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如何確定可轉債的轉換時機？有一個簡單的判定方法，就是在可轉換債券的轉換期內，市場上該公司的股票價格不能低于購買可轉債的價格與轉換價格之和，并且這部分差額還應能抵消利率差所帶來的損失，此時便成為可轉債的轉換臨界點，當該公司股票價格升高時，投資者便可以獲得比銀行存款更高的收入水平，便可進行轉換。
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在這里，提供大家一個簡單的判定方法，就是在可轉換債券的轉換期內，市場上該公司的股票價格不能低于“ 購買可轉債的價格×轉換價格”，并且這部分差額還應能抵消利率差所帶來的損失，此時便成為可轉債的轉換臨界點，當該公司股票價格升高時，投資者便可以獲得比銀行存款更高的收入水平，便可進行轉換。 首先， 我們先來考慮轉換價格的計算。 可轉債由于是一種利率較低的債券，由于公司股票未上市的原因，投資者持有債券而不能進行轉換的時間越長，帶來的利率差損失越大，所以，可轉換債券一般作出了一些規(guī)定，如實際上市時間的不同，而對可轉換債券的初始轉股價進行調整。 由于股份公司在年中、年末一般會有增發(fā)新股、配送股的行為，會導致股票單位價值攤薄，債券發(fā)行人也會將可轉債的轉股價相應的作些調整。 如上所述，假設一家公司發(fā)行5 年期可轉換公司債，票面利率為1%，發(fā)行時間為1996年1月1日，發(fā)行時設定轉股價為10元，預計可轉換時間起于1997 年1月1日，該公司總普通股股本10萬股，在1997年1月1日增發(fā)新股1萬股，每股9元，并且每股派送新股0。2股，每股配售新股0。3股，每股8。5元。 根據(jù)上述條件，我們計算該債券的轉換價格為： 第一步，若只配送新股時，轉股價調整為＝初始轉股價÷（1＋送股率）=10/（1+20%）=8。33元 第二步，增發(fā)新股或配售股時，轉股價調整為=（初始轉股價＋配股價或增發(fā)價×配股比率或增發(fā)比率）÷（ 1＋ 配股比率或增發(fā)比率） 第三步，如上例，幾項同時進行時，轉股價調整為＝（初始轉股價＋配股價或增發(fā)價×配股比率或增發(fā)比率）÷（ 1＋配股比率或增發(fā)比率＋ 送股率）= （10+8。5×30%+9×10%）/（ 1+0。3+0。1+0。2）=8。4 元以上只是對于在一級市場上購買可轉債的轉換價格，對于在二級市場上購買的可轉債，其轉換價格公式如下： 二級市場上購買的可轉債轉換價格=（1+溢價比率）×轉換價格 因此，由于公司股本的變動，會導致轉換價格的變化，在不考慮市場利率的情況下，投資者在該公司股票價格高于調整后的轉換價格后，便可以實行轉換獲得轉換溢價收入。 。
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首先， 我們先來考慮轉換價格的計算。 可轉債由于是一種利率較低的債券，由于公司股票未上市的原因，投資者持有債券而不能進行轉換的時間越長，帶來的利率差損失越大，所以，可轉換債券一般作出了一些規(guī)定，如實際上市時間的不同，而對可轉換債券的初始轉股價進行調整。 由于股份公司在年中、年末一般會有增發(fā)新股、配送股的行為，會導致股票單位價值攤薄，債券發(fā)行人也會將可轉債的轉股價相應的作些調整。 如上所述，假設一家公司發(fā)行5 年期可轉換公司債，票面利率為1%，發(fā)行時間為1996年1月1日，發(fā)行時設定轉股價為10元，預計可轉換時間起于1997 年1月1日，該公司總普通股股本10萬股，在1997年1月1日增發(fā)新股1萬股，每股9元，并且每股派送新股0。2股，每股配售新股0。3股，每股8。5元。 根據(jù)上述條件，我們計算該債券的轉換價格為： 第一步，若只配送新股時，轉股價調整為＝初始轉股價÷（1＋送股率）=10/（1+20%）=8。33元 第二步，增發(fā)新股或配售股時，轉股價調整為=（初始轉股價＋配股價或增發(fā)價×配股比率或增發(fā)比率）÷（ 1＋ 配股比率或增發(fā)比率） 第三步，如上例，幾項同時進行時，轉股價調整為＝（初始轉股價＋配股價或增發(fā)價×配股比率或增發(fā)比率）÷（ 1＋配股比率或增發(fā)比率＋ 送股率）= （10+8。5×30%+9×10%）/（ 1+0。3+0。1+0。2）=8。4 元以上只是對于在一級市場上購買可轉債的轉換價格，對于在二級市場上購買的可轉債，其轉換價格公式如下： 二級市場上購買的可轉債轉換價格=（1+溢價比率）×轉換價格 因此，由于公司股本的變動，會導致轉換價格的變化，在不考慮市場利率的情況下，投資者在該公司股票價格高于調整后的轉換價格后，便可以實行轉換獲得轉換溢價收入。 。
