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債券基金有以下特點(diǎn)：①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對(duì)于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。②費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低，③收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。 ④注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入。相對(duì)于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過(guò)多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。相對(duì)于直接投資于債券，投資者投資于債券基金主要有以下優(yōu)點(diǎn)：①風(fēng)險(xiǎn)較低。債券基金通過(guò)集中投資者的資金對(duì)不同的債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個(gè)投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。②專家經(jīng)營(yíng)。隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進(jìn)行債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實(shí)體，還要判斷利率走勢(shì)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，往往力不從心，而投資于債券基金則可以分享專家經(jīng)營(yíng)的成果。③流動(dòng)性強(qiáng)。投資者如果投資于非流通債券。只有到期才能兌現(xiàn)，而通過(guò)債券基金間接投資于債券，則可以獲取很高的流動(dòng)性，隨時(shí)可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。。

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債券基金有以下特點(diǎn)：①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對(duì)于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。②費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低，③收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。 ④注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入。相對(duì)于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過(guò)多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。相對(duì)于直接投資于債券，投資者投資于債券基金主要有以下優(yōu)點(diǎn)：①風(fēng)險(xiǎn)較低。債券基金通過(guò)集中投資者的資金對(duì)不同的債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個(gè)投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。②專家經(jīng)營(yíng)。隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進(jìn)行債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實(shí)體，還要判斷利率走勢(shì)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，往往力不從心，而投資于債券基金則可以分享專家經(jīng)營(yíng)的成果。③流動(dòng)性強(qiáng)。投資者如果投資于非流通債券。只有到期才能兌現(xiàn)，而通過(guò)債券基金間接投資于債券，則可以獲取很高的流動(dòng)性，隨時(shí)可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。。

