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要全面地理解江恩理論 一直以來，我都覺得江恩理論晦澀難懂、高深莫測。但是，當我最近詳細閱讀過江恩的《華爾街四十五年》一書之后，發覺事實并非如此，需要更新江恩及江恩理論在我們腦海中的舊印象。更全面了解江恩理論，有助于投資者更好地獲取投資收益。 時下流行的江恩時間周期理論、江恩角度線、輪中輪等，有許多專家撰文介紹，例如何造中先生的《江恩理論與大陸股市》系列文章。但是，其實這些只是江恩理論的一部分--價格分析部分。我個人認為，江恩理論中更重要的部分，操作策略部分很少被提及。這種狀況，使得江恩理論在投資大眾心目中的印象是不完整甚至可能是錯誤的。完整的江恩理論肯定會令投資者更好地把握市場機會。雖然我不敢說自己對江恩理論的了解有多深，但是我希望將自己的感受寫成文字，供投資者參考。 江恩全名是William·Delbert·Gann，1878年6月15日生于美國德州小鎮Lufkin。少年時代的江恩在火車上賣報紙和送電報，還販賣明信片、食品、小飾物等。江恩被世人所津津樂道的輝煌事亦是1909年他在25個交易里賺了10倍！這一年再婚的江恩接受當時著名的《股票行情與投資文摘》雜志訪問，在雜志編輯的監督下，江恩在25個交易日里進行286次交易，其中264次獲利，其余22次虧損，勝算高達92．3%，而資本則增值了10倍，平均交易間隔是20分鐘。在華爾街投機生涯中，江恩大約賺取了5000萬美元的利潤。在今天，相當于5億美元以上的數量。雖然和其他的一些投資大師相比，他的財富數量并不算什么，但是我認為最重要的是他靠自己的新發現去賺取他應得的財富。 江恩理論的支持者大多以江恩利用自己獨創的理論在286次交易中達到92．3%的勝率為榮，但是，我卻認為這不是江恩成功的原因。江恩曾經出版過一些股票書籍，但是卻沒有一本比《華爾街四十五年》更能真正透露江恩成功的秘密。在這本書，我所看到最多的字眼并非什么江恩角度線、什么時間周期或是輪中輪等，而是“止蝕單”三個字。單單在第二章，“止蝕單”便已經出現了8次之多。每一次出現，江恩都指出其重要性。 江恩說，大多數人在股市中輸錢主要有三個原因： ①交易過度或買賣過于頻繁； ?、跊]有上止蝕單（StoplossOrder）； ?、蹖κ袌鲋跎佟? 很顯然，要在股市中贏錢應當避免上述三種錯誤。什么是交易過度？我的理解是，每一次買賣不要總是全倉進出。其實這并不算特別重要，最重要的是當你在市場中投機而不是投資時，不過度交易在頻繁買賣時才顯得重要。買賣過于頻繁是導致失敗的致命傷。你想一想，你在為自己爭取盈利的同時，還要養證券公司，負擔多重。 不下止蝕單也是投資人常犯的錯誤或是根本不知道有這回事。常常聽到或看到投資者訴苦，說自己手中的股票市價已大大低于自己的買入價。如果他是準備長線投資一家公司的股票，他絕對不會因為股價大幅下跌而抱怨。若是投機者，他絕對應該設置一個價位，只要跌破這個價位，無論如何你都應該第一時間股票拋出。江恩在書中的建議是止蝕單設在買入價之下3-5%?？紤]到中國股市波動幅度比較大，投資者可以適放寬止蝕單的范圍，例如5-10%。不設止蝕單的后果就是眼睜睜看著股價被攔腰砍斷，例如在去年初網絡股。聰明人會下止蝕單，設定止蝕位，一旦形勢發行逆轉，就隨時走人。否則，至今下跌50%的網絡股比比皆是，教人人如何不傷心。 江恩要求投資者應當學會判斷市場的趨勢。因為聰明人不會盲目跟風，而是有自己的看法。當綜藝股份從20元上升至60元時你再發表文章去論證它為什么值60元而且還要魚躍龍門達到百元，這證明了什么呢？現在綜藝股份股價跌去四成以上，是市場沒發現它的價值嗎？ 在《華爾街四十五年》一書中，江恩沒有再重復敘述他《股票行情的真諦》、《華爾街股票選擇器》和《新股票趨勢探測器》中的規則,我覺得這完會是明智的。即使讀者完全掌握了他分析走勢的方法，但是卻沒有遵守交易規則，同樣不可能取得成功。因此，江恩在本書的第二章揭示了他成功之道。他說，24條常勝法則基于個人的經驗。由于版權問題，此處不能詳細列出，但是可以簡單評述如下： ①永遠不要過度交易，每次交易的時間只可以使用少量的資金。此種做法實質是“留得青山在，不怕沒柴燒”，其穩健程度，可想而知。當今投資者動不動就大膽殺入，滿倉操作，有失穩健。 ?、谥刮g單極其重要，無論是盈是虧。