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貨幣市場基金新規：創新 規范 本色 快捷按鈕：免費新聞代碼 → 免費超級黑馬股 → 關閉 今年來不斷走俏的貨幣市場基金昨日起有了自己的操作規范。由中國人民銀行和中國證監會兩大監管機構制定發布的《貨幣市場基金管理暫行規定》成為目前日漸走紅的貨幣市場基金的首個規范文件。這個被業內人士稱為出臺正當其實的法規將為投資者分享穩定收益的同時,又增添了一道護身符。 "身份"得以確認 "本規定所稱貨幣市場基金是指僅投資于貨幣市場工具的基金。在基金名稱中使用‘貨幣’、‘現金’、‘流動’、‘現款’、‘短期債券’等類似字樣的基金,應當符合本規定的有關要求。"《暫行規定》第二條作出了如上表述。 無疑,新規定下,對于貨幣市場基金的界定給予了明確表露,去年基金公司曾經一度為名稱所累的苦惱至此完全塵埃落定。更重要的是圍繞到底是否屬于貨幣市場基金有了一個來自最高監管層的規范說法。 從此次《暫行規定》的條文,規范、透明是主基調,同時也不乏隱含的金融創新。規定不僅對于"身份"之爭有了規范的解釋,同時對于具體的投資品種、比例、禁止投資品種作出了具體的規定。在可投資工具中,雖然沒有出現眾人極為期待的商業票據,但可以發現"大額存單"。 分析人士指出,身份得以確認的貨幣市場基金有望進一步得到更大的施展空間,大額存單的出現就是一個非常積極的信號,更何況還留下了"中國證監會、中國人民銀行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具"。 華安現金富利基金經理項廷鋒表示,就《暫行規定》本身而言,創新意義也是十分巨大。表現在:突破了早期準貨幣市場基金,不能進行銀行定期存款、大額轉讓存單投資的限制,在拓展貨幣市場基金的投資范圍的同時,因前瞻性地將大額轉讓存單等納入貨幣市場基金的投資范圍,必將帶動相關市場的大力發展。 強化規范運作 規范為的是長久發展。貨幣市場基金目前發展勢頭良好,在今年特定的市場環境下,貨幣市場基金彰顯了其獨特魅力,真正為普通投資者找尋到了一條有效的投資渠道。 瑕不掩疵?！稌盒幸幎ā返诹鶙l明確規定:貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過180天。然而,從最新披露的公開信息可以發現,目前,在絕大多數基金均符合該規定的同時,也并不乏"超標者"。其中,截止6月30日,最高的南方現金增利基金的平均剩余期限為已經高達286。54天,遠遠超過《暫行規定》限定的180天的上限。尤其值得關注的是,該基金絕大多數的投資均押在了剩余期限為180天(含)以上的品種上。 此外,博時現金收益的招募說明書中在投資對象中曾規定:可投資于"到期期限在一年以內的國債、金融債、央行票據、AAA級企業債及可轉債等短期債券(可轉債持有期間不可轉為股票)"。而《暫行規定》的第四條"不得投資以下金融工具中"就明確包括了可轉債券。 顯然,該契約也必須依據新法規進行修訂。 還原本源優勢 作為一個現金管理的有效工具,追求收益率并不是貨幣市場基金的唯一。多位貨幣市場基金經理曾表示了目前整個行業過分注重收益率競爭的憂慮。 深明貨幣市場基金要義的這些專業人士當然明白在有限的投資工具中,收益率的上升在大多數情況下會對流動性產生影響。如何將這種影響有效地控制在風險管理度之內是考驗基金管理人專業水準的最佳標尺。 在股票市場迭創新低的大背景下,貨幣市場基金的高收益的確吸引了不少增量資金。但與此同時,業內人士也提醒指出,作為現金管理的工具,投資者應該同時關注基金收益性、安全性和流動性的"三性統一",而不應簡單地追求貨幣市場基金的高收益率。如果只是一味地追求高收益,實際是偏離了貨幣市場基金。 昨日在接受記者采訪時,多位分析人士表示,《暫行規定》的出臺正當其時。這將極大地幫助一些不符合貨幣基金投資本質的短視行為,為投資者提供長期穩定的回報。他們表示,不同于股票基金,貨幣市場基金在各類基金產品中屬于低風險產品,為此如果投資者愿意承擔更高風險的話,顯然有著更高回報的其他投資品種。 項廷鋒表示,明確提出貨幣市場基金的加權平均期限不能超過180天,較好地揭示了該類基金的風險定位,貨幣市場基金將因此有望作為首選的現金管理工具,在為廣大投資者所接納同時,迎來其歷史上的第一次超速發展時機。 。
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目前市場上存在著兩個誤區，其一是覺得貨幣基金肯定是不會虧損的，其二是貨幣基金的年收益率不低于3%。其實，所謂基金7日收益率是以最近7日(含節假日)收益所折算的年收益率。正因為7日收益率代表過去7日的收益情況，投資者實際未必能享受到該收益水平。從理論上說，只要是投資就可能虧損。有部分貨幣基金的基金經理指出，如果貨幣市場基金還處于建倉期，收益率偏低，一旦面臨大規模的贖回，可能會被迫低價賣券，從而導致最后出現虧損。