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一般來(lái)講，傘形結(jié)構(gòu)基金下的各個(gè)子基金之間才能進(jìn)行轉(zhuǎn)換。但是，隨著基金規(guī)模的壯大，一些基金管理公司的基金產(chǎn)品線趨于完善，為投資者提供了風(fēng)險(xiǎn)收益度各不相同的基金產(chǎn)品。為了留住投資者群體，一些基金管 理公司也相繼提供同系開(kāi)放式基金，或同系某幾只開(kāi)放式基金之間實(shí)施轉(zhuǎn)換的服務(wù)。不管是傘形結(jié)構(gòu)基金之間的轉(zhuǎn)換，還是同系基金之間的轉(zhuǎn)換，其本質(zhì)其實(shí)都是一樣的，這種轉(zhuǎn)換為投資者完成風(fēng)格轉(zhuǎn)換，提供了相對(duì)更低的時(shí)間和費(fèi)用成本。 　　 如果某一投資者計(jì)劃在贖回某一風(fēng)格開(kāi)放式基金后申購(gòu)另一風(fēng)格開(kāi)放式基金，那么根據(jù)7月1日生效的《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》第二十條規(guī)定，“基金管理公司應(yīng)當(dāng)自收到投資人申購(gòu)、贖回申請(qǐng)之日起三個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)該申購(gòu)贖回的有效性進(jìn)行確認(rèn)。基金管理人應(yīng)當(dāng)自接受投資人有效贖回申請(qǐng)之日起七個(gè)工作日內(nèi)支付贖回款項(xiàng)，但中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的特殊基金品種除外”，投資者最長(zhǎng)要在發(fā)出贖回申請(qǐng)后的第10天才能完成這個(gè)過(guò)程。在這期間，投資者不僅白白浪費(fèi)時(shí)日，而且很可能錯(cuò)過(guò)欲申購(gòu)基金的最佳介入時(shí)機(jī)。而在可實(shí)施轉(zhuǎn)換的情況下，由于申購(gòu)贖回的是同系基金，轉(zhuǎn)換時(shí)間將大幅縮減。例如湘財(cái)合豐系列基金關(guān)于轉(zhuǎn)換的說(shuō)明，“基金間轉(zhuǎn)換的確認(rèn)與通知：T日提交的有效申請(qǐng)，本系列基金注冊(cè)登記人在T+1日內(nèi)為投資者對(duì)該交易的有效性進(jìn)行確認(rèn)，投資者可在T+2日到銷售網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)或以銷售人規(guī)定的其他方式查詢基金轉(zhuǎn)換的確認(rèn)情況”。也就是說(shuō)，后者可以比前者最多節(jié)省7天的時(shí)間成本。 　　同時(shí)，當(dāng)投資者從持有某一風(fēng)格的基金轉(zhuǎn)為持有另一風(fēng)格基金的時(shí)候，在申購(gòu)另一風(fēng)格基金的時(shí)候會(huì)支付一定的申購(gòu)費(fèi)。根據(jù)目前已有開(kāi)放式基金的申購(gòu)費(fèi)率看，大多在1。0%~1。5%之間。而如果通過(guò)轉(zhuǎn)換來(lái)實(shí)現(xiàn)更改持有不同風(fēng)格的基金，所支付的轉(zhuǎn)換費(fèi)將大大低于申購(gòu)費(fèi)，可以明顯減小交易成本。如果是從高申購(gòu)費(fèi)轉(zhuǎn)入低申購(gòu)費(fèi)的基金，一般不收取轉(zhuǎn)換費(fèi)；如果從低申購(gòu)費(fèi)的基金轉(zhuǎn)入高申購(gòu)費(fèi)的基金，一般只收取申購(gòu)費(fèi)差價(jià)作為轉(zhuǎn)換費(fèi)。如湘財(cái)合豐傘型基金下各子基金之間的轉(zhuǎn)換，由于各個(gè)子基金費(fèi)率結(jié)構(gòu)相同，因此“本系列基金各行業(yè)類別基金在基金間無(wú)限制、免費(fèi)轉(zhuǎn)換”，投資者可節(jié)省上述申購(gòu)費(fèi)。再如，同系非傘形結(jié)構(gòu)基金之間的轉(zhuǎn)化，譬如華夏旗下的華夏成長(zhǎng)轉(zhuǎn)換為華夏債券（假設(shè)均為前端付費(fèi)且適用最高費(fèi)率），需要支付的轉(zhuǎn)換費(fèi)率為0。但是如果通過(guò)贖回華夏成長(zhǎng)再申購(gòu)華夏債券的過(guò)程，則需要多支付1。0％的申購(gòu)費(fèi)用。 　　需要指出的是，由于各個(gè)基金的費(fèi)率結(jié)構(gòu)不同，各系基金之間以及傘形結(jié)構(gòu)基金之間實(shí)施轉(zhuǎn)換時(shí)，具體的轉(zhuǎn)換費(fèi)率計(jì)算各不相同，視具體情況而定。 。

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債券基金有以下特點(diǎn)：①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對(duì)于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。②費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低，③收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。 ④注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入。相對(duì)于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過(guò)多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。

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債券基金有以下特點(diǎn)：①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對(duì)于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。②費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低，③收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。 ④注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入。

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債券基金有以下特點(diǎn)：①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對(duì)于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。②費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低，③收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。 ④注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入。相對(duì)于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過(guò)多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。不一定

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債券基金有以下特點(diǎn)：①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對(duì)于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。②費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低，③收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。 ④注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入。相對(duì)于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過(guò)多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。相對(duì)于直接投資于債券，投資者投資于債券基金主要有以下優(yōu)點(diǎn)：①風(fēng)險(xiǎn)較低。債券基金通過(guò)集中投資者的資金對(duì)不同的債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個(gè)投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。②專家經(jīng)營(yíng)。隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進(jìn)行債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實(shí)體，還要判斷利率走勢(shì)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，往往力不從心，而投資于債券基金則可以分享專家經(jīng)營(yíng)的成果。③流動(dòng)性強(qiáng)。投資者如果投資于非流通債券。只有到期才能兌現(xiàn)，而通過(guò)債券基金間接投資于債券，則可以獲取很高的流動(dòng)性，隨時(shí)可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。。

