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期權(Option)又稱選擇權，它最早是從股票期權交易開始的，直到20世紀80年代才有外匯期權產生，第一批外匯期權是英鎊期權和德國馬克期權，由美國費城股票交易所(Philadelphia Stock Exchange)于1982年承辦，它是已建立的股票期權交易的變形。 外匯期權的產生歸因于兩個重要因素：國際金融市場日益劇烈的匯率波動和國際貿易的發
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外匯期權買賣若以期權行使方式來說，在國際上通常有兩種：一是美式期權。指買入期權的一方在合約到期日前的任何工作時間都可以行使的期權。比如說：今天上午歐元/美元即期匯價為1。1500，一客戶預期歐元的匯價晚上或明天可能升上1。1600或更高水平。于是他便向銀行買入一個面值為10萬歐元，時間為兩周，行使價在1。1500的歐元看漲、美元看跌的美式期權，設費率為2。5%（即買期權要付出2500歐元費用）。翌日，歐元/美元的匯價上升了，超越1。1500，達1。1700水平。那么，該客戶可以要求馬上執行期權（1。1700-1。1500=200）獲利200點，即2000美元。但減去買入期權時支付的費用后，客戶仍虧損875美元（2000-2500×1。1500=-875美元）。可見，美式期權雖然較為靈活和方便，但期權費的支出是十分昂貴的。另一種是歐式期權，即是指買入期權的一方必須在期權到期日當天才能行使的期權。在亞洲區的金融市場，規定行使期權的時間是期權到期日的北京時間下午14∶00。過了這一時間，再有價值的期權都會自動失效作廢。同樣，我們以上例的條件加以說明：該客戶預期歐元/美元會在兩周內從1。1500水平逐步上升到1。1700水平。于是他同樣買入一個面值10萬歐元、時間兩周，行使價在1。1500水平的歐式期權，期權費只是0。65%（即付費650歐元）。但該歐式期權必須等到到期日當天的北京時間下午14∶00才能行使。不能像美式期權那樣隨意執行。假設該期權到期同樣以1。1700執行，客戶即可獲利1252。50美元（2000-650×1。1500=1252。50）。通過比較，結論是：歐式期權本少利大，但在獲利的時間上不具靈活性；美式期權雖然靈活，但付費十分昂貴。因此，目前國際上大部分的期權交易都是歐式期權。
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外匯期權買賣若以期權行使方式來說，在國際上通常有兩種：一是美式期權。指買入期權的一方在合約到期日前的任何工作時間都可以行使的期權。比如說：今天上午歐元/美元即期匯價為1。1500，一客戶預期歐元的匯價晚上或明天可能升上1。1600或更高水平。于是他便向銀行買入一個面值為10萬歐元，時間為兩周，行使價在1。1500的歐元看漲、美元看跌的美式期權，設費率為2。5%（即買期權要付出2500歐元費用）。翌日，歐元/美元的匯價上升了，超越1。1500，達1。1700水平。那么，該客戶可以要求馬上執行期權（1。1700-1。1500=200）獲利200點，即2000美元。但減去買入期權時支付的費用后，客戶仍虧損875美元（2000-2500×1。1500=-875美元）。可見，美式期權雖然較為靈活和方便，但期權費的支出是十分昂貴的。另一種是歐式期權，即是指買入期權的一方必須在期權到期日當天才能行使的期權。在亞洲區的金融市場，規定行使期權的時間是期權到期日的北京時間下午14∶00。過了這一時間，再有價值的期權都會自動失效作廢。同樣，我們以上例的條件加以說明：該客戶預期歐元/美元會在兩周內從1。1500水平逐步上升到1。1700水平。于是他同樣買入一個面值10萬歐元、時間兩周，行使價在1。1500水平的歐式期權，期權費只是0。65%（即付費650歐元）。但該歐式期權必須等到到期日當天的北京時間下午14∶00才能行使。不能像美式期權那樣隨意執行。假設該期權到期同樣以1。1700執行，客戶即可獲利1252。50美元（2000-650×1。1500=1252。50）。通過比較，結論是：歐式期權本少利大，但在獲利的時間上不具靈活性；美式期權雖然靈活，但付費十分昂貴。因此，目前國際上大部分的期權交易都是歐式期權。
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外匯期權買賣若以期權行使方式來說，在國際上通常有兩種：一是美式期權。指買入期權的一方在合約到期日前的任何工作時間都可以行使的期權。比如說：今天上午歐元/美元即期匯價為1。1500，一客戶預期歐元的匯價晚上或明天可能升上1。1600或更高水平。于是他便向銀行買入一個面值為10萬歐元，時間為兩周，行使價在1。1500的歐元看漲、美元看跌的美式期權，設費率為2。5%（即買期權要付出2500歐元費用）。翌日，歐元/美元的匯價上升了，超越1。1500，達1。1700水平。那么，該客戶可以要求馬上執行期權（1。1700-1。1500=200）獲利200點，即2000美元。但減去買入期權時支付的費用后，客戶仍虧損875美元（2000-2500×1。1500=-875美元）。可見，美式期權雖然較為靈活和方便，但期權費的支出是十分昂貴的。另一種是歐式期權，即是指買入期權的一方必須在期權到期日當天才能行使的期權。在亞洲區的金融市場，規定行使期權的時間是期權到期日的北京時間下午14∶00。過了這一時間，再有價值的期權都會自動失效作廢。同樣，我們以上例的條件加以說明：該客戶預期歐元/美元會在兩周內從1。1500水平逐步上升到1。1700水平。于是他同樣買入一個面值10萬歐元、時間兩周，行使價在1。1500水平的歐式期權，期權費只是0。65%（即付費650歐元）。但該歐式期權必須等到到期日當天的北京時間下午14∶00才能行使。不能像美式期權那樣隨意執行。假設該期權到期同樣以1。1700執行，客戶即可獲利1252。50美元（2000-650×1。1500=1252。50）。通過比較，結論是：歐式期權本少利大，但在獲利的時間上不具靈活性；美式期權雖然靈活，但付費十分昂貴。因此，目前國際上大部分的期權交易都是歐式期權。