設置止蝕單后不要隨便撤消。 ③投機之道乃順勢而為，不要逆市操作，如果你無法確定趨勢，就不要入市買賣。分紅、股價的高底、攤平成本等都不是入市的好理由。 ?、芗哟a、補倉、斬倉、空翻多或多翻空都必須小心謹慎。如果理由不充分，就保持現狀。 ⑤當你你賺了很多錢之后要及時休息，避免增加交易。 ?、薏灰蛐∈Т?。投資股市如果為3-5%的收益，很容易導致較大的虧損。投資應當把握股市的主要趨勢。江恩認為，跑差價的人賺不到錢。 讀者可以看出，江恩在投機市場縱橫數十年，其總結出來的交易規則其實是很簡單的，并沒有什么深奧的地方。我認為，這些交易規則才是江恩的成功之道，“江恩理論”只是使其錦上添花。其實，投資（投機）致勝之道，在于穩健。沒有一個成功的投資者由于冒進而贏得巨額利潤。絕大部分成功的投資都都不去做高難度動作。成功者看重的是高利潤而非交易技巧。 江恩在《華爾街四十五年》一書末段關于未來幾年（1950-1953年）的預測顯然是錯誤的，美國經濟在1949年陷入困境，因此江恩看淡1950-1953年的經濟表現。但事實是，1950-1953年美國GDP又恢復高速增長，相反倒是江恩認為見底的1953年才開始快速回落，1954年陷入衰退。雖然如此，并不影響這本書的閱讀價值，因為從該書中，我們可以了解到更全面、更真實的江恩。 江恩理論概述 江恩理論是以研究測市為主的，江恩通過數學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用，建立起自己獨特的分析方法和測市理論。由于他的分析方法具有非常高的準確性，有時達到令人不可思議的程度，因此很多江恩理論的研究者非常注重江恩的測市系統。但在測市系統之外，江恩還建立了一整套操作系統，當測市系統發生失誤時，操作系統將及時地對其進行補救。江恩理論之所以可以達到非常高的準確性，就是將測市系統和操作系統一同使用，相得益彰。 江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在華爾街45年》，此時江恩已是72歲高齡，他坦誠地披露了縱橫市場數十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣規則是江恩操作系統的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴格地按照十二條買賣規則和二十一條買賣守則進行操作。 江恩認為，進行交易必須根據一套既定的交易規則去操作，而不能隨意地買賣，盲目地猜測市場的發展情況。隨著時間的轉變，市場的條件也會跟隨轉變，投資者必須學會跟隨市場的轉變而轉變，而不能認死理。 江恩告誡投資者：在你投資之前請先細心研究市場，因為你可能會作出與市場完全相反的錯誤的買賣決定，同時你必須學會如何去處理這些錯誤。一個成功的投資者并不是不犯錯誤，因為在證券市場中面對千變萬化、捉摸不定的市場，任何一個人都可能犯錯誤，甚至是嚴重的錯誤。但成敗的關鍵是成功者懂得如何去處理錯誤，不使其繼續擴大；而失敗者因猶豫不決、優柔寡斷任錯誤發展，并造成更大的損失。 江恩認為有三大原因可以造成投資者遭受重大損失： 1、在有限的資本上過度買賣。也就是說操作過分頻繁，在市場中的短線和超短線是要求有很高的操作技巧的，在投資者沒有掌握這些操作技巧之前，過分強調做短線常會導致不小的損失。 2、投資者沒有設立止損點以控制損失。很多投資者遭受巨大損失就是因為沒有設置合適的止損點，結果任其錯誤無限發展，損失越來越大。因此學會設置止損點以控制風險是投資者必須學會的基本功之一。還有一些投資者，甚至是一些市場老手，雖然設了止損點，但在實際操作中并不堅決執行，結果因一念之差，遭受巨大損失。 3、缺乏市場知識，是在市場買賣中損失的最重要原因。一些投資者并不注重學習市場知識，而是想當然辦事或主觀認為市場如何如何，不會辨別消息的真偽，結果接受錯誤誤導，遭受巨大的損失。還有一些投資者僅憑一些書本上學來的知識來指導實踐，不加區別的套用，造成巨大損失。江恩強調的是市場的知識，實踐的經驗。而這種市場的知識往往要在市場中摸爬滾打相當時間才會真正有所體會。 江恩理論的測市系統部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統和買賣規則卻清楚明確，非常容易理解。