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◆貨幣市場基金新規出臺 為規范貨幣市場基金的運作，保護基金投資人的合法權益，中國證監會、中國人民銀行制訂了《貨幣市場基金管理暫行規定》，并于2004年8月31日正式發布實施。新規定下，對于貨幣市場基金的界定給予了明確表述，基金公司曾經一度為名稱所累的苦惱至此完全塵埃落定。更重要的是，圍繞到底是否屬于貨幣市場基金有了一個來自最高監管層的規范說法
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目前市場上存在著兩個誤區，其一是覺得貨幣基金肯定是不會虧損的，其二是貨幣基金的年收益率不低于3%。其實，所謂基金7日收益率是以最近7日(含節假日)收益所折算的年收益率。正因為7日收益率代表過去7日的收益情況，投資者實際未必能享受到該收益水平。從理論上說，只要是投資就可能虧損。有部分貨幣基金的基金經理指出，如果貨幣市場基金還處于建倉期，收益率偏低，一旦面臨大規模的贖回，可能會被迫低價賣券，從而導致最后出現虧損。 叫?！安吝吳颉? 4月1日，《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》等文件正式出臺，其后，央行宣布銀行超額準備金利率下降，誘發回購利率大幅回落，致使短期貨幣市場品種的收益率隨之明顯下滑。此前，不少基金公司利用操作手法和操作程度的差異來拉開基金收益率的差距，但隨著4月1日新規定的實施，這種打政策“擦邊球”的情況被大大遏止，波動程度減少，貨幣基金的收益率水平也趨向合理。 合理收益率約是2。7% 什么是貨幣基金的合理年化收益率范圍呢？幾只貨幣基金的基金經理判斷都趨于一致：應該是在2。7%左右。對于追逐貨幣基金的短期收益率而犧牲貨幣基金的流動性，基金經理們也認為是舍本逐末的行為。具體算一下賬，現在的市場利率水平提供的年收益率在2。5-3%之間，扣除貨幣市場基金本身約0。68%的基金費用，貨幣基金的年收益率的合理范圍相當明確。如果要超過這個理論上限，基金經理必須付出犧牲貨幣基金的流動性的代價。在白白幫銀行“打工”的同時，還可能違反到行業操守和相關法規。在貨幣基金的安全性和流動性越來越引發關注的大背景下，貨幣基金構筑聯盟集體調整收益率也不失為明智之舉。 。
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上周開始，17只貨幣市場基金的7日年化收益率全部降到了3%以下，最高的2。8%左右，最低的則不足2%，這在內地貨幣市場基金的歷史上是第一次。(大盤的下一目標位是多少？) 其實在“五一”長假前，就有傳聞顯示，多家公司已經不堪忍受收益率的一味比拼，有意在 假期后將收益率做下來。節后，貨幣市場基金的一周表現已印證了該傳聞。 高收益率引發規模井噴(今天又漲了多少？全方位自選股跟蹤… ) 自去年第四季度開始，貨幣市場基金的7日年化收益率的平均水平一直高居3%以上。這種狀況與央行在市場毫無預期的情況下突然加息有關。由此帶來貨幣市場基金規模的井噴式增長，先后有華安、南方和招商等3只基金加入基金的“百億俱樂部”。到今年一季度末，我國貨幣基金的整體規模已經超過1000億份，并在一季度全部表現為凈申購。 存在兩個誤區 目前市場上存在著兩個誤區，其一是覺得貨幣基金肯定是不會虧損的，其二是貨幣基金的年收益率不低于3%。其實，所謂基金7日收益率是以最近7日(含節假日)收益所折算的年收益率。正因為7日收益率代表過去7日的收益情況，投資者實際未必能享受到該收益水平。從理論上說，只要是投資就可能虧損。有部分貨幣基金的基金經理指出，如果貨幣市場基金還處于建倉期，收益率偏低，一旦面臨大規模的贖回，可能會被迫低價賣券，從而導致最后出現虧損。 叫?！安吝吳颉? 4月1日，《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》等文件正式出臺，其后，央行宣布銀行超額準備金利率下降，誘發回購利率大幅回落，致使短期貨幣市場品種的收益率隨之明顯下滑。此前，不少基金公司利用操作手法和操作程度的差異來拉開基金收益率的差距，但隨著4月1日新規定的實施，這種打政策“擦邊球”的情況被大大遏止，波動程度減少，貨幣基金的收益率水平也趨向合理。 合理收益率約是2。7% 什么是貨幣基金的合理年化收益率范圍呢？幾只貨幣基金的基金經理判斷都趨于一致：應該是在2。7%左右。對于追逐貨幣基金的短期收益率而犧牲貨幣基金的流動性，基金經理們也認為是舍本逐末的行為。具體算一下賬，現在的市場利率水平提供的年收益率在2。5-3%之間，扣除貨幣市場基金本身約0。68%的基金費用，貨幣基金的年收益率的合理范圍相當明確。如果要超過這個理論上限，基金經理必須付出犧牲貨幣基金的流動性的代價。在白白幫銀行“打工”的同時，還可能違反到行業操守和相關法規。在貨幣基金的安全性和流動性越來越引發關注的大背景下，貨幣基金構筑聯盟集體調整收益率也不失為明智之舉。