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套期保值比率（Hedge Ratio）指的是為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現貨合同總價值之同的比率關系。在股票投資中，投資者所要保值的股票不可能包括股票價格指數中所含有的全部種類的股票。因此，投資者的股票價格波動就會與股票指數價格波功幅度不盡一致。這樣，在做套期保值時就會存在基差變動的風險。為了能夠盡可能地進行理想化保值，投資者應事先弄清自己持有的股票價格波動同整個股票市場價格指數變化之間的關系，進而確定保值比率。
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基礎原材料價格的劇烈波動逐漸對一些企業的正常經營造成沖擊，一些上市公司業績也因此受到影響。為了維持公司可持續發展，尋求規避原材料價格劇烈波動的風險，力元新材(003478)近日決定向相關主管部門申請從事境外期貨套期保值業務資格。此舉表明，期貨市場套期保值已成企業不可或缺的經營工具。
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套期保值比率（Hedge Ratio）指的是為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現貨合同總價值之同的比率關系。在股票投資中，投資者所要保值的股票不可能包括股票價格指數中所含有的全部種類的股票。因此，投資者的股票價格波動就會與股票指數價格波功幅度不盡一致。這樣，在做套期保值時就會存在基差變動的風險。為了能夠盡可能地進行理想化保值，投資者應事先弄清自己持有的股票價格波動同整個股票市場價格指數變化之間的關系，進而確定保值比率。
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基礎原材料價格的劇烈波動逐漸對一些企業的正常經營造成沖擊，一些上市公司業績也因此受到影響。為了維持公司可持續發展，尋求規避原材料價格劇烈波動的風險，力元新材(003478)近日決定向相關主管部門申請從事境外期貨套期保值業務資格。此舉表明，期貨市場套期保值已成企業不可或缺的經營工具。
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基礎原材料價格的劇烈波動逐漸對一些企業的正常經營造成沖擊，一些上市公司業績也因此受到影響。為了維持公司可持續發展，尋求規避原材料價格劇烈波動的風險，力元新材(003478)近日決定向相關主管部門申請從事境外期貨套期保值業務資格。此舉表明，期貨市場套期保值已成企業不可或缺的經營工具。
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套期保值比率（Hedge Ratio）指的是為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現貨合同總價值之同的比率關系。在股票投資中，投資者所要保值的股票不可能包括股票價格指數中所含有的全部種類的股票。因此，投資者的股票價格波動就會與股票指數價格波功幅度不盡一致。這樣，在做套期保值時就會存在基差變動的風險。為了能夠盡可能地進行理想化保值，投資者應事先弄清自己持有的股票價格波動同整個股票市場價格指數變化之間的關系，進而確定保值比率。
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套期保值比率（Hedge Ratio）指的是為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現貨合同總價值之同的比率關系。在股票投資中，投資者所要保值的股票不可能包括股票價格指數中所含有的全部種類的股票。因此，投資者的股票價格波動就會與股票指數價格波功幅度不盡一致。這樣，在做套期保值時就會存在基差變動的風險。為了能夠盡可能地進行理想化保值，投資者應事先弄清自己持有的股票價格波動同整個股票市場價格指數變化之間的關系，進而確定保值比率。