江恩的操作系統是以跟隨市場買賣為主，這與他的預測系統完全不同，江恩非常清楚地將買賣操作系統與市場預測系統分開，使他能在一個動蕩充滿危機的年代從事投機事業而立于不敗之地。 江恩理論的實質就是在看似無序的市場中建立了嚴格的交易秩序，他建立了江恩時間法則，江恩價格法則，江恩線等。它可以用來發現何時價格會發生回調和將回調到什么價位。 江恩線的數學表達有兩個基本要素，這兩個基本要素是價格和時間。江恩通過江恩圓形、江恩螺旋正方形、江恩六邊形、江恩“輪中輪”等圖形將價格與時間完美的融合起來。在江恩的理論中，“七”是一個非常重要的數字，江恩在劃分市場周期循環時，江恩經常使用“七”或“七”的倍數，江恩認為“七”融合了自然、天文與宗教的理念。 江恩線是江恩理論與投資方法的重要概念，江恩在X軸上建立時間，在Y軸建立價格，江恩線符號由“TXP”表示。江恩線的基本比率為1：1，即一個單位時間對應一個價格單位，此時的江恩線為45度。通過對市場的分析，江恩還分別以3和8為單位進行劃分，如1/3，1/8等，這些江恩線構成了市場回調或上升的支持位和阻力位。 通過江恩理論，我們可以比較準確的預測市場價格的走勢與波動，成為股市的贏家。當然，江恩理論也不是十全十美的，不能指望他使你一夜暴富，但是經過努力，在實踐中體會江恩理論的真諦，他一定會使你受益匪淺。 1、知識： 對獲得知識我不能說出更多的。你不可能不花費時間研究而獲得知識，你必須放棄尋找在證券市場中賺錢捷徑的企圖。當你事先花費時間學習得到知識后，你將會發現賺錢是容易的。在獲得知識上花費的時間越多，以后賺的錢越多。知識不會足夠的，你必須學以致用從中獲益，通過應用學到的知識，在合適的時候行動和交易以獲得利潤。 2、耐心： 這是在股票市場中獲得成功最為重要的資質之一。首先，你必須有耐心等待確切的買入或拋出點，機會到了后決定入市。當你做交易時，你必須耐心地等待機會及時地離開市場，獲得利潤。你必須在結束交易獲得利潤之前就決定趨勢確實已經變化。這是對過去市場變化研究之后的唯一結果。從中獲得所需的合適知識。 3、靈感： 一個人能得到世界上最好的槍，但是他沒有靈感去扣動扳機，他不能打死任何敵人。你可以獲得世界上所有的知識，但是你如果沒有靈感去買或拋，你就不可能獲利。知識給人靈感，使他有勇氣在適當的時候采取行動。 4、健康： 除非這個人是健康的，否則不可能在任何生意中獲得巨大的成功。因為一顆聰明的心不能在虛弱的身體下工作。如果你的健康受到了損害，你將不會有足夠的耐心或足夠的靈感。當你處在不良的健康狀況之下，你會有依賴性，你失去希望，你有太多的恐懼，你不能在合適的時間采取行動。 我在那些年里從事了所有的交易，任何可能在將來交易中發生的對我來說都已經發生了，我從經歷中學到了東西。當我健康狀況差時我倦于交易，總是導致失敗，但是我精力好的時候，我在正確的時候入市，取得了成功。如果你的健康狀況不佳時，最重要的事是使你恢復到健康的最佳狀態。健康才能致富。 5、資金： 當你獲得了所有在證券交易中取得成功的資質后，你必須有資金。但是如果你有了知識或耐心，你可以開始以少量的資金獲取大的利潤。建議你使用止損位:減少虧損和避免透支交易。 記住永遠不要背離趨勢。在你決定市場趨勢時，隨其而動。遵守準則以決定趨勢，不要以猜測和希望來做交易。 江恩21條操作守則 赫赫大名的江恩理論創始人，證券市場歷史中的世界級大師江恩，憑其高超的操作技巧，在其一生的投機生涯中總共從市場贏了三億五千萬美元（江恩生于１８７８年），他交易次數的成功率在８０％以上。在當時與今天的證券市場投資人眼中，他確是一個近乎于“神”的頂級人物，而他創立的“江恩理論”至今也仍享受著“神”一樣艱深難明的地位，受人膜拜。 然而，當我們從整體上研讀江恩時，便可發現，作為預測大師的江恩與市場高手的江恩，雖然是同一個人，但他卻是清清楚楚、冷靜異常地將自己的預測理論與實踐操作分開了：預測固然認真（江恩有段時期每年出版一部他對市場和經濟形勢的預測書），但在實際操作中，他卻不是完全讓預測牽著自己，相反，他只遵守自己建立的買賣規則，他讓預測要服從買賣規則！預測正確、不違背其買賣規則，他照預測方向操作；預測不對時，他用買賣規則（例如止損單）或修正預測，或干脆認錯退出。 買賣規則重于預測！ 這就是江恩獲勝的真正秘訣。 然而，至今還有許多股市投資人以為江恩是純粹憑其神奇理論贏得了市場勝利，于是光顧著去研究挖掘江恩的理論體系，期望一旦握到了江恩的那片金鑰匙，便可象江恩一樣從此在股市中百戰百勝了。