什么叫填權(quán)和貼權(quán)？什么叫權(quán)證？
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什么叫除權(quán)、除息? 填權(quán)和貼權(quán)是怎么回事?由于公司股本增加或者向股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實際價值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素。因股本增加而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因紅利分配引起的剔除行為稱為除息。例如，公司原來股本為 l億股，每股市價為10元，現(xiàn)公司每股盈利 l元。若公司決定以原來的公積金轉(zhuǎn)增股本，向股東按每一股送一股的比例實施，則該事實完成后企業(yè)實際價值沒有發(fā)生任何變化，但總股本增加到2億股，也就是說轉(zhuǎn)增股本后的兩股相當(dāng)于此前的一股所代表的企業(yè)價值，每股盈利變?yōu)?．5元，其市價應(yīng)相應(yīng)除權(quán)，調(diào)整為5元。這樣，除權(quán)前后企業(yè)的市價總值不變，都為10億元。如果企業(yè)不是決定轉(zhuǎn)增股本，而是決定將每股盈利1元全部作為紅利派發(fā)，那么實施送紅利之后，每股實際價值將減少l元，應(yīng)當(dāng)對其市價除息，相應(yīng)調(diào)整為9元。上市公司在送股、派息或配股時，需要確定股權(quán)登記日，在股權(quán)登記日及此前持有或買進(jìn)股票的股東享受送股、派息或配股權(quán)利，是含權(quán)(含息)股。股權(quán)登記日的次交易日即除權(quán)除息日，此時再買進(jìn)股票已不享受上述權(quán)利。因此一般而言，除權(quán)除息日的股價要低于股權(quán)登記日的股價。除權(quán)(除息)股與含權(quán)(含息)股的差別就在于是否能夠享受股利、股息，這也決定了兩者市場價值之間存在差異。除權(quán)日當(dāng)天開市前要根據(jù)除權(quán)除息具體情況計算得出一個剔除除權(quán)除息影響后的價格作為開盤指導(dǎo)價，這也稱為除權(quán)(除息)基準(zhǔn)價，其計算辦法為：(l)除息基準(zhǔn)價的計算辦法為：除息基準(zhǔn)價＝（股權(quán)登記日收盤價）—（每股所派現(xiàn)金）(2)除權(quán)基準(zhǔn)價計算分為送股股權(quán)和配股股權(quán)： 送股除權(quán)基準(zhǔn)價＝ （配股基權(quán)基準(zhǔn)價）/（1十每股送股比例） 配股除權(quán)基準(zhǔn)價＝股權(quán)登記日收盤價十配股價 X 配股比例 。
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由于公司股本增加或者向股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實際價值(每股凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素。因股本增加而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因紅利分配引起的剔除行為稱為除息。例如，公司原來股本為 l億股，每股市價為10元，現(xiàn)公司每股盈利 l元。若公司決定以原來的公積金轉(zhuǎn)增股本，向股東按每一股送一股的比例實施，則該事實完成后企業(yè)實際價值沒有發(fā)生任何變化，但總股本增加到2億股，也就是說轉(zhuǎn)增股本后的兩股相當(dāng)于此前的一股所代表的企業(yè)價值，每股盈利變?yōu)?．5元，其市價應(yīng)相應(yīng)除權(quán)，調(diào)整為5元。這樣，除權(quán)前后企業(yè)的市價總值不變，都為10億元。如果企業(yè)不是決定轉(zhuǎn)增股本，而是決定將每股盈利1元全部作為紅利派發(fā)，那么實施送紅利之后，每股實際價值將減少l元，應(yīng)當(dāng)對其市價除息，相應(yīng)調(diào)整為9元。上市公司在送股、派息或配股時，需要確定股權(quán)登記日，在股權(quán)登記日及此前持有或買進(jìn)股票的股東享受送股、派息或配股權(quán)利，是含權(quán)(含息)股。股權(quán)登記日的次交易日即除權(quán)除息日，此時再買進(jìn)股票已不享受上述權(quán)利。因此一般而言，除權(quán)除息日的股價要低于股權(quán)登記日的股價。除權(quán)(除息)股與含權(quán)(含息)股的差別就在于是否能夠享受股利、股息，這也決定了兩者市場價值之間存在差異。除權(quán)日當(dāng)天開市前要根據(jù)除權(quán)除息具體情況計算得出一個剔除除權(quán)除息影響后的價格作為開盤指導(dǎo)價，這也稱為除權(quán)(除息)基準(zhǔn)價，其計算辦法為：(l)除息基準(zhǔn)價的計算辦法為：除息基準(zhǔn)價＝（股權(quán)登記日收盤價）—（每股所派現(xiàn)金）(2)除權(quán)基準(zhǔn)價計算分為送股股權(quán)和配股股權(quán)： 送股除權(quán)基準(zhǔn)價＝ （配股基權(quán)基準(zhǔn)價）/（1十每股送股比例） 配股除權(quán)基準(zhǔn)價＝股權(quán)登記日收盤價十配股價 X 配股比例 。
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