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買貨幣基金 別太重收益 【2005。04。27 13:23】每日商報/虞洪波 -------------------------------------------------------------------------------- 經過一段時間的“回光返照”，大多數貨幣市場基金的收益率已平穩下滑，這距央行下調超額存款準備金利率不過一個月左右。 2／3貨幣基金收益率跌到3％以下 根據某財經網站上的貨幣市場基金收益一覽表，3月17日、18日公布凈值的13只貨幣基金（分A、B的華寶、銀華各算兩只）中，七天年化收益率在3％以下的只有兩只。4月18日，16只公布凈值的貨幣基金中已有9只收益率跌到3％以下。到了4月22日，18只貨幣基金中有13只收益率跌到3％以下，其中包括南方、招商等老貨幣基金。而從萬份日收益情況看，3月17日時最低的有0。6379元（長信）、0。757元（諾安），4月22日時最低的跌到了0。1752元（上投摩根）。其間，少數貨幣基金繼續出現“回光返照”，如華寶興業A4月6日萬份收益達3。9192元，嘉實4月13日是3。8025元，鵬華4月19日是4。2669元，但都已無法挽回大局。 杭州銀行業的人士分析，目前貨幣基金還處在不穩定階段，收益率可能還會下降，再過兩個月，基金操作水平好壞就能看出來了。 以一年期定存為參照基準比較現實 對于貨幣基金收益率的快速下降，業內人士認為主要由兩方面原因造成。央行調低超額存款準備金利率后，老債券持續走俏，貨幣基金拋出“壓箱底”的一些高收益品種，但拋完后就業績平平了；按照新規定，貨幣基金的投資放大倍數調低，不能反復“抵押債券融資，融來資后再去買債券”了。 浦發銀行杭州分行私人金融顧問郭劍認為，貨幣基金其實不是投資品種，而是現金管理工具，收益率能達到一年期定期存款的稅后利率也差不多了。 人民幣理財不是貨幣基金的替代品 一邊，貨幣基金的收益率在下滑；另一邊，人民幣理財產品又在“一路高歌”。 浙商銀行的三個月期人民幣理財產品（預期年收益率2。5％）要賣到4月29日才結束，中信、興業銀行杭州分行同時從4月22日起推出新一期的人民幣理財產品，中信兩年期產品的收益率為2。72％，興業一年期產品的收益率為2。35％、2。4％、2。45％（分別對應1～9萬、10～49萬、50萬元以上的資金量）。似乎大有與貨幣基金爭奪市場的陣勢。 一位專業人士認為，人民幣理財產品作為資產配置的一部分未嘗不可，但如果全部買理財產品的話，資產的流動性就沒有了，何況，萬一碰到加息，貨幣基金的收益率會水漲船高，理財產品則是固定不變的。 。
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我國的貨幣市場基金自誕生至之后一年多所表現出來的高收益率助長了一些投資人的錯誤預期，并始終保持著高速發展的勢頭。截至今年一季度末，11只貨幣市場基金的總份額為1240.96億份，比期初增加了592.14份，上升比例為91.26%，在一季度全部為凈申購。11只產品的凈值增長率均顯著跑贏其業績比較基準，凈值增長率達到0.7659%，簡單年化增長率達到3.0636%，顯著高于7天回購收益率。 4月1日開始實施的《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》及另一規定，對貨幣市場基金的風險控制做了更加明確和嚴格的規定，貨幣市場基金年化收益率開始緩慢下降。新規定進一步規范貨幣市場基金投資，引導投資者正確認識貨幣市場基金定位，逐漸引入科學、完善的第三方評級，將有利貨幣市場基金的長遠、健康發展，使其回歸"流動性、現金管理"工具。