而這，實在是一個認識上的偏誤。 還有不少人在尋找探索其他的預測方法，也期望有一天會找到那種令他一勞永逸百戰百勝的秘密武器，從此讓他輕輕松松咤叱股市永操勝券。 可惜，這都象想制造永動機一樣，是人們對預測股市理論價值在認識上的一大誤區。為什么說江恩的成功，其買賣規則重于其預測理論呢？ 讓我們看一看創立了如此高深預測理論的大師，同時卻又制定并堅定執行了的２１條江恩買賣規則，你我就會明白這一點了。江恩像神一樣地建立了他那套高深難懂的預測理論體系，他同時又像我們凡人小股民一般制定了他的操作守則并以其在市場取勝——這就是我們應解讀的江恩大師！ 江恩的２１條股票操作買賣守則： １、每次入市買、賣，損失不應超過資金的十分之一。 ２、永遠都設立止損位，減少買賣出錯時可能造成的損失。 ３、永不過量買賣。 ４、永不讓所持倉位轉盈為虧。 ５、永不逆市而為。市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望。 ６、有懷疑，即平倉離場。入市時要堅決，猶豫不決時不要入市。 ７、只在活躍的市場買賣。買賣清淡時不宜操作。 ８、永不設定目標價位出入市，避免限價出入市，而只服從市場走勢。 ９、如無適當理由、不將所持倉平盤，可用止賺位保障所得利潤。 。
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威廉·江恩在股票和期貨市場上的驕人成績至今無人可比，他所創造的把時間與價格完美的結合起來的理論，至今仍為投資界人士所津津樂道，倍加推崇。
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江恩的２１條股票操作買賣守則： １、每次入市買、賣，損失不應超過資金的十分之一。 ２、永遠都設立止損位，減少買賣出錯時可能造成的損失。 ３、永不過量買賣。 ４、永不讓所持倉位轉盈為虧。 ５、永不逆市而為。市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望。 ６、有懷疑，即平倉離場。入市時要堅決，猶豫不決時不要入市。 ７、只在活躍的市場買賣。買賣清淡時不宜操作。 ８、永不設定目標價位出入市，避免限價出入市，而只服從市場走勢。 ９、如無適當理由、不將所持倉平盤，可用止賺位保障所得利潤。
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江恩的２１條股票操作買賣守則： １、每次入市買、賣，損失不應超過資金的十分之一。 ２、永遠都設立止損位，減少買賣出錯時可能造成的損失。 ３、永不過量買賣。 ４、永不讓所持倉位轉盈為虧。 ５、永不逆市而為。市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望。 ６、有懷疑，即平倉離場。入市時要堅決，猶豫不決時不要入市。 ７、只在活躍的市場買賣。買賣清淡時不宜操作。 ８、永不設定目標價位出入市，避免限價出入市，而只服從市場走勢。 ９、如無適當理由、不將所持倉平盤，可用止賺位保障所得利潤。
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本書以中國股市詮釋江恩理論,把深奧的江恩理論系統地匯集起來,以通俗易懂的文字及大量的滬深股市圖例進行解析,幫助讀者準確全面地理解江恩理論;以江恩理論分析中國股市,探索中國股市運行軌跡背后的實質,指出其規律和實用有效...
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本書以中國股市詮釋江恩理論,把深奧的江恩理論系統地匯集起來,以通俗易懂的文字及大量的滬深股市圖例進行解析,幫助讀者準確全面地理解江恩理論;以江恩理論分析中國股市,探索中國股市運行軌跡背后的實質,指出其規律和實用有效...
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本書以中國股市詮釋江恩理論,把深奧的江恩理論系統地匯集起來,以通俗易懂的文字及大量的滬深股市圖例進行解析,幫助讀者準確全面地理解江恩理論;以江恩理論分析中國股市,探索中國股市運行軌跡背后的實質,指出其規律和實用有效...
