在評論中經常看到清除某一價位的期權,請問大家,期權是怎么設置的,又是怎么清除的,在哪里可以做期權交易啊?

熱心網友

一兩句話也說不清這個問題，說簡單一點吧，不清楚了，再發消息問我簡單的說期權是這樣確定的：假定商品價格控制的波動價格在某一范圍內波動，超出這個范圍，商品價格進入另一個價格控制區間（合理的價格控制區間是說大家認可的波動區間，外匯市場上一般是這樣的，象我國，確定人民幣的價格控制區間是千分之三，我國證券市場股票的價格控制區間是10%）那么在這個價格控制波動區間里面，當價格越接近邊界，那么就越可能形成較大的行情，所以我們把那個邊界訂為期權的應激價格。事實上，并不是總把邊界訂為期權的應激價格的，絕大多數時候，期權的位置都會距離那個邊界有一段距離，也就是你說的“某一價格的期權”，在這個價格上，期權的價值會用莫頓－斯科爾特模型來確定，這就是1997年諾貝爾經濟學獎的獲獎論文——期權定價原理事實上，期權的位置并非總是商品價格波動邊界，市場會根據歷史狀態確定期權的具體位置，比如距離邊界的距離是波動幅度的2%、0。5%等等，不同的距離，期權的價值不一樣。價格的確定和期權確定與期權到期的時間有關，也個距離邊界的遠近有關，也和期權標的商品價格是在邊界內還是邊界外有關，這些要素，確定了期權的價值，也就是某一個確定價格位置、確定時間、確定商品數量、確定類型（美式期權、英式期權、百慕大期權、跨式期權……）的期權權利金的價格。期權是有時間期限的，到了時間，期權如果沒有被要求執行，那么期權作廢。大多數時候，如果在可執行期內，期權的買方要求執行期權，那么期權的賣方就必須以期權標的的內容與買方交易，很多時候期權交易的價格是不會出現在市場的報價系統中的，因為期權一旦被銷售，賣方的期權交易員就會根據期權的一些風險回避規則對期權標的的內容進行交易對沖和風險對沖，如果要執行期權的話，市場當時的報價可能就已經能滿足期權銷售方的風險要求了。也有的時候，期權的銷售方沒有做好風險控制，在客戶要求執行期權的時候被迫交易，這時候有的人就會把價格發布到路透的終端上，這時候大家就可以看見非常出格的報價了，好像有一次加元在周末的早晨就出現過非常出格的報價，當時我懷疑是個期權。（需要說明的是，這種出格的報價，銷售該期權的銀行或者經紀商有義務和相應期權的持有方進行交易，但是對于其它人，銀行或者經紀商沒有報價義務和交易義務，也就是說，雖然他報了這個價，但是是否和你交易完全看他的個人意愿或者你是不是相應期權的持有者，這牽扯到外匯市場的報價規則問題了，有時間咱們再聊）清除某一價位的期權，事實上意義并不大，有兩種可能性，一是期權位置沒有到，時間到了，期權作廢（大家經常都做同一件事情，比如期限和位置都差不多的期權），或者是期權無法執行，這是說，在目前情況下，該位置和期限的期權已經失去意義；另外一種可能是在期權的可執行期，客戶執行期權，那么這時候就有一個問題了，期權的銷售方是否做了完善的風險規避，如果做了，那么即使客戶執行期權也不會在市場中或者期權銷售方的報價中出現出格的報價，也不會影響市場的正常波動，那么這個價位的期權clear，市場沒有任何異常。只有當期權的銷售方，特別是標的交易數量較大的期權，沒有做好風險規避，這才會使得市場出現異常波動美國大多數州的交易法律規定，如果你的交易中有衍生產品，那么你必須提供相應的衍生產品工具，供你的客戶選擇，規避風險，香港新加坡的交易法規相應簡單一些，他只是要求銀行或者經紀商必須要有全額保證金（比如你做保證金交易，可以1萬美元做100萬美元的交易，但是作為給你提供服務的銀行或者經紀商就必須有100萬美元）。期權很多地方都可以做，國內中行有期權寶，國外很多經紀商都提供期權，但是條款和購買、銷售期權的條件都不一樣，我曾經見過一個相當苛刻的條款，他規定不論你購買還是銷售期權，你都必須持有與期權標的內容相等的商品或者全額保證金，這個是比較狠的。事實上，期權本身就是一個風險防范機制，你拿他來做止贏也好，止損也好，都無所謂，效果嘛，不好說哦，用不好也有風險。舉個實例吧你2006年1月1日要支付1000萬美元，可是你現在只有瑞士法郎所以，你可以現在買進1000萬美元，你又害怕美元貶值，所以你以保證金的方法做了一個風險規避，你支付65萬瑞士法郎的保證金（差不多5%的保證金吧，無所謂了）沽空美元，但是保證金交易也有風險，所以你可以購買一個2006年1月1日到期（也可以買2005年12月31日的）的，位置是現在瑞郎匯價上下幅度60點（假定哦，這個點數要算的，根據以往月波動幅度的數據和美元、瑞郎的利息差來計算）跨式期權（就是兩邊都有，不論漲跌都沒有問題），假定這個期權的權利金是6萬5千瑞郎那么以目前的匯價來說，只要匯價在目前價位（我現在看見的是1。3134）上下若干點（我們用C表示）之外，你都是只賺不賠的。〕這個C是多少呢，那么你總共支付的保證金是1313。4萬+65萬+6。5萬＝1384。9萬瑞郎美元和瑞郎的利率差假定是2。4%吧，好計算嘛，這個月，因為你有1000萬美元現金，所以你有2萬美元的利息收益，好了，你此次交易的成本是1382。9萬瑞士法郎，然后我們通過計算（我懶得算了哦，隨便說個數吧），只要瑞郎的匯價不落在1。3095～1。3250之間，你就穩賺不賠（跨式期權是向區間外發散的），因為只要在這之外就執行期權，在這之內，你的保證金交易會虧一點，呵呵。你這個懸賞分太少了，才5分，打字打的我都快累死了。