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在這里，提供大家一個簡單的判定方法，就是在可轉換債券的轉換期內，市場上該公司的股票價格不能低于“ 購買可轉債的價格×轉換價格”，并且這部分差額還應能抵消利率差所帶來的損失，此時便成為可轉債的轉換臨界點，當該公司股票價格升高時，投資者便可以獲得比銀行存款更高的收入水平，便可進行轉換。 首先， 我們先來考慮轉換價格的計算。 可轉債由于是一種利率較低的債券，由于公司股票未上市的原因，投資者持有債券而不能進行轉換的時間越長，帶來的利率差損失越大，所以，可轉換債券一般作出了一些規(guī)定，如實際上市時間的不同，而對可轉換債券的初始轉股價進行調整。 由于股份公司在年中、年末一般會有增發(fā)新股、配送股的行為，會導致股票單位價值攤薄，債券發(fā)行人也會將可轉債的轉股價相應的作些調整。 如上所述，假設一家公司發(fā)行5 年期可轉換公司債，票面利率為1%，發(fā)行時間為1996年1月1日，發(fā)行時設定轉股價為10元，預計可轉換時間起于1997 年1月1日，該公司總普通股股本10萬股，在1997年1月1日增發(fā)新股1萬股，每股9元，并且每股派送新股0。2股，每股配售新股0。3股，每股8。5元。 根據(jù)上述條件，我們計算該債券的轉換價格為： 第一步，若只配送新股時，轉股價調整為＝初始轉股價÷（1＋送股率）=10/（1+20%）=8。33元 第二步，增發(fā)新股或配售股時，轉股價調整為=（初始轉股價＋配股價或增發(fā)價×配股比率或增發(fā)比率）÷（ 1＋ 配股比率或增發(fā)比率） 第三步，如上例，幾項同時進行時，轉股價調整為＝（初始轉股價＋配股價或增發(fā)價×配股比率或增發(fā)比率）÷（ 1＋配股比率或增發(fā)比率＋ 送股率）= （10+8。5×30%+9×10%）/（ 1+0。3+0。1+0。2）=8。4 元以上只是對于在一級市場上購買可轉債的轉換價格，對于在二級市場上購買的可轉債，其轉換價格公式如下： 二級市場上購買的可轉債轉換價格=（1+溢價比率）×轉換價格 因此，由于公司股本的變動，會導致轉換價格的變化，在不考慮市場利率的情況下，投資者在該公司股票價格高于調整后的轉換價格后，便可以實行轉換獲得轉換溢價收入。 。
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對于投資者，可轉換債券提供了多一個投資品種的選擇，也多了一條規(guī)避風險的渠道： 1、 當股市向好，可轉換債券隨市上升超出其原有成本價時，持有者可以賣出轉債，直接獲取收益； 2、 當股市由弱轉強，或發(fā)行可轉換債券的公司業(yè)績轉好，其股票價格預計有較大提高時，投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉換價格轉換為股票，以享受公司較好的業(yè)績分紅或公司股票攀升的利益； 3、 當股市低迷，可轉換債券和其發(fā)行公司的股票價格雙雙下跌，賣出可轉換債券及將轉債轉換為股票都不合適時，持券者可選擇保留轉債，作為債券獲取到期的固定定利息。 可轉換債券提供了股票和債券最好的屬性，結合了股票的長期增長潛力和債券的安全和收入優(yōu)勢，投資者可依據(jù)上述情況選擇合適的投資時期。
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在這里，提供大家一個簡單的判定方法，就是在可轉換債券的轉換期內，市場上該公司的股票價格不能低于“ 購買可轉債的價格×轉換價格”，并且這部分差額還應能抵消利率差所帶來的損失，此時便成為可轉債的轉換臨界點，當該公司股票價格升高時，投資者便可以獲得比銀行存款更高的收入水平，便可進行轉換。 首先， 我們先來考慮轉換價格的計算。 可轉債由于是一種利率較低的債券，由于公司股票未上市的原因，投資者持有債券而不能進行轉換的時間越長，帶來的利率差損失越大，所以，可轉換債券一般作出了一些規(guī)定，如實際上市時間的不同，而對可轉換債券的初始轉股價進行調整。 由于股份公司在年中、年末一般會有增發(fā)新股、配送股的行為，會導致股票單位價值攤薄，債券發(fā)行人也會將可轉債的轉股價相應的作些調整。 如上所述，假設一家公司發(fā)行5 年期可轉換公司債，票面利率為1%，發(fā)行時間為1996年1月1日，發(fā)行時設定轉股價為10元，預計可轉換時間起于1997 年1月1日，該公司總普通股股本10萬股，在1997年1月1日增發(fā)新股1萬股，每股9元，并且每股派送新股0。2股，每股配售新股0。3股，每股8。5元。 根據(jù)上述條件，我們計算該債券的轉換價格為： 第一步，若只配送新股時，轉股價調整為＝初始轉股價÷（1＋送股率）=10/（1+20%）=8。33元 第二步，增發(fā)新股或配售股時，轉股價調整為=（初始轉股價＋配股價或增發(fā)價×配股比率或增發(fā)比率）÷（ 1＋ 配股比率或增發(fā)比率） 第三步，如上例，幾項同時進行時，轉股價調整為＝（初始轉股價＋配股價或增發(fā)價×配股比率或增發(fā)比率）÷（ 1＋配股比率或增發(fā)比率＋ 送股率）= （10+8。5×30%+9×10%）/（ 1+0。3+0。1+0。2）=8。4 元以上只是對于在一級市場上購買可轉債的轉換價格，對于在二級市場上購買的可轉債，其轉換價格公式如下： 二級市場上購買的可轉債轉換價格=（1+溢價比率）×轉換價格 因此，由于公司股本的變動，會導致轉換價格的變化，在不考慮市場利率的情況下，投資者在該公司股票價格高于調整后的轉換價格后，便可以實行轉換獲得轉換溢價收入。 。