既然央票是債券 為什么 機構(gòu)選擇央票來管理流動性 ？另外，我看了很多朋友回答的關(guān)于 央票的答案 我感覺聽不懂，我是學經(jīng)濟管理專業(yè)的，怎么央票的知識這么難懂，請問在什么課程里 有關(guān)于央票的教程？

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下面的文章，我想對于你應該是通俗易懂。如果簡單說，就是央行票據(jù)由于起自身的特點決定了它具有高度的流通性和安全性。所以，機構(gòu)選擇央票來管理流動性（現(xiàn)金）。　　央行票據(jù)即中央銀行票據(jù)?是中央銀行為調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準備金而向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務憑證?其實質(zhì)是中央銀行債券，它由中央銀行發(fā)行，商業(yè)銀行持有。它具有短期性的特點，已發(fā)行的央行票據(jù)期限最短的3個月?最長的也只有1年。央行票據(jù)是中央銀行管理和調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額儲備的一種形式，是在央行資產(chǎn)和負債總量都不變的情況下，通過負債結(jié)構(gòu)的變化來實現(xiàn)貨幣政策目標的一種手段。有人錯誤地以為央行發(fā)行票據(jù)是央行籌集資金的手段，會與財政部發(fā)債相沖突。實際上，中央銀行具有無限擴張信用的能力，對于中央銀行來說，并不存在通過發(fā)債籌集資金的概念。央行票據(jù)與金融市場各發(fā)債主體發(fā)行債券具有根本不同的性質(zhì)，各發(fā)債主體發(fā)行債券，同時增加自身的資產(chǎn)和負債，發(fā)行債券的目的是籌集資金。例如，財政部發(fā)行國債，目的是增加可用資金，進而使財政支出的規(guī)模得以擴大。而中央銀行發(fā)行央行票據(jù)，目的不是為了擴大其資產(chǎn)運用規(guī)模，而是為了減少商業(yè)銀行可貸資金，中央銀行在資產(chǎn)和負債總量上都是不變的。央行票據(jù)的發(fā)行與流通　　央行票據(jù)由中國人民銀行在銀行間市場通過中國人民銀行債券發(fā)行系統(tǒng)發(fā)行?其發(fā)行的對象是公開市場業(yè)務一級交易商?目前公開市場業(yè)務一級交易商有43家?其成員均為商業(yè)銀行。央行票據(jù)采用價格招標的方式貼現(xiàn)發(fā)行?在今年已發(fā)行的34期央行票據(jù)中?有19期除競爭性招標外?同時向中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設銀行等9家雙邊報價商通過非競爭性招標方式配售。由于央行票據(jù)發(fā)行不設分銷?其他投資者只能在二級市場投資。今年4月22日以來?央行共發(fā)行中央銀行票據(jù)34期?發(fā)行量達到4450億元?加上未到期的正回購轉(zhuǎn)換的19期中央銀行票據(jù)?央行共發(fā)行中央銀行票據(jù)53期?累計發(fā)行量達到6387．5億元?余額4100億元。和在銀行間債券市場上發(fā)行的其他債券品種一樣?央行票據(jù)發(fā)行后也可以在銀行間債券市場上市流通?銀行間市場投資者均可像投資其他債券品種一樣參與央行票據(jù)的交易。央行票據(jù)的交易方式為現(xiàn)券交易和回購?同時作為中國人民銀行公開市場業(yè)務回購操作工具。央行票據(jù)在銀行間債券市場上市流通和作為人民銀行公開市場業(yè)務回購操作工具的時間為“Ｔ＋2”?即發(fā)行日的第三個工作日。通過配售方式購買央行票據(jù)的雙邊報價商必須將央行票據(jù)作為雙邊報價券種?在交易時同時連續(xù)報出現(xiàn)券買、賣雙邊價格?以提高其流動性。央行票據(jù)由于其流動性優(yōu)勢受到了投資者的普遍歡迎，從二級市場的交易情況來看?在銀行間市場7月份的現(xiàn)券交易中?央行票據(jù)成交量達到2260．04億元?占當月現(xiàn)券總成交量的48．38％?接近國債現(xiàn)券交易量的一半。央行票據(jù)的作用　　央行票據(jù)的作用首先體現(xiàn)在它溫和而有效地回籠了貨幣，確保了經(jīng)濟的平穩(wěn)增長和宏觀調(diào)控目標的實現(xiàn)。中國人民銀行發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月末，貨幣供應量增長仍處于較高水平；金融機構(gòu)貸款同比繼續(xù)多增，前7個月人民幣貸款累計增加額已超過去年全年貸款397億元。為應對今年貨幣供應量和貸款的過快增長，自4月下旬起至8月19日，央行連續(xù)18周以貼現(xiàn)方式發(fā)行了30期央行票據(jù)，回籠的資金總量已達到3480億元。如果再加上今年上半年未到期的部分，到目前為止，央行回籠的資金余額已超過4000億元。央行票據(jù)的密集發(fā)行，有效地解決了貨幣供應量增長過快的問題，降低了銀行的放貸意愿，7月份當月貸款額比上半年月平均貸款發(fā)放額減少了2000多億元，目前商業(yè)銀行在央行的超額儲備金率已經(jīng)大幅跌落。央行票據(jù)的合理發(fā)行促使了人民幣匯率保持穩(wěn)定。中國人民銀行公布的2003年第二季度《中國貨幣政策執(zhí)行報告》中指出，針對外匯占款和基礎(chǔ)貨幣增加較多的情況，通過發(fā)行中央銀行票據(jù)和加大公開市場對沖操作的方法，回籠基礎(chǔ)貨幣，保持了人民幣匯率穩(wěn)定。央行票據(jù)的運用引導了各類金融主體的市場行為，為推動利率市場化做出了積極貢獻。央行確定的利率市場化改革的“路線圖”是從貨幣市場起步，在央行票據(jù)發(fā)行前，貨幣市場缺乏權(quán)威的基準利率和平滑完整的短期收益率曲線，央行票據(jù)以價格招標方式頻繁貼現(xiàn)發(fā)行，既保持了貨幣市場利率的相對穩(wěn)定，又通過公開透明的利率等價格信號來促進各類金融主體的平等競爭，培養(yǎng)了市場主體的利率市場化意識和對利率變化的敏感程度，為下一步的利率改革奠定了基礎(chǔ)。④。