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投資大師——江恩 威廉·江恩（Willian D。Gann）——二十世紀最著名的投資家之一。 威廉·江恩在股票和期貨市場上的驕人成績至今無人可比，他所創造的把時間與價格完美的結合起來的理論，至今仍為投資界人士所津津樂道，倍加推崇。 江恩于1878年6月6日出生于美國德克薩斯州的路芙根市（Lufkin Texas)，父母是愛爾蘭裔移民。在其投資生涯中，成功率高達80%~90%，他用小錢賺取了巨大的財富，在其五十三年的投資生涯中共從市場上取得過三億五千萬美元的純利。 1902年，江恩在24歲時，第一次入市買賣棉花期貨。 1906年，江恩到俄克拉荷馬當經紀人，既為自己炒，亦管理客戶。 在1908年，江恩30歲時，他移居紐約，成立了自己的經紀業務。同年8月8日，發展了他最重要的市場趨勢預測方法，名為“控制時間因素”。經過多次準確預測后，江恩聲名大噪。 最為人矚目的是1909年10月美國“The Ticketr and Investment Digest”雜志編輯Richard 。Wyckoff的一次實地訪問。在雜志人員的監察下，江恩在十月份的二十五個市場交易日中共進行286次買賣，結果264獲利，22次損失，獲利率竟達92。3%。 據江恩一位朋友基利的回述：“1909年夏季，江恩預測9月小麥期權將會見1。20美元。可是，到9月30日芝加哥時間十二時，該期權仍然在1。08美元之下徘徊，江恩的預測眼看落空。江恩說：‘如果今日收市時不見1。20美元，將表示我整套分析方法都有錯誤。不管現在是什么價，小麥一定要見1。20美元?！Y果，在收市前一小時，小麥沖上1。20美元，震動整個市場，該合約不偏不倚，正好在1。20美元收市?！? 江恩的事業高峰期，他共聘用二十五人，為他制作各種分析圖表及進行各類市場走勢研究，并成立兩間走勢研究公司：江恩科學服務公司及江恩研究公司，出版多種投資通訊。在他每年出版的全年走勢預測中，他清楚的繪制在什么時間見什么價位的預測走勢圖，準確性甚高。 江恩相信股票、期貨市場里也存在著宇宙中的自然規則，市場的價格運行趨勢不是雜亂的，而是可通過數學方法預測的。江恩的數學方程并不復雜，實質就是價格運動必然遵守支持線和阻力線，也就是——江恩線。 要全面地理解江恩理論 一直以來，我都覺得江恩理論晦澀難懂、高深莫測。但是，當我最近詳細閱讀過江恩的《華爾街四十五年》一書之后，發覺事實并非如此，需要更新江恩及江恩理論在我們腦海中的舊印象。更全面了解江恩理論，有助于投資者更好地獲取投資收益。 時下流行的江恩時間周期理論、江恩角度線、輪中輪等，有許多專家撰文介紹，例如何造中先生的《江恩理論與大陸股市》系列文章。但是，其實這些只是江恩理論的一部分--價格分析部分。我個人認為，江恩理論中更重要的部分，操作策略部分很少被提及。這種狀況，使得江恩理論在投資大眾心目中的印象是不完整甚至可能是錯誤的。完整的江恩理論肯定會令投資者更好地把握市場機會。雖然我不敢說自己對江恩理論的了解有多深，但是我希望將自己的感受寫成文字，供投資者參考。 江恩全名是William·Delbert·Gann，1878年6月15日生于美國德州小鎮Lufkin。少年時代的江恩在火車上賣報紙和送電報，還販賣明信片、食品、小飾物等。江恩被世人所津津樂道的輝煌事亦是1909年他在25個交易里賺了10倍！這一年再婚的江恩接受當時著名的《股票行情與投資文摘》雜志訪問，在雜志編輯的監督下，江恩在25個交易日里進行286次交易，其中264次獲利，其余22次虧損，勝算高達92．3%，而資本則增值了10倍，平均交易間隔是20分鐘。在華爾街投機生涯中，江恩大約賺取了5000萬美元的利潤。在今天，相當于5億美元以上的數量。雖然和其他的一些投資大師相比，他的財富數量并不算什么，但是我認為最重要的是他靠自己的新發現去賺取他應得的財富。 江恩理論的支持者大多以江恩利用自己獨創的理論在286次交易中達到92．3%的勝率為榮，但是，我卻認為這不是江恩成功的原因。