我在網站 kan 看到2005年3月14日公布的國債0303,發行日期2003年4月17日,到期日期2023年4月17日,利率304%,當日價格85.09(此價格為全價),到期收益率4.76%請教各位專家,這里的收益率4.76%是如何計算出來的.謝謝.

熱心網友

首先，國債0303的票面利率是3.4%（每半年1.7%）假設今天是2005年3月14日，當日價格85.09(此價格為全價)由于該國債付息日是4月17日,所以當中有33天的時間。也就是說到2023年4月17日（到期日）共有18年33天,利率3.4%,假設你只買了1張（票面100元，實際交易價格85.09元），你持有到期一共可以獲得18次利息（18*3.4元=61.2），票面差價：100-85.09-14.91你一共獲得收益61.2+14.91=76.11元（不計算利息產生的復利）（76.11/85。09）/18年33天=4.94%

熱心網友

收益率就是你3月14晶付85.09買這個債券，以后每年收3.04(還是每半年收1.52)，到期時收103.04(或101.52，如果是半年付一次息)，使這一組現金流的凈現值為0的內部收益率。你可以在EXCEL里用IRR函數算。不過，我覺得85.09的價格買，收益率應該在4.3左右，好象沒有4.76那么高。

熱心網友

不是一句兩句說得明白的！只能自己去看。

熱心網友

這么難的問題都不給分呀?:( 收益率分票面收益率、本期收益率和到期收益率，前兩個很好理解。對于附息國債，利息還可以再投資，所以要關注到期收益率。一次還本付息的國債，票面息就是到期收益率。嚴格來說，到期收益率也并不是你持有債券到期時真正收益率，而是近似的。因為到期收益率的計算假定我們在持有期中途收到票息后，總能按照固定不變的這個“到期收益率”再次投資而獲利，問題是市場利率變化多端，可能升也可能降。盡管有上述不精確的地方，到期收益率仍然是極為重要的判斷依據。面對各個券種發行時間不一、票息率不一，如何在兩只剩余期限大致相當的國債中比較何者更具投資價值，主要就靠“到期收益率標準”。 如何計算呢？ 求到期收益率要解一個高階方程，很麻煩。如有金融計算器可直接按數得出。計算方法也可在 上查到，那個公式會讓你頭大的。實際上你拿來就用好了，不必自己計算它。剩余期限相同的國債，買到期收益率高的即可。考慮升息的可能性，到期收益率相同的國債，買票息率高的即可。 但原我的回答讓你滿意。