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套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品 的臨時替代物，對其現在買進準備以后售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。其技巧就是在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的 買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。
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套期保值比率（Hedge Ratio）指的是為達到理想的保值效果，套期保值者在建立交易頭寸時所確定的期貨合約的總值與所保值的現貨合同總價值之同的比率關系。在股票投資中，投資者所要保值的股票不可能包括股票價格指數中所含有的全部種類的股票。因此，投資者的股票價格波動就會與股票指數價格波功幅度不盡一致。這樣，在做套期保值時就會存在基差變動的風險。為了能夠盡可能地進行理想化保值，投資者應事先弄清自己持有的股票價格波動同整個股票市場價格指數變化之間的關系，進而確定保值比率。
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基礎原材料價格的劇烈波動逐漸對一些企業的正常經營造成沖擊，一些上市公司業績也因此受到影響。為了維持公司可持續發展，尋求規避原材料價格劇烈波動的風險，力元新材(003478)近日決定向相關主管部門申請從事境外期貨套期保值業務資格。此舉表明，期貨市場套期保值已成企業不可或缺的經營工具。 原料價格風險愈發明顯 昨日力元新材董事會決議公告稱，公司生產所需主要原材料鎳價持續走高，尤其是2005年上半年，鎳價基本維持在16000美元/噸以上，而公司又沒有其他轉移原材料價格風險的渠道，使得生產經營面臨較大風險，公司毛利率大幅度下滑。 為規避鎳價波動所帶來的經營風險，保持公司持續穩健發展，公司有必要申請在境外期貨市場開展套期保值業務，從而將原材料價格風險控制在合理范圍內。董事會同意向相關主管部門提出申請。同時公布的力元新材半年報顯示，該公司今年上半年每股收益為0。017元，而去年同期這個數字為0。159元，滑坡幅度較大。 力元新材董事會秘書陳志軍告訴記者，“鎳在倫敦金屬交易所(LME)掛牌交易，其現貨價格和期貨價格基本上保持一致；且公司主要的原材料供應商為金川集團，近幾年鎳價格不斷上漲，如果不利用境外期貨市場進行套期保值，公司生產經營很被動”。陳志軍表示，“公司購買原材料要么是買現貨，要么就是利用期貨市場鎖定價格。而套期保值是規避風險的主要手段”。 其他上市公司也受到原材料價格波動的影響。華微電子(600360)6月27日公告稱，由于銅材價格繼續保持上漲趨勢，2005年采購價格已上升至每噸35000元，較2004年末上漲17％。金屬框架作為公司主要原材料之一，國內僅有廈門永紅等幾家公司生產。如果銅材價格仍繼續上漲，勢必影響公司生產成本。對此，該公司董秘赫榮剛說，“公司目前通過內部并與上游材料廠家建立長期合作的戰略聯盟，由于不是直接采購銅材的，因此，上游企業更會關心利用期貨市場鎖定成本”。 套期保值是有效避險手段 套期保值分為買入保值和賣出保值，是用期(現)貨市場的盈利來彌補現(期)貨市場的虧損，只要整體計算不虧或少量虧損，就達到了套期保值效果。近幾十年來，期貨市場的宏觀、微觀功能在國外得到肯定，越來越多的企業認識到參與期貨交易是從事正常生產經營的必備要求之一，因為“參與期貨交易雖有風險，但不參與期貨交易風險更大”。對套期保值的理解也不斷深化，且基本做到了普遍運用。 一些上市公司運用境外市場套期保值鎖定風險不乏成功的先例，比如，豫光金鉛作為生產企業，其主導產品鉛錠、白銀出口量較大，為防止未來價格下跌帶來較大損失，公司在LME做賣出套期保值。