江恩曾經出版過一些股票書籍，但是卻沒有一本比《華爾街四十五年》更能真正透露江恩成功的秘密。在這本書，我所看到最多的字眼并非什么江恩角度線、什么時間周期或是輪中輪等，而是“止蝕單”三個字。單單在第二章，“止蝕單”便已經出現了8次之多。每一次出現，江恩都指出其重要性。 江恩說，大多數人在股市中輸錢主要有三個原因： ①交易過度或買賣過于頻繁； ?、跊]有上止蝕單（StoplossOrder）； ?、蹖κ袌鲋跎?。 很顯然，要在股市中贏錢應當避免上述三種錯誤。什么是交易過度？我的理解是，每一次買賣不要總是全倉進出。其實這并不算特別重要，最重要的是當你在市場中投機而不是投資時，不過度交易在頻繁買賣時才顯得重要。買賣過于頻繁是導致失敗的致命傷。你想一想，你在為自己爭取盈利的同時，還要養證券公司，負擔多重。 不下止蝕單也是投資人常犯的錯誤或是根本不知道有這回事。常常聽到或看到投資者訴苦，說自己手中的股票市價已大大低于自己的買入價。如果他是準備長線投資一家公司的股票，他絕對不會因為股價大幅下跌而抱怨。若是投機者，他絕對應該設置一個價位，只要跌破這個價位，無論如何你都應該第一時間股票拋出。江恩在書中的建議是止蝕單設在買入價之下3-5%?？紤]到中國股市波動幅度比較大，投資者可以適放寬止蝕單的范圍，例如5-10%。不設止蝕單的后果就是眼睜睜看著股價被攔腰砍斷，例如在去年初網絡股。聰明人會下止蝕單，設定止蝕位，一旦形勢發行逆轉，就隨時走人。否則，至今下跌50%的網絡股比比皆是，教人人如何不傷心。 江恩要求投資者應當學會判斷市場的趨勢。因為聰明人不會盲目跟風，而是有自己的看法。當綜藝股份從20元上升至60元時你再發表文章去論證它為什么值60元而且還要魚躍龍門達到百元，這證明了什么呢？現在綜藝股份股價跌去四成以上，是市場沒發現它的價值嗎？ 在《華爾街四十五年》一書中，江恩沒有再重復敘述他《股票行情的真諦》、《華爾街股票選擇器》和《新股票趨勢探測器》中的規則,我覺得這完會是明智的。即使讀者完全掌握了他分析走勢的方法，但是卻沒有遵守交易規則，同樣不可能取得成功。因此，江恩在本書的第二章揭示了他成功之道。他說，24條常勝法則基于個人的經驗。由于版權問題，此處不能詳細列出，但是可以簡單評述如下： ①永遠不要過度交易，每次交易的時間只可以使用少量的資金。此種做法實質是“留得青山在，不怕沒柴燒”，其穩健程度，可想而知。當今投資者動不動就大膽殺入，滿倉操作，有失穩健。 ?、谥刮g單極其重要，無論是盈是虧。設置止蝕單后不要隨便撤消。 ?、弁稒C之道乃順勢而為，不要逆市操作，如果你無法確定趨勢，就不要入市買賣。分紅、股價的高底、攤平成本等都不是入市的好理由。 ④加碼、補倉、斬倉、空翻多或多翻空都必須小心謹慎。如果理由不充分，就保持現狀。 ?、莓斈隳阗嵙撕芏噱X之后要及時休息，避免增加交易。 ⑥不要因小失大。投資股市如果為3-5%的收益，很容易導致較大的虧損。投資應當把握股市的主要趨勢。江恩認為，跑差價的人賺不到錢。 讀者可以看出，江恩在投機市場縱橫數十年，其總結出來的交易規則其實是很簡單的，并沒有什么深奧的地方。我認為，這些交易規則才是江恩的成功之道，“江恩理論”只是使其錦上添花。其實，投資（投機）致勝之道，在于穩健。沒有一個成功的投資者由于冒進而贏得巨額利潤。絕大部分成功的投資都都不去做高難度動作。成功者看重的是高利潤而非交易技巧。 江恩在《華爾街四十五年》一書末段關于未來幾年（1950-1953年）的預測顯然是錯誤的，美國經濟在1949年陷入困境，因此江恩看淡1950-1953年的經濟表現。但事實是，1950-1953年美國GDP又恢復高速增長，相反倒是江恩認為見底的1953年才開始快速回落，1954年陷入衰退。雖然如此，并不影響這本書的閱讀價值，因為從該書中，我們可以了解到更全面、更真實的江恩。 江恩理論概述 江恩理論是以研究測市為主的，江恩通過數學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用，建立起自己獨特的分析方法和測市理論。