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未來我國銀行間外匯市場發展將遇到以下挑戰： (一)外匯市場的交易主體和交易規模將大幅上升 根據我國加入世界貿易組織協議中關于金融服務貿易的有關條款，我國將在2006年全面開放金融業和金融市場。因此，在我國經營的外資銀行數量將大大增加，外匯市場交易主體中外資銀行及其分支機構的比例也將迅速上升。同時，資本賬戶開放會增加市場中外匯供給和需求的規模，客觀上也會增加外匯市場的交易量。如放寬境內企業對外直接投資限制，允許合格境內機構投資者投資境外證券市場，允許在華跨國公司閑置資金在海外運作等措施，將增加購匯需求；而放寬對合格境外機構投資者的限制，適度賦予企業借債自主權等，又將增加外匯市場的供給。 (二)外匯市場的交易品種需要大大豐富 根據著名的開放經濟下的“三元悖論”，隨著資本賬戶不斷開放，我國必須在維持穩定匯率與保持貨幣政策獨立性之間進行取舍。根據中國國情，實行有管理的浮動匯率制度，增加人民幣匯率彈性是必然選擇。實際上，盡管目前中國政府多次強調要保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，但同時也一再對外宣稱要在深化金融體制改革進程中不斷探索和完善人民幣匯率形成機制。這一點與穩步推進資本項目可兌換一樣，寫進了十六屆三中全會通過的《決定》。而匯率體制與外匯市場發展密切相關，在較大程度上，匯率制度的選擇左右外匯市場的發展，而外匯市場的發展又影響匯率制度的運行。我國現行銀行間外匯市場不發達，一方面是由于人民幣可兌換程度還不高，企業和個人不能自由地支配外匯，外匯市場缺乏真正的投資主體和交易主體；另一方面，人民幣對美元匯率超穩定導致中央銀行在銀行間外匯市場上發揮著絕對主導地位，抑制了外匯市場的發展，匯率形成的市場化程度較低。隨著未來人民幣匯率彈性加大，各類經濟主體自然會產生通過外匯市場滿足其資產管理、風險管理的需求，外匯市場也將有更大的發展空間。同時，資本市場開放也增加了市場主體規避匯率風險、進行套期保值的內在動力，涉匯主體風險防范意識強化，這必將產生對遠期、期權、掉期等金融衍生產品的需要，從而在供需兩方面促進外匯衍生市場的發展。 (三)外匯市場運行效率有待進一步提高 目前，中國銀行和中國人民銀行在外匯市場上占據了主導性地位，基本是中國銀行賣出，人民銀行買入的格局。這種過于集中的交易格局，容易形成價格壟斷，難以真正反映市場供求。另一方面，從清算方式看，目前銀行間外匯市場采取的“撮合成交、集中清算”的模式，為市場成員提供了平等的競爭環境，有利于提高交易和清算效率；從運行情況看，運行10年來，清算資金及時到帳率達99。95%，也沒有出現清算風險、信用風險和系統性風險。但是，隨著人民幣可兌換程度提高和人民幣匯率彈性加大，交易主體及其外匯頭寸都將迅速增多，一些實力較弱的交易主體有可能因信用風險、匯率風險等陷入危機。而采取集中清算的方式，由中國外匯交易中心承擔了所有清算風險，導致風險過于集中，并且使市場參與者普遍缺乏風險約束。 (四)外匯市場監管有待進一步加強 國際經驗表明，在貨幣可兌換進程中，資本流動沖擊是最大的風險。如果宏觀經濟狀況惡化，市場對貨幣失去信心，很可能引發貨幣危機。而且，外匯投機不僅局限于外匯市場上的拋售炒作，還可能利用不同市場間的聯動，同時在外匯市場、貨幣市場、股票市場進行立體交叉投機套做，從而更容易得逞，危害更大。因此，外匯市場的發展和健全必須與資本賬戶開放進程相協調，與我國金融監管水平相適應，必須堅持積極穩妥、循序漸進的原則。。
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未來我國銀行間外匯市場發展將遇到以下挑戰：(一)外匯市場的交易主體和交易規模將大幅上升根據我國加入世界貿易組織協議中關于金融服務貿易的有關條款，我國將在2006年全面開放金融業和金融市場。因此，在我國經營的外資銀行數量將大大增加，外匯市場交易主體中外資銀行及其分支機構的比例也將迅速上升。同時，資本賬戶開放會增加市場中外匯供給和需求的規模，客觀上也會增加外匯市場的交易量。如放寬境內企業對外直接投資限制，允許合格境內機構投資者投資境外證券市場，允許在華跨國公司閑置資金在海外運作等措施，將增加購匯需求；而放寬對合格境外機構投資者的限制，適度賦予企業借債自主權等，又將增加外匯市場的供給。(二)外匯市場的交易品種需要大大豐富根據著名的開放經濟下的“三元悖論”，隨著資本賬戶不斷開放，我國必須在維持穩定匯率與保持貨幣政策獨立性之間進行取舍。