銀華貨幣為什么分A/B，規(guī)模不大多此一舉
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申購(gòu)和持有的起點(diǎn)不同,A的起點(diǎn)為1000元,追加為500元,而B(niǎo)的起點(diǎn)為500萬(wàn)元,追回為10萬(wàn)元.當(dāng)然兩種基金所提取的費(fèi)用也不同,B低于A.
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繼銀華貨幣市場(chǎng)基金在業(yè)內(nèi)首創(chuàng)份額分級(jí)制度以后，日前公告招募說(shuō)明書(shū)的華寶興業(yè)現(xiàn)金寶貨幣市場(chǎng)基金迅速跟進(jìn)也采用份額分級(jí)制度。據(jù)了解，還有多家基金公司擬就已成立的貨幣市場(chǎng)基金準(zhǔn)備著手修改基金合同，引進(jìn)類似的分級(jí)制度。這表明貨幣市場(chǎng)基金分級(jí)制度正被作為統(tǒng)一規(guī)范做法而日益得到廣泛應(yīng)用，貨幣市場(chǎng)基金分級(jí)制度已漸成潮流。在今后，開(kāi)放式基金可以借鑒此模式著手探索根據(jù)銷售渠道不同改變平臺(tái)費(fèi)用，從而為企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等多種平臺(tái)投資開(kāi)放式基金業(yè)務(wù)提供便捷途徑。華寶興業(yè)現(xiàn)金貨幣市場(chǎng)基金的招募說(shuō)明書(shū)因?yàn)槔^銀華貨幣市場(chǎng)基金之后引入了份額分級(jí)制度而引起了業(yè)內(nèi)人士的廣泛關(guān)注。該基金根據(jù)投資金額的不同，設(shè)置不同基金份額等級(jí)，并對(duì)各級(jí)基金份額按照不同的費(fèi)率計(jì)提銷售服務(wù)費(fèi)用。該基金份額被分為A、B兩個(gè)等級(jí)，銷售服務(wù)年費(fèi)率分別為0。25%和0。01%，A、B兩個(gè)等級(jí)以500萬(wàn)份為臨界點(diǎn)。其分級(jí)與銷售服務(wù)年費(fèi)率也與銀華貨幣市場(chǎng)基金相同。前期成立的貨幣市場(chǎng)基金在投資者認(rèn)（申）購(gòu)時(shí)免費(fèi)，只統(tǒng)一收取0。25%的銷售服務(wù)費(fèi)，銷售服務(wù)費(fèi)實(shí)質(zhì)上相當(dāng)于其他類型基金的認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)用。而其他類型的基金在投資者認(rèn)（申）購(gòu)時(shí)，費(fèi)用按投資金額的大小采用了不同的認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)率。貨幣市場(chǎng)基金的分級(jí)制度，是對(duì)原有收費(fèi)制度的繼承。由于一個(gè)小賬戶與一個(gè)大賬戶在維護(hù)的服務(wù)成本上幾乎均等，因而不分投資金額大小，收取相同費(fèi)用，造成了對(duì)大額投資者的不公平。采用分級(jí)制度使收費(fèi)與成本相匹配，可以公平對(duì)待所有投資者，使基金公司在實(shí)際運(yùn)作過(guò)程中，采用了透明收費(fèi)制度，減少了銷售服務(wù)費(fèi)處理上的諸多周折，因而有利于貨幣市場(chǎng)基金更加健康地長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。由于銷售服務(wù)費(fèi)率的不同，基金收益率會(huì)有所不同。觀察銀華貨幣市場(chǎng)基金近日的凈值表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)其A級(jí)和B級(jí)的7日年化平均收益率基本相差0。24個(gè)百分點(diǎn)，其B級(jí)基金份額7日年化平均收益率與華安現(xiàn)金復(fù)利基金、南方現(xiàn)金增利基金等貨幣市場(chǎng)基金相差不大，更是高于同期成立的未采用分級(jí)制度的貨幣市場(chǎng)基金，已經(jīng)顯示出了一定的收益優(yōu)勢(shì)。作為現(xiàn)金管理工具，采用分級(jí)制度的貨幣市場(chǎng)基金，無(wú)疑將更受青睞。據(jù)了解，設(shè)置基金份額等級(jí)、區(qū)別計(jì)提費(fèi)用已成為國(guó)際發(fā)達(dá)基金市場(chǎng)主流，并遵循兩個(gè)基本原則：一是公平對(duì)待投資者的原則；二是收費(fèi)與成本匹配的原則。在美國(guó)，單只開(kāi)放式基金會(huì)根據(jù)客戶類型、銷售渠道和前后端收費(fèi)的不同而設(shè)立不同的基金份額等級(jí)，雖然基金資產(chǎn)統(tǒng)一運(yùn)作，但是各級(jí)基金份額等級(jí)設(shè)有獨(dú)立的基金代碼，且各項(xiàng)費(fèi)用單獨(dú)計(jì)提、基金份額凈值單獨(dú)核算，以便收費(fèi)和成本相匹配，并為不同銷售渠道和客戶類型提供個(gè)性化服務(wù)。在國(guó)內(nèi)，開(kāi)放式基金在客戶維護(hù)收費(fèi)上的分級(jí)設(shè)置也已廣為運(yùn)用，但目前僅限于基金的認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)用。由于遵循了收費(fèi)與客戶維護(hù)成本匹配的原則，所以在實(shí)際執(zhí)行中廣為投資者所理解。至于管理費(fèi)、托管費(fèi)、贖回費(fèi)項(xiàng)目，從公平對(duì)待投資者角度出發(fā)，實(shí)行統(tǒng)一定價(jià)。而對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金，其銷售服務(wù)費(fèi)實(shí)質(zhì)上等同于其他類型基金的認(rèn)（申）購(gòu)費(fèi)。因此，為貫徹公平原則，有必要實(shí)行基金份額分級(jí)、費(fèi)率區(qū)別設(shè)置。這對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)基金來(lái)說(shuō)，既是規(guī)范，又是創(chuàng)新。。