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市股指期貨，有人認為“是福不是禍”，也有人認為在擁有股票指數條件下，市場操縱者一旦失敗，經常會引發金融危機。 首先這個觀點是憑空生產、主觀推論，非常武斷的，股指期貨操縱失敗與金融危機的發生之間不存在因果關系。近代金融史上，在美、英以及亞洲各國，至今沒有任何一個國家的金融危機是因為股指期貨操縱失敗而導致的，操縱股指期貨失敗也從來沒有引發過金融危機。金融危機爆發的根本原因是該國經濟中泡沫成分太多，經濟運行中一個鏈條斷裂，從而引發連鎖反應。 其次，通過實證分析可見，上市股指期貨，不僅不會引發金融危機，反而有助于化解風險。美國的Kuserk和Cocke(1994)等人對美國股市進行的實證研究表明，開展股指期貨交易后，由于吸引了大批套利者和套期保值者的加入，股市的規模和流動性都有較大的提高，且股市和期市交易量呈雙向推動的態勢。雖然，股指期貨的市場規模可能超過現貨市場，但這是場外資金大量流入造成的，對股市的發展具有長期推動作用。以美國為例，80年代推出股指期貨交易后，充分發揮了股指期貨避險作用，使投資者在1987年股災中的損失大大得到緩解，并很快迎來了90年代的空前大牛市。事后，很多經濟學家指出，假設1987年危機發生時沒有股指期貨交易，，后果真是不堪設想。 再次，從東南亞金融危機的經驗教訓中，可以得出一個結論，即有了健全的資本市場，有利于克服金融危機，香港在1997年的亞洲金融危機中能夠獨善其身，成功地抵制了金融風暴的沖擊，其根本原因在于香港有健全的金融體系、健全的資本市場，即既有健全的金融現貨市場，又有發達的期貨市場。與此形成鮮明對比的是，東南亞有些國家金融體系不健全，缺乏期貨市場體系，在金融危機中不堪一擊。實踐說明，由于缺乏期貨市場，使其經濟運行過程中存在兩個明顯的弊端：其一是金融體系沒有一個發現價格的機制，容易形成泡沫經濟，其二是經濟運行中存在泡沫、存在風險，不能經常性地轉移和化解，積累到一定程度必然會爆發危機。。
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金融危機是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標(如：短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地(價格)、商業破產數和金融機構倒閉數)的急劇、短暫和超周期的惡化。其特征是人們基于經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現幅度較大的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大的損失，經濟增長受到打擊。往往伴隨著企業大量倒閉，失業率提高，社會普遍的經濟蕭條 條，甚至有些時候伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。金融危機可以分為貨幣危機、債務危機、銀行危機等類型。近年來的金融危機越來越呈現出某種混合形式的危機。
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市股指期貨，有人認為“是福不是禍”，也有人認為在擁有股票指數條件下，市場操縱者一旦失敗，經常會引發金融危機。 首先這個觀點是憑空生產、主觀推論，非常武斷的，股指期貨操縱失敗與金融危機的發生之間不存在因果關系。近代金融史上，在美、英以及亞洲各國，至今沒有任何一個國家的金融危機是因為股指期貨操縱失敗而導致的，操縱股指期貨失敗也從來沒有引發過金融危機。金融危機爆發的根本原因是該國經濟中泡沫成分太多，經濟運行中一個鏈條斷裂，從而引發連鎖反應。 其次，通過實證分析可見，上市股指期貨，不僅不會引發金融危機，反而有助于化解風險。美國的Kuserk和Cocke(1994)等人對美國股市進行的實證研究表明，開展股指期貨交易后，由于吸引了大批套利者和套期保值者的加入，股市的規模和流動性都有較大的提高，且股市和期市交易量呈雙向推動的態勢。雖然，股指期貨的市場規模可能超過現貨市場，但這是場外資金大量流入造成的，對股市的發展具有長期推動作用。以美國為例，80年代推出股指期貨交易后，充分發揮了股指期貨避險作用，使投資者在1987年股災中的損失大大得到緩解，并很快迎來了90年代的空前大牛市。事后，很多經濟學家指出，假設1987年危機發生時沒有股指期貨交易，，后果真是不堪設想。 再次，從東南亞金融危機的經驗教訓中，可以得出一個結論，即有了健全的資本市場，有利于克服金融危機，香港在1997年的亞洲金融危機中能夠獨善其身，成功地抵制了金融風暴的沖擊，其根本原因在于香港有健全的金融體系、健全的資本市場，即既有健全的金融現貨市場，又有發達的期貨市場。與此形成鮮明對比的是，東南亞有些國家金融體系不健全，缺乏期貨市場體系，在金融危機中不堪一擊。實踐說明，由于缺乏期貨市場，使其經濟運行過程中存在兩個明顯的弊端：其一是金融體系沒有一個發現價格的機制，容易形成泡沫經濟，其二是經濟運行中存在泡沫、存在風險，不能經常性地轉移和化解，積累到一定程度必然會爆發危機。。
