對外匯占款有什么對沖手段？
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為了對沖外匯占款，央行頻繁使用各種貨幣政策工具，其中最主要的就是發(fā)行央行票據(jù)。 自1999年開始使用至今，央行票據(jù)發(fā)行頻率和發(fā)行額度均達到了歷史最高水平。今年年初，央行曾在一周內(nèi)通過發(fā)放票據(jù)凈回籠1000億元。不久前，央行還發(fā)布了2005年央行票據(jù)發(fā)行時間表，規(guī)定了固定的發(fā)行時間，使央行票據(jù)的發(fā)行常規(guī)化。 伴隨著越來越大的發(fā)行量，央行票據(jù)的發(fā)行成本也像滾雪球般越滾越大。中銀國際最近的債市雙周分析報告顯示，央行2005年一季度的到期應兌付票據(jù)總量就達到3620億元。 “央行票據(jù)財務成本這么高，顯然不可能長期大規(guī)模發(fā)行。如果按目前的外匯儲備增長速度，最多超不過三年，央行每年支付的票據(jù)利息就有可能超過通過它回籠的基礎貨幣。
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為了對沖外匯占款，央行頻繁使用各種貨幣政策工具，其中最主要的就是發(fā)行央行票據(jù)。 自1999年開始使用至今，央行票據(jù)發(fā)行頻率和發(fā)行額度均達到了歷史最高水平。今年年初，央行曾在一周內(nèi)通過發(fā)放票據(jù)凈回籠1000億元。不久前，央行還發(fā)布了2005年央行票據(jù)發(fā)行時間表，規(guī)定了固定的發(fā)行時間，使央行票據(jù)的發(fā)行常規(guī)化。 伴隨著越來越大的發(fā)行量，央行票據(jù)的發(fā)行成本也像滾雪球般越滾越大。中銀國際最近的債市雙周分析報告顯示，央行2005年一季度的到期應兌付票據(jù)總量就達到3620億元。 “央行票據(jù)財務成本這么高，顯然不可能長期大規(guī)模發(fā)行。如果按目前的外匯儲備增長速度，最多超不過三年，央行每年支付的票據(jù)利息就有可能超過通過它回籠的基礎貨幣。
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為了對沖外匯占款，央行頻繁使用各種貨幣政策工具，其中最主要的就是發(fā)行央行票據(jù)。 自1999年開始使用至今，央行票據(jù)發(fā)行頻率和發(fā)行額度均達到了歷史最高水平。今年年初，央行曾在一周內(nèi)通過發(fā)放票據(jù)凈回籠1000億元。不久前，央行還發(fā)布了2005年央行票據(jù)發(fā)行時間表，規(guī)定了固定的發(fā)行時間，使央行票據(jù)的發(fā)行常規(guī)化。 伴隨著越來越大的發(fā)行量，央行票據(jù)的發(fā)行成本也像滾雪球般越滾越大。中銀國際最近的債市雙周分析報告顯示，央行2005年一季度的到期應兌付票據(jù)總量就達到3620億元。 “央行票據(jù)財務成本這么高，顯然不可能長期大規(guī)模發(fā)行。如果按目前的外匯儲備增長速度，最多超不過三年，央行每年支付的票據(jù)利息就有可能超過通過它回籠的基礎貨幣。
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為了對沖外匯占款，央行頻繁使用各種貨幣政策工具，其中最主要的就是發(fā)行央行票據(jù)。 自1999年開始使用至今，央行票據(jù)發(fā)行頻率和發(fā)行額度均達到了歷史最高水平。今年年初，央行曾在一周內(nèi)通過發(fā)放票據(jù)凈回籠1000億元。不久前，央行還發(fā)布了2005年央行票據(jù)發(fā)行時間表，規(guī)定了固定的發(fā)行時間，使央行票據(jù)的發(fā)行常規(guī)化。 伴隨著越來越大的發(fā)行量，央行票據(jù)的發(fā)行成本也像滾雪球般越滾越大。中銀國際最近的債市雙周分析報告顯示，央行2005年一季度的到期應兌付票據(jù)總量就達到3620億元。 “央行票據(jù)財務成本這么高，顯然不可能長期大規(guī)模發(fā)行。如果按目前的外匯儲備增長速度，最多超不過三年，央行每年支付的票據(jù)利息就有可能超過通過它回籠的基礎貨幣。
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為了對沖外匯占款，央行頻繁使用各種貨幣政策工具，其中最主要的就是發(fā)行央行票據(jù)。 自1999年開始使用至今，央行票據(jù)發(fā)行頻率和發(fā)行額度均達到了歷史最高水平。今年年初，央行曾在一周內(nèi)通過發(fā)放票據(jù)凈回籠1000億元。不久前，央行還發(fā)布了2005年央行票據(jù)發(fā)行時間表，規(guī)定了固定的發(fā)行時間，使央行票據(jù)的發(fā)行常規(guī)化。 伴隨著越來越大的發(fā)行量，央行票據(jù)的發(fā)行成本也像滾雪球般越滾越大。中銀國際最近的債市雙周分析報告顯示，央行2005年一季度的到期應兌付票據(jù)總量就達到3620億元。 “央行票據(jù)財務成本這么高，顯然不可能長期大規(guī)模發(fā)行。如果按目前的外匯儲備增長速度，最多超不過三年，央行每年支付的票據(jù)利息就有可能超過通過它回籠的基礎貨幣。