，持有的是空頭倉(cāng)位。關(guān)鍵的是，同樣是賣(mài)出，如果你有股票，是真實(shí)的賣(mài)出，不是做空；如果你沒(méi)有股票，你必須向交易商借(它把股票“借”給你，是以你帳上的資金作為抵押的)。這時(shí)候，你就是賣(mài)空了。因此，一旦實(shí)行了做空機(jī)制，投資者就可以在股市下跌過(guò)程中直接獲利，這同目前只有在股市上漲過(guò)程中才能獲利有根本的區(qū)別。復(fù)雜一點(diǎn)的系統(tǒng)的做空機(jī)制、還包括利用指數(shù)期貨合同、利率期貨、期權(quán)合約，還有各種復(fù)雜的投資組合。如股指期貨，其進(jìn)行套期保值的原理就是根據(jù)股票指數(shù)和股票價(jià)格變動(dòng)的同方向趨勢(shì)，在股票的現(xiàn)貨市場(chǎng)和股票指數(shù)的期貨市場(chǎng)上作相反的操作來(lái)抵消股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
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是的
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簡(jiǎn)單的做空機(jī)制，也就是股票賣(mài)空，就是你認(rèn)為股票會(huì)下跌，你先高價(jià)賣(mài)出，然后低價(jià)補(bǔ)回，從中賺取差價(jià)的過(guò)程。在這種情況下，你建立的是空頭，是看空，持有的是空頭倉(cāng)位。關(guān)鍵的是，同樣是賣(mài)出，如果你有股票，是真實(shí)的賣(mài)出，不是做空；如果你沒(méi)有股票，你必須向交易商借(它把股票“借”給你，是以你帳上的資金作為抵押的)。這時(shí)候，你就是賣(mài)空了。因此，一旦實(shí)行了做空機(jī)制，投資者就可以在股市下跌過(guò)程中直接獲利，這同目前只有在股市上漲過(guò)程中才能獲利有根本的區(qū)別。復(fù)雜一點(diǎn)的系統(tǒng)的做空機(jī)制、還包括利用指數(shù)期貨合同、利率期貨、期權(quán)合約，還有各種復(fù)雜的投資組合。如股指期貨，其進(jìn)行套期保值的原理就是根據(jù)股票指數(shù)和股票價(jià)格變動(dòng)的同方向趨勢(shì)，在股票的現(xiàn)貨市場(chǎng)和股票指數(shù)的期貨市場(chǎng)上作相反的操作來(lái)抵消股價(jià)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
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做空機(jī)制是與做空緊密相連的一種運(yùn)作機(jī)制，是指投資者因?qū)φw股票市場(chǎng)或者某些個(gè)股的未來(lái)走向(包括短期和中長(zhǎng)期)看跌所采取的保護(hù)自身利益和借機(jī)獲利的操作方法以及與此有關(guān)的制度總和。中國(guó)股票市場(chǎng)的做空機(jī)制是不完善的，因?yàn)樗挥斜粍?dòng)性做空，沒(méi)有主被動(dòng)性做空被動(dòng)性做空的目的是避險(xiǎn)，做空投資者的資金處于閑置狀態(tài)，資金增值的要求暫時(shí)無(wú)法實(shí)現(xiàn)，因此，投資者一般只在較少情況下才愿意做空賣(mài)出股票。與之相對(duì)應(yīng)的是，絕大多數(shù)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的提高遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于其股票價(jià)格的攀升，股票市場(chǎng)整體上仍然是一種典型的“零和”博奕形態(tài)，投資者要獲利就要不斷地低買(mǎi)高賣(mài)推升股指，形成強(qiáng)烈的做多愿望。這就使得被動(dòng)做空的賣(mài)方力量經(jīng)常小于積極做多的買(mǎi)方力量，做空與做多難以形成良性的平衡關(guān)系，致使股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。