雖然上半年期貨虧損1711萬元。但在現貨市場上取得了盈利，最終以現貨上的盈利彌補了期貨上的虧損。據該公司有關人士介紹，7月份平倉時，因LME期價下跌，公司在期貨市場上的實際損失僅300多萬元，而去年同期公司還盈利600多萬元。 被有關部門譽為“國有企業參與套期保值一面旗幟”的江銅集團更是其中典范。江西銅業集團公司(江銅)是我國最大、世界第六大產銅企業，參與國際、國內期貨市場已有13年歷史，該公司利用期貨市場進行賣出保值，不僅鎖定利潤，對企業做大做強作出不小貢獻。在上半年現貨升水高企、銅價一路上漲的市況下，上市公司江西銅業對部分套保頭寸進行平倉，并將由此而釋放的陰極銅現貨資源，擇機在現貨市場予以出售，以獲取現貨價格的升水。盡管對沖讓公司少盈利2。48億元，但整體上仍取得豐厚利潤，中期凈利潤增長55％，達到9。75億元。 嚴控風險仍是首位 雖然利用期貨市場進行套期保值是實體企業保證利潤、鎖定風險的重要手段，管理部門也比較認可，但其中風險仍不容忽視。企業應當認識到，期貨市場和現貨市場價格同方向波動是成功套期保值的前提，如果兩個市場波動方向相反，其中會蘊涵較大的風險。近期折戟CBOT的中盛糧油就是典型。由于國內現貨市場與CBOT期貨市場價格走勢發生背離，中盛糧油在期、現兩市同時虧損，不僅沒有起到規避風險的效果，反而放大了損失。 而對于擴大境外市場套期保值業務許可，管理層也一直強調企業要進行嚴格的風險控制。證監會期貨部主任楊邁軍5月底表示，在嚴格控制風險的情況下，將繼續支持符合條件的內地機構和人員到境外從事期貨套期保值業務，擴大境外期貨業務許可證的頒發范圍。 管理層為什么始終強調風險控制，是因為有國企曾經在境外期貨市場犯過錯誤，失過足。談到風險控制，力元新材董秘陳志軍表示，“我們會有詳細操作策略，不會進行投機，只是根據現貨規模進行保值”。陳志軍強調，“套期保值只是一個工具和手段，公司利用這個工具的目的是鎖定成本風險，并非擴大利潤。同時這也是一把雙刃劍，只有價格合適，才會通過期貨市場買入保值”。。
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套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品 的臨時替代物，對其現在買進準備以后售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。 其技巧就是在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的 買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當 價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。 參見：
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基礎原材料價格的劇烈波動逐漸對一些企業的正常經營造成沖擊，一些上市公司業績也因此受到影響。為了維持公司可持續發展，尋求規避原材料價格劇烈波動的風險，力元新材(003478)近日決定向相關主管部門申請從事境外期貨套期保值業務資格。此舉表明，期貨市場套期保值已成企業不可或缺的經營工具。 原料價格風險愈發明顯 昨日力元新材董事會決議公告稱，公司生產所需主要原材料鎳價持續走高，尤其是2005年上半年，鎳價基本維持在16000美元/噸以上，而公司又沒有其他轉移原材料價格風險的渠道，使得生產經營面臨較大風險，公司毛利率大幅度下滑。 為規避鎳價波動所帶來的經營風險，保持公司持續穩健發展，公司有必要申請在境外期貨市場開展套期保值業務，從而將原材料價格風險控制在合理范圍內。董事會同意向相關主管部門提出申請。同時公布的力元新材半年報顯示，該公司今年上半年每股收益為0。017元，而去年同期這個數字為0。159元，滑坡幅度較大。 