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流動(dòng)性也是相對(duì)而言的。上上市國(guó)債比深市國(guó)債流動(dòng)性好（理由一方片論述過），新上市國(guó)債比老國(guó)債流動(dòng)性好，上面已說過。為什么五年期國(guó)債就比3年期國(guó)債的收益高呢？憑證式國(guó)債就不說了，記賬式國(guó)債一年一付息，為什么剩余期限長(zhǎng)的收益就高呢？這就是流動(dòng)性使然。或者說投資者的流動(dòng)性偏好使然。活期儲(chǔ)蓄隨時(shí)隨地可以取回本金，就只能取得很少的活期利息。上面說了流動(dòng)性的一些內(nèi)涵,但從投資角度看,到底什么是流動(dòng)性？一項(xiàng)投資品的流動(dòng)性可以理解成將投資變?yōu)楝F(xiàn)金，且不會(huì)招致重大資金損失的能力。也就是變現(xiàn)的能力。為什么要變現(xiàn)呢？顯而易見，只有現(xiàn)金才具有現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力呀。如不是相信一種貨幣具有購(gòu)買力，你辛辛苦苦干了一個(gè)月，發(fā)幾張紙，也就是印刷質(zhì)量好一點(diǎn)的紙給你，你會(huì)要嗎？把錢存起來或投資也只是把現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力轉(zhuǎn)為未來的購(gòu)買力而已。顯而易見，持有高流動(dòng)性的投資比持有低流動(dòng)性的投資要好。但是，有所得必有所失，往往必須放棄一些收益。所以，投資者必須在收益與流動(dòng)性方面做些平衡選擇和組合。走哪個(gè)極端都是錯(cuò)誤的。市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)，從活期到20年的國(guó)債的收益應(yīng)該是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。投資者最需要注意的問題是：你所獲得的流動(dòng)性比所放棄的收益更重要嗎？你的投資組合中保留多大比例的流動(dòng)性極高的資產(chǎn)（現(xiàn)金）是必要的？這個(gè)問題只有你自己知道了。所有的債券都有不同的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性也大相徑庭。因此，為投資組合選擇合適的債券，投資者應(yīng)當(dāng)了解上述因素對(duì)債券價(jià)值的影響。機(jī)構(gòu)的錢都不是他自己的。比如保險(xiǎn)公司，突然發(fā)生一筆巨額理賠怎么辦？但又不能為了可能發(fā)生也可能不會(huì)發(fā)生的巨額理賠支出而把保險(xiǎn)收入全存活期不是？所以保險(xiǎn)公司會(huì)把保費(fèi)收入做合適投資組合。怎么組合？流動(dòng)性是其考慮的主要目標(biāo)。所以機(jī)構(gòu)更關(guān)心流動(dòng)性是不言而喻的事。 。

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流動(dòng)性也是相對(duì)而言的。上上市國(guó)債比深市國(guó)債流動(dòng)性好（理由一方片論述過），新上市國(guó)債比老國(guó)債流動(dòng)性好，上面已說過。為什么五年期國(guó)債就比3年期國(guó)債的收益高呢？憑證式國(guó)債就不說了，記賬式國(guó)債一年一付息，為什么剩余期限長(zhǎng)的收益就高呢？這就是流動(dòng)性使然。或者說投資者的流動(dòng)性偏好使然。活期儲(chǔ)蓄隨時(shí)隨地可以取回本金，就只能取得很少的活期利息。上面說了流動(dòng)性的一些內(nèi)涵,但從投資角度看,到底什么是流動(dòng)性？一項(xiàng)投資品的流動(dòng)性可以理解成將投資變?yōu)楝F(xiàn)金，且不會(huì)招致重大資金損失的能力。也就是變現(xiàn)的能力。為什么要變現(xiàn)呢？顯而易見，只有現(xiàn)金才具有現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力呀。如不是相信一種貨幣具有購(gòu)買力，你辛辛苦苦干了一個(gè)月，發(fā)幾張紙，也就是印刷質(zhì)量好一點(diǎn)的紙給你，你會(huì)要嗎？把錢存起來或投資也只是把現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力轉(zhuǎn)為未來的購(gòu)買力而已。顯而易見，持有高流動(dòng)性的投資比持有低流動(dòng)性的投資要好。但是，有所得必有所失，往往必須放棄一些收益。所以，投資者必須在收益與流動(dòng)性方面做些平衡選擇和組合。走哪個(gè)極端都是錯(cuò)誤的。市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)，從活期到20年的國(guó)債的收益應(yīng)該是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。投資者最需要注意的問題是：你所獲得的流動(dòng)性比所放棄的收益更重要嗎？你的投資組合中保留多大比例的流動(dòng)性極高的資產(chǎn)（現(xiàn)金）是必要的？這個(gè)問題只有你自己知道了。所有的債券都有不同的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性也大相徑庭。因此，為投資組合選擇合適的債券，投資者應(yīng)當(dāng)了解上述因素對(duì)債券價(jià)值的影響。機(jī)構(gòu)的錢都不是他自己的。比如保險(xiǎn)公司，突然發(fā)生一筆巨額理賠怎么辦？但又不能為了可能發(fā)生也可能不會(huì)發(fā)生的巨額理賠支出而把保險(xiǎn)收入全存活期不是？所以保險(xiǎn)公司會(huì)把保費(fèi)收入做合適投資組合。怎么組合？流動(dòng)性是其考慮的主要目標(biāo)。所以機(jī)構(gòu)更關(guān)心流動(dòng)性是不言而喻的事。。