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我國的貨幣市場基金自誕生至之后一年多所表現出來的高收益率助長了一些投資人的錯誤預期，并始終保持著高速發展的勢頭。截至今年一季度末，11只貨幣市場基金的總份額為1240.96億份，比期初增加了592.14份，上升比例為91.26%，在一季度全部為凈申購。11只產品的凈值增長率均顯著跑贏其業績比較基準，凈值增長率達到0.7659%，簡單年化增長率達到3.0636%，顯著高于7天回購收益率。 4月1日開始實施的《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》及另一規定，對貨幣市場基金的風險控制做了更加明確和嚴格的規定，貨幣市場基金年化收益率開始緩慢下降。新規定進一步規范貨幣市場基金投資，引導投資者正確認識貨幣市場基金定位，逐漸引入科學、完善的第三方評級，將有利貨幣市場基金的長遠、健康發展，使其回歸"流動性、現金管理"工具。
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經過一段時間的“回光返照”，大多數貨幣市場基金的收益率已平穩下滑，這距央行下調超額存款準備金利率不過一個月左右。 2／3貨幣基金收益率跌到3％以下 根據某財經網站上的貨幣市場基金收益一覽表，3月17日、18日公布凈值的13只貨幣基金（分A、B的華寶、銀華各算兩只）中，七天年化收益率在3％以下的只有兩只。4月18日，16只公布凈值的貨幣基金中已有9只收益率跌到3％以下。到了4月22日，18只貨幣基金中有13只收益率跌到3％以下，其中包括南方、招商等老貨幣基金。而從萬份日收益情況看，3月17日時最低的有0。6379元（長信）、0。757元（諾安），4月22日時最低的跌到了0。1752元（上投摩根）。其間，少數貨幣基金繼續出現“回光返照”，如華寶興業A4月6日萬份收益達3。9192元，嘉實4月13日是3。8025元，鵬華4月19日是4。2669元，但都已無法挽回大局。 杭州銀行業的人士分析，目前貨幣基金還處在不穩定階段，收益率可能還會下降，再過兩個月，基金操作水平好壞就能看出來了。 以一年期定存為參照基準比較現實 對于貨幣基金收益率的快速下降，業內人士認為主要由兩方面原因造成。央行調低超額存款準備金利率后，老債券持續走俏，貨幣基金拋出“壓箱底”的一些高收益品種，但拋完后就業績平平了；按照新規定，貨幣基金的投資放大倍數調低，不能反復“抵押債券融資，融來資后再去買債券”了。 浦發銀行杭州分行私人金融顧問郭劍認為，貨幣基金其實不是投資品種，而是現金管理工具，收益率能達到一年期定期存款的稅后利率也差不多了。 人民幣理財不是貨幣基金的替代品 一邊，貨幣基金的收益率在下滑；另一邊，人民幣理財產品又在“一路高歌”。 浙商銀行的三個月期人民幣理財產品（預期年收益率2。5％）要賣到4月29日才結束，中信、興業銀行杭州分行同時從4月22日起推出新一期的人民幣理財產品，中信兩年期產品的收益率為2。72％，興業一年期產品的收益率為2。35％、2。4％、2。45％（分別對應1～9萬、10～49萬、50萬元以上的資金量）。似乎大有與貨幣基金爭奪市場的陣勢。 一位專業人士認為，人民幣理財產品作為資產配置的一部分未嘗不可，但如果全部買理財產品的話，資產的流動性就沒有了，何況，萬一碰到加息，貨幣基金的收益率會水漲船高，理財產品則是固定不變的。。
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我國的貨幣市場基金自誕生至之后一年多所表現出來的高收益率助長了一些投資人的錯誤預期，并始終保持著高速發展的勢頭。截至今年一季度末，11只貨幣市場基金的總份額為1240.96億份，比期初增加了592.14份，上升比例為91.26%，在一季度全部為凈申購。11只產品的凈值增長率均顯著跑贏其業績比較基準，凈值增長率達到0.7659%，簡單年化增長率達到3.0636%，顯著高于7天回購收益率。 4月1日開始實施的《關于貨幣市場基金投資等相關問題的通知》及另一規定，對貨幣市場基金的風險控制做了更加明確和嚴格的規定，貨幣市場基金年化收益率開始緩慢下降。新規定進一步規范貨幣市場基金投資，引導投資者正確認識貨幣市場基金定位，逐漸引入科學、完善的第三方評級，將有利貨幣市場基金的長遠、健康發展，使其回歸"流動性、現金管理"工具。