我為股權(quán)分置改革獻(xiàn)一計(jì)只要非流通股東愿意每10股送10份認(rèn)沽權(quán)證，股權(quán)分置改革必定成功目前，股權(quán)分置改革是我國證券市場上最大的政治，而改革的成功需要有一個(gè)穩(wěn)定的市場環(huán)境。近兩個(gè)月來，證監(jiān)會(huì)不斷推出利好舉措，其目的直指股市的穩(wěn)定，只有穩(wěn)定的股市環(huán)境，改革才能成功，這一點(diǎn)必須取得非流通股東的共識(shí)。第一批、第二批試點(diǎn)的推出，非流通股東普遍采用向流通股東支付對價(jià)的方式來獲取流通權(quán)。而在要支付多少對價(jià)的問題上，非流通股東與流通股東之間缺乏連續(xù)報(bào)價(jià)的市場化平臺(tái)。由于非流通股股東的強(qiáng)勢地位，非流通股東與流通股東很難達(dá)成合理的一致意見，流通股東要么通過分類表決機(jī)制否定非流通股東提出的股改方案，要么用腳投票來保護(hù)自己的利益，即流通市值。而目前對價(jià)支付的主要依據(jù)是如何補(bǔ)償流通股東的歷史損失，這種做法與創(chuàng)造一個(gè)穩(wěn)定市場環(huán)境的目標(biāo)將有很大偏離。因?yàn)楝F(xiàn)有流通股股東要的不是過去的損失該如何如何得到補(bǔ)償，而是現(xiàn)有流通股股東的利益在股權(quán)分置改革過程中不要再次受到傷害，即我今天買進(jìn)的股票，不要因?yàn)槊魈旃蓹?quán)分置改革的原因損失我的市值，只有這樣市場才能穩(wěn)定，改革才能成功。因此，我們需要做的是向前看，即保證現(xiàn)有流通股股東的市值在股改過程中不遭受損失，即我們需要權(quán)證，特別是認(rèn)沽權(quán)證的推出。只要非流通股東愿意每10股送10份認(rèn)沽權(quán)證，股權(quán)分置改革必定成功。我們來分析一下理由：以寶鋼為例，若每10股送10份認(rèn)沽權(quán)證（行權(quán)價(jià)4.89元，時(shí)間12個(gè)月）。假設(shè)A股民有寶鋼流通股1000股，那么，現(xiàn)有市值＝1000×4.89＝4890元若股價(jià)上漲到6元，那么市值＝1000×6＝6000元若股價(jià)下跌到4元，那么市值＝1000×4＋1000×（4.89－4）＝4890也就是說，現(xiàn)有流通股股東市值只漲不跌，充分保證了現(xiàn)有流通股東的利益，即為股改獲得了穩(wěn)定的市場環(huán)境。