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機(jī)構(gòu)的錢都不是他自己的。比如保險(xiǎn)公司，突然發(fā)生一筆巨額理賠怎么辦？但又不能為了可能發(fā)生也可能不會(huì)發(fā)生的巨額理賠支出而把保險(xiǎn)收入全存活期不是？所以保險(xiǎn)公司會(huì)把保費(fèi)收入做合適投資組合。怎么組合？流動(dòng)性是其考慮的主要目標(biāo)。所以機(jī)構(gòu)更關(guān)心流動(dòng)性是不言而喻的事。

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流動(dòng)性也是相對(duì)而言的。上上市國(guó)債比深市國(guó)債流動(dòng)性好（理由一方片論述過），新上市國(guó)債比老國(guó)債流動(dòng)性好，上面已說過。為什么五年期國(guó)債就比3年期國(guó)債的收益高呢？憑證式國(guó)債就不說了，記賬式國(guó)債一年一付息，為什么剩余期限長(zhǎng)的收益就高呢？這就是流動(dòng)性使然。或者說投資者的流動(dòng)性偏好使然。活期儲(chǔ)蓄隨時(shí)隨地可以取回本金，就只能取得很少的活期利息。上面說了流動(dòng)性的一些內(nèi)涵,但從投資角度看,到底什么是流動(dòng)性？一項(xiàng)投資品的流動(dòng)性可以理解成將投資變?yōu)楝F(xiàn)金，且不會(huì)招致重大資金損失的能力。也就是變現(xiàn)的能力。為什么要變現(xiàn)呢？顯而易見，只有現(xiàn)金才具有現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力呀。如不是相信一種貨幣具有購(gòu)買力，你辛辛苦苦干了一個(gè)月，發(fā)幾張紙，也就是印刷質(zhì)量好一點(diǎn)的紙給你，你會(huì)要嗎？把錢存起來或投資也只是把現(xiàn)實(shí)的購(gòu)買力轉(zhuǎn)為未來的購(gòu)買力而已。顯而易見，持有高流動(dòng)性的投資比持有低流動(dòng)性的投資要好。但是，有所得必有所失，往往必須放棄一些收益。所以，投資者必須在收益與流動(dòng)性方面做些平衡選擇和組合。走哪個(gè)極端都是錯(cuò)誤的。市場(chǎng)利率結(jié)構(gòu)，從活期到20年的國(guó)債的收益應(yīng)該是市場(chǎng)選擇的結(jié)果。投資者最需要注意的問題是：你所獲得的流動(dòng)性比所放棄的收益更重要嗎？你的投資組合中保留多大比例的流動(dòng)性極高的資產(chǎn)（現(xiàn)金）是必要的？這個(gè)問題只有你自己知道了。所有的債券都有不同的特點(diǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性也大相徑庭。因此，為投資組合選擇合適的債券，投資者應(yīng)當(dāng)了解上述因素對(duì)債券價(jià)值的影響。機(jī)構(gòu)的錢都不是他自己的。比如保險(xiǎn)公司，突然發(fā)生一筆巨額理賠怎么辦？但又不能為了可能發(fā)生也可能不會(huì)發(fā)生的巨額理賠支出而把保險(xiǎn)收入全存活期不是？所以保險(xiǎn)公司會(huì)把保費(fèi)收入做合適投資組合。怎么組合？流動(dòng)性是其考慮的主要目標(biāo)。所以機(jī)構(gòu)更關(guān)心流動(dòng)性是不言而喻的事。 。

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