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對于投資者來說，風(fēng)險就是收益的不確定性。一般說來，風(fēng)險與收益是成正比的?？蛻暨M(jìn)行柜臺記賬式國債交易，除獲得債券持有期的應(yīng)計(jì)利息外，還可能獲得因債券價格高于或低于其票面價格而產(chǎn)生的資本收益或損失?！?對于購買國債后不進(jìn)行任何交易，一直持有到期的投資者來說，柜臺國債交易與憑證式國債有著同樣的作用，即投資者的實(shí)際收益水平與其購買債券時的理論收益基本一致?！?記賬式國債與憑證式國債的最大區(qū)別在于，投資者不僅能夠隨時購買記賬式國債，而且能夠隨時賣出，但其賣出價格是無法預(yù)知的，具有不確定性，即所謂因債券二級市場價格波動而產(chǎn)生的投資收益風(fēng)險；而憑證式國債通常只能在發(fā)行期購買，當(dāng)需要資金時，只能到原認(rèn)購網(wǎng)點(diǎn)提前兌取，其提前兌取的收益是在國債發(fā)行時就確定了的。

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