力元新材董事會秘書陳志軍告訴記者，“鎳在倫敦金屬交易所(LME)掛牌交易，其現貨價格和期貨價格基本上保持一致；且公司主要的原材料供應商為金川集團，近幾年鎳價格不斷上漲，如果不利用境外期貨市場進行套期保值，公司生產經營很被動”。陳志軍表示，“公司購買原材料要么是買現貨，要么就是利用期貨市場鎖定價格。而套期保值是規避風險的主要手段”。 其他上市公司也受到原材料價格波動的影響。華微電子(600360)6月27日公告稱，由于銅材價格繼續保持上漲趨勢，2005年采購價格已上升至每噸35000元，較2004年末上漲17％。金屬框架作為公司主要原材料之一，國內僅有廈門永紅等幾家公司生產。如果銅材價格仍繼續上漲，勢必影響公司生產成本。對此，該公司董秘赫榮剛說，“公司目前通過內部并與上游材料廠家建立長期合作的戰略聯盟，由于不是直接采購銅材的，因此，上游企業更會關心利用期貨市場鎖定成本”。 套期保值是有效避險手段 套期保值分為買入保值和賣出保值，是用期(現)貨市場的盈利來彌補現(期)貨市場的虧損，只要整體計算不虧或少量虧損，就達到了套期保值效果。近幾十年來，期貨市場的宏觀、微觀功能在國外得到肯定，越來越多的企業認識到參與期貨交易是從事正常生產經營的必備要求之一，因為“參與期貨交易雖有風險，但不參與期貨交易風險更大”。對套期保值的理解也不斷深化，且基本做到了普遍運用。 一些上市公司運用境外市場套期保值鎖定風險不乏成功的先例，比如，豫光金鉛作為生產企業，其主導產品鉛錠、白銀出口量較大，為防止未來價格下跌帶來較大損失，公司在LME做賣出套期保值。雖然上半年期貨虧損1711萬元。但在現貨市場上取得了盈利，最終以現貨上的盈利彌補了期貨上的虧損。據該公司有關人士介紹，7月份平倉時，因LME期價下跌，公司在期貨市場上的實際損失僅300多萬元，而去年同期公司還盈利600多萬元。 被有關部門譽為“國有企業參與套期保值一面旗幟”的江銅集團更是其中典范。江西銅業集團公司(江銅)是我國最大、世界第六大產銅企業，參與國際、國內期貨市場已有13年歷史，該公司利用期貨市場進行賣出保值，不僅鎖定利潤，對企業做大做強作出不小貢獻。在上半年現貨升水高企、銅價一路上漲的市況下，上市公司江西銅業對部分套保頭寸進行平倉，并將由此而釋放的陰極銅現貨資源，擇機在現貨市場予以出售，以獲取現貨價格的升水。盡管對沖讓公司少盈利2。48億元，但整體上仍取得豐厚利潤，中期凈利潤增長55％，達到9。75億元。 嚴控風險仍是首位 雖然利用期貨市場進行套期保值是實體企業保證利潤、鎖定風險的重要手段，管理部門也比較認可，但其中風險仍不容忽視。企業應當認識到，期貨市場和現貨市場價格同方向波動是成功套期保值的前提，如果兩個市場波動方向相反，其中會蘊涵較大的風險。近期折戟CBOT的中盛糧油就是典型。由于國內現貨市場與CBOT期貨市場價格走勢發生背離，中盛糧油在期、現兩市同時虧損，不僅沒有起到規避風險的效果，反而放大了損失。 而對于擴大境外市場套期保值業務許可，管理層也一直強調企業要進行嚴格的風險控制。證監會期貨部主任楊邁軍5月底表示，在嚴格控制風險的情況下，將繼續支持符合條件的內地機構和人員到境外從事期貨套期保值業務，擴大境外期貨業務許可證的頒發范圍。 管理層為什么始終強調風險控制，是因為有國企曾經在境外期貨市場犯過錯誤，失過足。談到風險控制，力元新材董秘陳志軍表示，“我們會有詳細操作策略，不會進行投機，只是根據現貨規模進行保值”。陳志軍強調，“套期保值只是一個工具和手段，公司利用這個工具的目的是鎖定成本風險，并非擴大利潤。同時這也是一把雙刃劍，只有價格合適，才會通過期貨市場買入保值”。。