由于他的分析方法具有非常高的準確性，有時達到令人不可思議的程度，因此很多江恩理論的研究者非常注重江恩的測市系統。但在測市系統之外，江恩還建立了一整套操作系統，當測市系統發生失誤時，操作系統將及時地對其進行補救。江恩理論之所以可以達到非常高的準確性，就是將測市系統和操作系統一同使用，相得益彰。 江恩在1949年出版了他最后一本重要著作《在華爾街45年》，此時江恩已是72歲高齡，他坦誠地披露了縱橫市場數十年的取勝之道。其中江恩十二條買賣規則是江恩操作系統的重要組成部分，江恩在操作中還制定了二十一條買賣守則，江恩嚴格地按照十二條買賣規則和二十一條買賣守則進行操作。 江恩認為，進行交易必須根據一套既定的交易規則去操作，而不能隨意地買賣，盲目地猜測市場的發展情況。隨著時間的轉變，市場的條件也會跟隨轉變，投資者必須學會跟隨市場的轉變而轉變，而不能認死理。 江恩告誡投資者：在你投資之前請先細心研究市場，因為你可能會作出與市場完全相反的錯誤的買賣決定，同時你必須學會如何去處理這些錯誤。一個成功的投資者并不是不犯錯誤，因為在證券市場中面對千變萬化、捉摸不定的市場，任何一個人都可能犯錯誤，甚至是嚴重的錯誤。但成敗的關鍵是成功者懂得如何去處理錯誤，不使其繼續擴大；而失敗者因猶豫不決、優柔寡斷任錯誤發展，并造成更大的損失。 江恩認為有三大原因可以造成投資者遭受重大損失： 1、在有限的資本上過度買賣。也就是說操作過分頻繁，在市場中的短線和超短線是要求有很高的操作技巧的，在投資者沒有掌握這些操作技巧之前，過分強調做短線常會導致不小的損失。 2、投資者沒有設立止損點以控制損失。很多投資者遭受巨大損失就是因為沒有設置合適的止損點，結果任其錯誤無限發展，損失越來越大。因此學會設置止損點以控制風險是投資者必須學會的基本功之一。還有一些投資者，甚至是一些市場老手，雖然設了止損點，但在實際操作中并不堅決執行，結果因一念之差，遭受巨大損失。 3、缺乏市場知識，是在市場買賣中損失的最重要原因。一些投資者并不注重學習市場知識，而是想當然辦事或主觀認為市場如何如何，不會辨別消息的真偽，結果接受錯誤誤導，遭受巨大的損失。還有一些投資者僅憑一些書本上學來的知識來指導實踐，不加區別的套用，造成巨大損失。江恩強調的是市場的知識，實踐的經驗。而這種市場的知識往往要在市場中摸爬滾打相當時間才會真正有所體會。 江恩理論的測市系統部分很多地方抽象難懂，不易理解，但江恩的操作系統和買賣規則卻清楚明確，非常容易理解。江恩的操作系統是以跟隨市場買賣為主，這與他的預測系統完全不同，江恩非常清楚地將買賣操作系統與市場預測系統分開，使他能在一個動蕩充滿危機的年代從事投機事業而立于不敗之地。 江恩理論的實質就是在看似無序的市場中建立了嚴格的交易秩序，他建立了江恩時間法則，江恩價格法則，江恩線等。它可以用來發現何時價格會發生回調和將回調到什么價位。 江恩線的數學表達有兩個基本要素，這兩個基本要素是價格和時間。江恩通過江恩圓形、江恩螺旋正方形、江恩六邊形、江恩“輪中輪”等圖形將價格與時間完美的融合起來。在江恩的理論中，“七”是一個非常重要的數字，江恩在劃分市場周期循環時，江恩經常使用“七”或“七”的倍數，江恩認為“七”融合了自然、天文與宗教的理念。 江恩線是江恩理論與投資方法的重要概念，江恩在X軸上建立時間，在Y軸建立價格，江恩線符號由“TXP”表示。江恩線的基本比率為1：1，即一個單位時間對應一個價格單位，此時的江恩線為45度。通過對市場的分析，江恩還分別以3和8為單位進行劃分，如1/3，1/8等，這些江恩線構成了市場回調或上升的支持位和阻力位。 通過江恩理論，我們可以比較準確的預測市場價格的走勢與波動，成為股市的贏家。當然，江恩理論也不是十全十美的，不能指望他使你一夜暴富，但是經過努力，在實踐中體會江恩理論的真諦，他一定會使你受益匪淺。 1、知識： 對獲得知識我不能說出更多的。你不可能不花費時間研究而獲得知識，你必須放棄尋找在證券市場中賺錢捷徑的企圖。當你事先花費時間學習得到知識后，你將會發現賺錢是容易的。在獲得知識上花費的時間越多，以后賺的錢越多。