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市股指期貨，有人認為“是福不是禍”，也有人認為在擁有股票指數條件下，市場操縱者一旦失敗，經常會引發金融危機。 首先這個觀點是憑空生產、主觀推論，非常武斷的，股指期貨操縱失敗與金融危機的發生之間不存在因果關系。近代金融史上，在美、英以及亞洲各國，至今沒有任何一個國家的金融危機是因為股指期貨操縱失敗而導致的，操縱股指期貨失敗也從來沒有引發過金融危機。金融危機爆發的根本原因是該國經濟中泡沫成分太多，經濟運行中一個鏈條斷裂，從而引發連鎖反應。 其次，通過實證分析可見，上市股指期貨，不僅不會引發金融危機，反而有助于化解風險。美國的Kuserk和Cocke(1994)等人對美國股市進行的實證研究表明，開展股指期貨交易后，由于吸引了大批套利者和套期保值者的加入，股市的規模和流動性都有較大的提高，且股市和期市交易量呈雙向推動的態勢。雖然，股指期貨的市場規模可能超過現貨市場，但這是場外資金大量流入造成的，對股市的發展具有長期推動作用。以美國為例，80年代推出股指期貨交易后，充分發揮了股指期貨避險作用，使投資者在1987年股災中的損失大大得到緩解，并很快迎來了90年代的空前大牛市。事后，很多經濟學家指出，假設1987年危機發生時沒有股指期貨交易，，后果真是不堪設想。 再次，從東南亞金融危機的經驗教訓中，可以得出一個結論，即有了健全的資本市場，有利于克服金融危機，香港在1997年的亞洲金融危機中能夠獨善其身，成功地抵制了金融風暴的沖擊，其根本原因在于香港有健全的金融體系、健全的資本市場，即既有健全的金融現貨市場，又有發達的期貨市場。與此形成鮮明對比的是，東南亞有些國家金融體系不健全，缺乏期貨市場體系，在金融危機中不堪一擊。實踐說明，由于缺乏期貨市場，使其經濟運行過程中存在兩個明顯的弊端：其一是金融體系沒有一個發現價格的機制，容易形成泡沫經濟，其二是經濟運行中存在泡沫、存在風險，不能經常性地轉移和化解，積累到一定程度必然會爆發危機。。
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市股指期貨，有人認為“是福不是禍”，也有人認為在擁有股票指數條件下，市場操縱者一旦失敗，經常會引發金融危機。 首先這個觀點是憑空生產、主觀推論，非常武斷的，股指期貨操縱失敗與金融危機的發生之間不存在因果關系。近代金融史上，在美、英以及亞洲各國，至今沒有任何一個國家的金融危機是因為股指期貨操縱失敗而導致的，操縱股指期貨失敗也從來沒有引發過金融危機。金融危機爆發的根本原因是該國經濟中泡沫成分太多，經濟運行中一個鏈條斷裂，從而引發連鎖反應。 其次，通過實證分析可見，上市股指期貨，不僅不會引發金融危機，反而有助于化解風險。美國的Kuserk和Cocke(1994)等人對美國股市進行的實證研究表明，開展股指期貨交易后，由于吸引了大批套利者和套期保值者的加入，股市的規模和流動性都有較大的提高，且股市和期市交易量呈雙向推動的態勢。雖然，股指期貨的市場規模可能超過現貨市場，但這是場外資金大量流入造成的，對股市的發展具有長期推動作用。以美國為例，80年代推出股指期貨交易后，充分發揮了股指期貨避險作用，使投資者在1987年股災中的損失大大得到緩解，并很快迎來了90年代的空前大牛市。事后，很多經濟學家指出，假設1987年危機發生時沒有股指期貨交易，，后果真是不堪設想。 再次，從東南亞金融危機的經驗教訓中，可以得出一個結論，即有了健全的資本市場，有利于克服金融危機，香港在1997年的亞洲金融危機中能夠獨善其身，成功地抵制了金融風暴的沖擊，其根本原因在于香港有健全的金融體系、健全的資本市場，即既有健全的金融現貨市場，又有發達的期貨市場。與此形成鮮明對比的是，東南亞有些國家金融體系不健全，缺乏期貨市場體系，在金融危機中不堪一擊。實踐說明，由于缺乏期貨市場，使其經濟運行過程中存在兩個明顯的弊端：其一是金融體系沒有一個發現價格的機制，容易形成泡沫經濟，其二是經濟運行中存在泡沫、存在風險，不能經常性地轉移和化解，積累到一定程度必然會爆發危機。。