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基礎原材料價格的劇烈波動逐漸對一些企業的正常經營造成沖擊，一些上市公司業績也因此受到影響。為了維持公司可持續發展，尋求規避原材料價格劇烈波動的風險，力元新材(003478)近日決定向相關主管部門申請從事境外期貨套期保值業務資格。此舉表明，期貨市場套期保值已成企業不可或缺的經營工具。 原料價格風險愈發明顯 昨日力元新材董事會決議公告稱，公司生產所需主要原材料鎳價持續走高，尤其是2005年上半年，鎳價基本維持在16000美元/噸以上，而公司又沒有其他轉移原材料價格風險的渠道，使得生產經營面臨較大風險，公司毛利率大幅度下滑。 為規避鎳價波動所帶來的經營風險，保持公司持續穩健發展，公司有必要申請在境外期貨市場開展套期保值業務，從而將原材料價格風險控制在合理范圍內。董事會同意向相關主管部門提出申請。同時公布的力元新材半年報顯示，該公司今年上半年每股收益為0。017元，而去年同期這個數字為0。159元，滑坡幅度較大。 力元新材董事會秘書陳志軍告訴記者，“鎳在倫敦金屬交易所(LME)掛牌交易，其現貨價格和期貨價格基本上保持一致；且公司主要的原材料供應商為金川集團，近幾年鎳價格不斷上漲，如果不利用境外期貨市場進行套期保值，公司生產經營很被動”。陳志軍表示，“公司購買原材料要么是買現貨，要么就是利用期貨市場鎖定價格。而套期保值是規避風險的主要手段”。 其他上市公司也受到原材料價格波動的影響。華微電子(600360)6月27日公告稱，由于銅材價格繼續保持上漲趨勢，2005年采購價格已上升至每噸35000元，較2004年末上漲17％。金屬框架作為公司主要原材料之一，國內僅有廈門永紅等幾家公司生產。如果銅材價格仍繼續上漲，勢必影響公司生產成本。對此，該公司董秘赫榮剛說，“公司目前通過內部并與上游材料廠家建立長期合作的戰略聯盟，由于不是直接采購銅材的，因此，上游企業更會關心利用期貨市場鎖定成本”。 套期保值是有效避險手段 套期保值分為買入保值和賣出保值，是用期(現)貨市場的盈利來彌補現(期)貨市場的虧損，只要整體計算不虧或少量虧損，就達到了套期保值效果。近幾十年來，期貨市場的宏觀、微觀功能在國外得到肯定，越來越多的企業認識到參與期貨交易是從事正常生產經營的必備要求之一，因為“參與期貨交易雖有風險，但不參與期貨交易風險更大”。對套期保值的理解也不斷深化，且基本做到了普遍運用。 一些上市公司運用境外市場套期保值鎖定風險不乏成功的先例，比如，豫光金鉛作為生產企業，其主導產品鉛錠、白銀出口量較大，為防止未來價格下跌帶來較大損失，公司在LME做賣出套期保值。雖然上半年期貨虧損1711萬元。但在現貨市場上取得了盈利，最終以現貨上的盈利彌補了期貨上的虧損。據該公司有關人士介紹，7月份平倉時，因LME期價下跌，公司在期貨市場上的實際損失僅300多萬元，而去年同期公司還盈利600多萬元。 被有關部門譽為“國有企業參與套期保值一面旗幟”的江銅集團更是其中典范。江西銅業集團公司(江銅)是我國最大、世界第六大產銅企業，參與國際、國內期貨市場已有13年歷史，該公司利用期貨市場進行賣出保值，不僅鎖定利潤，對企業做大做強作出不小貢獻。在上半年現貨升水高企、銅價一路上漲的市況下，上市公司江西銅業對部分套保頭寸進行平倉，并將由此而釋放的陰極銅現貨資源，擇機在現貨市場予以出售，以獲取現貨價格的升水。盡管對沖讓公司少盈利2。48億元，但整體上仍取得豐厚利潤，中期凈利潤增長55％，達到9。75億元。 嚴控風險仍是首位 雖然利用期貨市場進行套期保值是實體企業保證利潤、鎖定風險的重要手段，管理部門也比較認可，但其中風險仍不容忽視。企業應當認識到，期貨市場和現貨市場價格同方向波動是成功套期保值的前提，如果兩個市場波動方向相反，其中會蘊涵較大的風險。近期折戟CBOT的中盛糧油就是典型。由于國內現貨市場與CBOT期貨市場價格走勢發生背離，中盛糧油在期、現兩市同時虧損，不僅沒有起到規避風險的效果，反而放大了損失。 而對于擴大境外市場套期保值業務許可，管理層也一直強調企業要進行嚴格的風險控制。證監會期貨部主任楊邁軍5月底表示，在嚴格控制風險的情況下，將繼續支持符合條件的內地機構和人員到境外從事期貨套期保值業務，擴大境外期貨業務許可證的頒發范圍。 管理層為什么始終強調風險控制，是因為有國企曾經在境外期貨市場犯過錯誤，失過足。談到風險控制，力元新材董秘陳志軍表示，“我們會有詳細操作策略，不會進行投機，只是根據現貨規模進行保值”。陳志軍強調，“套期保值只是一個工具和手段，公司利用這個工具的目的是鎖定成本風險，并非擴大利潤。同時這也是一把雙刃劍，只有價格合適，才會通過期貨市場買入保值”。。