知識不會足夠的，你必須學以致用從中獲益，通過應用學到的知識，在合適的時候行動和交易以獲得利潤。 2、耐心： 這是在股票市場中獲得成功最為重要的資質之一。首先，你必須有耐心等待確切的買入或拋出點，機會到了后決定入市。當你做交易時，你必須耐心地等待機會及時地離開市場，獲得利潤。你必須在結束交易獲得利潤之前就決定趨勢確實已經變化。這是對過去市場變化研究之后的唯一結果。從中獲得所需的合適知識。 3、靈感： 一個人能得到世界上最好的槍，但是他沒有靈感去扣動扳機，他不能打死任何敵人。你可以獲得世界上所有的知識，但是你如果沒有靈感去買或拋，你就不可能獲利。知識給人靈感，使他有勇氣在適當的時候采取行動。 4、健康： 除非這個人是健康的，否則不可能在任何生意中獲得巨大的成功。因為一顆聰明的心不能在虛弱的身體下工作。如果你的健康受到了損害，你將不會有足夠的耐心或足夠的靈感。當你處在不良的健康狀況之下，你會有依賴性，你失去希望，你有太多的恐懼，你不能在合適的時間采取行動。 我在那些年里從事了所有的交易，任何可能在將來交易中發生的對我來說都已經發生了，我從經歷中學到了東西。當我健康狀況差時我倦于交易，總是導致失敗，但是我精力好的時候，我在正確的時候入市，取得了成功。如果你的健康狀況不佳時，最重要的事是使你恢復到健康的最佳狀態。健康才能致富。 5、資金： 當你獲得了所有在證券交易中取得成功的資質后，你必須有資金。但是如果你有了知識或耐心，你可以開始以少量的資金獲取大的利潤。建議你使用止損位:減少虧損和避免透支交易。 記住永遠不要背離趨勢。在你決定市場趨勢時，隨其而動。遵守準則以決定趨勢，不要以猜測和希望來做交易。 江恩21條操作守則 赫赫大名的江恩理論創始人，證券市場歷史中的世界級大師江恩，憑其高超的操作技巧，在其一生的投機生涯中總共從市場贏了三億五千萬美元（江恩生于１８７８年），他交易次數的成功率在８０％以上。在當時與今天的證券市場投資人眼中，他確是一個近乎于“神”的頂級人物，而他創立的“江恩理論”至今也仍享受著“神”一樣艱深難明的地位，受人膜拜。 然而，當我們從整體上研讀江恩時，便可發現，作為預測大師的江恩與市場高手的江恩，雖然是同一個人，但他卻是清清楚楚、冷靜異常地將自己的預測理論與實踐操作分開了：預測固然認真（江恩有段時期每年出版一部他對市場和經濟形勢的預測書），但在實際操作中，他卻不是完全讓預測牽著自己，相反，他只遵守自己建立的買賣規則，他讓預測要服從買賣規則！預測正確、不違背其買賣規則，他照預測方向操作；預測不對時，他用買賣規則（例如止損單）或修正預測，或干脆認錯退出。 買賣規則重于預測！ 這就是江恩獲勝的真正秘訣。 然而，至今還有許多股市投資人以為江恩是純粹憑其神奇理論贏得了市場勝利，于是光顧著去研究挖掘江恩的理論體系，期望一旦握到了江恩的那片金鑰匙，便可象江恩一樣從此在股市中百戰百勝了。而這，實在是一個認識上的偏誤。 還有不少人在尋找探索其他的預測方法，也期望有一天會找到那種令他一勞永逸百戰百勝的秘密武器，從此讓他輕輕松松咤叱股市永操勝券。 可惜，這都象想制造永動機一樣，是人們對預測股市理論價值在認識上的一大誤區。為什么說江恩的成功，其買賣規則重于其預測理論呢？ 讓我們看一看創立了如此高深預測理論的大師，同時卻又制定并堅定執行了的２１條江恩買賣規則，你我就會明白這一點了。江恩像神一樣地建立了他那套高深難懂的預測理論體系，他同時又像我們凡人小股民一般制定了他的操作守則并以其在市場取勝——這就是我們應解讀的江恩大師！ 江恩的２１條股票操作買賣守則： １、每次入市買、賣，損失不應超過資金的十分之一。 ２、永遠都設立止損位，減少買賣出錯時可能造成的損失。 ３、永不過量買賣。 ４、永不讓所持倉位轉盈為虧。 ５、永不逆市而為。市場趨勢不明顯時，寧可在場外觀望。 ６、有懷疑，即平倉離場。入市時要堅決，猶豫不決時不要入市。 ７、只在活躍的市場買賣。買賣清淡時不宜操作。 ８、永不設定目標價位出入市，避免限價出入市，而只服從市場走勢。 ９、如無適當理由、不將所持倉平盤，可用止賺位保障所得利潤。 。