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債券基金有以下特點(diǎn)：①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對(duì)于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。②費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低，③收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。 ④注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入。相對(duì)于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過(guò)多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。

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債券基金是一種以債券為投資對(duì)象的證券投資基金，它通過(guò)集中眾多投資者的資金，對(duì)債券進(jìn)行組合投資，尋求較為穩(wěn)定的收益。 隨著債券市場(chǎng)的發(fā)展，債券基金也發(fā)展成為證券投資基金的重要種類，其規(guī)模僅次于股票基金。如在美國(guó)，1997年初債券基金資產(chǎn)總額為886億美元， 占美國(guó)基金資產(chǎn)總額的25％，而同期股票基金所占的比例為49％；在香港，1997年初債券基金資產(chǎn)總額為70。5億美元，占香港基金資產(chǎn)總額的17％，同期股票基金的比例為60 ％。 債券基金與利率的走勢(shì)緊密相關(guān)。市場(chǎng)利率的波動(dòng)會(huì)導(dǎo)致債券價(jià)格和收益率的變動(dòng)，債券基金投資于債券，其收益水平當(dāng)然會(huì)受到利率變化的影響。這一點(diǎn)在利率高度市場(chǎng)化的美國(guó)表現(xiàn)得尤為明顯，1985年，由于美國(guó)當(dāng)年利率下調(diào)，增加了債券投資的吸引力，當(dāng)年流入美國(guó)政府公債基金的新增資金從74億美元激增到428 億美元，比上年增加了6倍。而1996年由于利率上調(diào)，債券投資的吸引力下降， 當(dāng)年流入政府公債基金的資金比上年減少13S億美元。 債券基金的收益和所投資債券的信用等級(jí)也有密切關(guān)系。有的債券基金大量投資于信用等級(jí)較高的債券，風(fēng)險(xiǎn)較低但收益也不高。有的債券基金主要投資于垃圾債券（如標(biāo)準(zhǔn)·普爾3B 以下、 穆迪 Baa以下的債券），風(fēng)險(xiǎn)較大但收益也相對(duì)較高。。

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債券基金有以下特點(diǎn)：①低風(fēng)險(xiǎn)，低收益。由于債券收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)也較小，相對(duì)于股票基金，債券基金風(fēng)險(xiǎn)低但回報(bào)率也不高。②費(fèi)用較低。由于債券投資管理不如股票投資管理復(fù)雜，因此債券基金的管理費(fèi)也相對(duì)較低，③收益穩(wěn)定，投資于債券定期都有利息回報(bào)，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定。 ④注重當(dāng)期收益。債券基金主要追求當(dāng)期較為固定的收入。相對(duì)于股票基金而言缺乏增值的潛力，較適合于不愿過(guò)多冒險(xiǎn)，謀求當(dāng)期穩(wěn)定收益的投資者。 相對(duì)于直接投資于債券，投資者投資于債券基金主要有以下優(yōu)點(diǎn)：①風(fēng)險(xiǎn)較低。債券基金通過(guò)集中投資者的資金對(duì)不同的債券進(jìn)行組合投資，能有效降低單個(gè)投資者直接投資于某種債券可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。②專家經(jīng)營(yíng)。隨著債券種類日益多樣化，一般投資者要進(jìn)行債券投資不但要仔細(xì)研究發(fā)債實(shí)體，還要判斷利率走勢(shì)等宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，往往力不從心，而投資于債券基金則可以分享專家經(jīng)營(yíng)的成果。③流動(dòng)性強(qiáng)。投資者如果投資于非流通債券。只有到期才能兌現(xiàn)，而通過(guò)債券基金間接投資于債券，則可以獲取很高的流動(dòng)性，隨時(shí)可將持有的債券基金轉(zhuǎn)讓或贖回。 。