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ETF 基金（Exchange-Traded Funds）, 是一種開放式基金, 但它可在交易所上市,像封閉式基金那樣進(jìn)行交易, 故被稱為交易所交易基金。ETF基金最早產(chǎn)生于加拿大，其發(fā)展與成熟主要是在美國。一般地, ETF基金采用被動(dòng)式投資策略跟蹤某一標(biāo)的市場指數(shù), 因此, ETF基金也被稱為“交易型開放式指數(shù)基金”。 ETF基金屬于一種基金創(chuàng)新產(chǎn)品，它是在封閉式基金、開放式基金以及指數(shù)基金的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一種基金“混合產(chǎn)品”， 兼具封閉式基金與開放式基金的特點(diǎn)。 一方面，ETF基金可以向封閉式基金一樣，在交易所掛牌上市交易。另一方面，機(jī)構(gòu)投資者又可以向開放式基金一樣，在一級(jí)市場向基金管理公司進(jìn)行基金股份/單位的申購與贖回。不一樣的是，ETF基金的申購與贖回，不是采用現(xiàn)金，而是采用一攬子股票（或者債券），即申購時(shí)時(shí)，是以一籃子證券進(jìn)行，贖回時(shí)，投資者得到的也是一籃子證券。 由于ETF的“一攬子”方式囊括了所有上證50股票，所以整體風(fēng)險(xiǎn)大大降低，而且投資者不需要關(guān)注“一攬子”內(nèi)個(gè)股的漲跌，只要看準(zhǔn)指數(shù)，指數(shù)漲了就賺錢，指數(shù)跌了就虧了，非常簡單，也很適合普通投資者。 ETF的基金管理人每日公布“實(shí)物申購與贖回清單”（也稱“一攬子股票檔案文件”）。投資人可依據(jù)清單內(nèi)容，將自己持有的、且在清單中的股票交付基金管理公司而取得“實(shí)物申購基數(shù)”或其整數(shù)倍的ETF。 對于上證50指數(shù)ETF而言，“申購”是指用清單中的股票換取一定數(shù)額的ETF基金份額。例如，投資者可使用中國聯(lián)通、浦發(fā)銀行等上證50指數(shù)跟蹤的股票，換取相對應(yīng)的ETF基金份額；“贖回”的過程則相反，是指用一定數(shù)額的ETF份額換取一攬子指數(shù)成份股股票，也就是用ETF基金份額換取中國聯(lián)通、浦發(fā)銀行等相關(guān)的清單中的股票。 ETF基金之所以得到投資者的認(rèn)可，是因?yàn)樗瑫r(shí)具有封閉式基金與開放式基金的優(yōu)點(diǎn)。　　第一，克服了封閉式基金折價(jià)交易的缺陷。封閉式基金折價(jià)交易是全球金融市場的共同特征，也是迄今為止經(jīng)典金融理論尚無法很好解釋的現(xiàn)象，被稱為“封閉式基金折價(jià)之迷”。由于二級(jí)市場折價(jià)交易, 如果折價(jià)幅度為25%, 則投資者不僅得不到任何回報(bào), 反而出現(xiàn)浮動(dòng)虧損。ETF基金由于投資者既可在二級(jí)市場交易，也可直接向基金管理人以基金凈值為基礎(chǔ)進(jìn)行申購與贖回，套利機(jī)制的存在，將會(huì)抑制基金二級(jí)市場價(jià)格與基金凈值的大幅偏離，從而使二級(jí)市場交易價(jià)格與基金凈值保持基本一致。 第二，ETF基金相對于開放式基金，具有交易成本低、交易方便，交易效率高、信息公開化程度高的特點(diǎn)。投資者如果投資ETF基金，可以像股票、封閉式基金一樣，直接通過交易所按照公開報(bào)價(jià)進(jìn)行交易，資金次日就能到帳。 由于ETF基金一般采用指數(shù)化投資策略，跟蹤某一具有代表性的標(biāo)的指數(shù)，可以讓投資者上以較低的成本投資于一籃子標(biāo)的指數(shù)中的成份股票，以實(shí)現(xiàn)充分分散投資，從而有效地規(guī)避股票投資的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 。

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據(jù)我所知,一般發(fā)明金融產(chǎn)品衍生物的人,他們的初始目的決不是為了普通散戶盈利為目標(biāo)的,一般的散戶如果連股票都做不好,分不清趨勢;型態(tài);機(jī)構(gòu)操作的邏輯,最好不要去碰它(包括股票)

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你的回答很好，我就是弄不明白用現(xiàn)金申購了基金，贖回的是一攬子股票，那么，我需要現(xiàn)金還要再到證券市場賣一回股票？謝謝！

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反對專家的觀點(diǎn)！一句話：國家政策導(dǎo)向信號(hào)——叫大家都去買大盤股。請?jiān)诘臀魂P(guān)注大盤股——做股票要跟著黨的政策走，請不要“頂風(fēng)做案”，中國股市十幾年來都是這樣。

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ETF近期只不過是給大機(jī)構(gòu)資金解套的工具 ，機(jī)構(gòu)已經(jīng)拉高的50指數(shù)個(gè)股可以直接換取ETF基金；否則出貨套利會(huì)大幅推低該批個(gè)股。