根據中國國情，實行有管理的浮動匯率制度，增加人民幣匯率彈性是必然選擇。實際上，盡管目前中國政府多次強調要保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，但同時也一再對外宣稱要在深化金融體制改革進程中不斷探索和完善人民幣匯率形成機制。這一點與穩步推進資本項目可兌換一樣，寫進了十六屆三中全會通過的《決定》。而匯率體制與外匯市場發展密切相關，在較大程度上，匯率制度的選擇左右外匯市場的發展，而外匯市場的發展又影響匯率制度的運行。我國現行銀行間外匯市場不發達，一方面是由于人民幣可兌換程度還不高，企業和個人不能自由地支配外匯，外匯市場缺乏真正的投資主體和交易主體；另一方面，人民幣對美元匯率超穩定導致中央銀行在銀行間外匯市場上發揮著絕對主導地位，抑制了外匯市場的發展，匯率形成的市場化程度較低。隨著未來人民幣匯率彈性加大，各類經濟主體自然會產生通過外匯市場滿足其資產管理、風險管理的需求，外匯市場也將有更大的發展空間。同時，資本市場開放也增加了市場主體規避匯率風險、進行套期保值的內在動力，涉匯主體風險防范意識強化，這必將產生對遠期、期權、掉期等金融衍生產品的需要，從而在供需兩方面促進外匯衍生市場的發展。(三)外匯市場運行效率有待進一步提高目前，中國銀行和中國人民銀行在外匯市場上占據了主導性地位，基本是中國銀行賣出，人民銀行買入的格局。這種過于集中的交易格局，容易形成價格壟斷，難以真正反映市場供求。另一方面，從清算方式看，目前銀行間外匯市場采取的“撮合成交、集中清算”的模式，為市場成員提供了平等的競爭環境，有利于提高交易和清算效率；從運行情況看，運行10年來，清算資金及時到帳率達99。95%，也沒有出現清算風險、信用風險和系統性風險。但是，隨著人民幣可兌換程度提高和人民幣匯率彈性加大，交易主體及其外匯頭寸都將迅速增多，一些實力較弱的交易主體有可能因信用風險、匯率風險等陷入危機。而采取集中清算的方式，由中國外匯交易中心承擔了所有清算風險，導致風險過于集中，并且使市場參與者普遍缺乏風險約束。(四)外匯市場監管有待進一步加強國際經驗表明，在貨幣可兌換進程中，資本流動沖擊是最大的風險。如果宏觀經濟狀況惡化，市場對貨幣失去信心，很可能引發貨幣危機。而且，外匯投機不僅局限于外匯市場上的拋售炒作，還可能利用不同市場間的聯動，同時在外匯市場、貨幣市場、股票市場進行立體交叉投機套做，從而更容易得逞，危害更大。因此，外匯市場的發展和健全必須與資本賬戶開放進程相協調，與我國金融監管水平相適應，必須堅持積極穩妥、循序漸進的原則。。
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未來我國銀行間外匯市場發展將遇到以下挑戰：(一)外匯市場的交易主體和交易規模將大幅上升根據我國加入世界貿易組織協議中關于金融服務貿易的有關條款，我國將在2006年全面開放金融業和金融市場。因此，在我國經營的外資銀行數量將大大增加，外匯市場交易主體中外資銀行及其分支機構的比例也將迅速上升。同時，資本賬戶開放會增加市場中外匯供給和需求的規模，客觀上也會增加外匯市場的交易量。如放寬境內企業對外直接投資限制，允許合格境內機構投資者投資境外證券市場，允許在華跨國公司閑置資金在海外運作等措施，將增加購匯需求；而放寬對合格境外機構投資者的限制，適度賦予企業借債自主權等，又將增加外匯市場的供給。(二)外匯市場的交易品種需要大大豐富根據著名的開放經濟下的“三元悖論”，隨著資本賬戶不斷開放，我國必須在維持穩定匯率與保持貨幣政策獨立性之間進行取舍。根據中國國情，實行有管理的浮動匯率制度，增加人民幣匯率彈性是必然選擇。實際上，盡管目前中國政府多次強調要保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，但同時也一再對外宣稱要在深化金融體制改革進程中不斷探索和完善人民幣匯率形成機制。這一點與穩步推進資本項目可兌換一樣，寫進了十六屆三中全會通過的《決定》。而匯率體制與外匯市場發展密切相關，在較大程度上，匯率制度的選擇左右外匯市場的發展，而外匯市場的發展又影響匯率制度的運行。我國現行銀行間外匯市場不發達，一方面是由于人民幣可兌換程度還不高，企業和個人不能自由地支配外匯，外匯市場缺乏真正的投資主體和交易主體；另一方面，人民幣對美元匯率超穩定導致中央銀行在銀行間外匯市場上發揮著絕對主導地位，抑制了外匯市場的發展，匯率形成的市場化程度較低。隨著未來人民幣匯率彈性加大，各類經濟主體自然會產生通過外匯市場滿足其資產管理、風險管理的需求，外匯市場也將有更大的發展空間。同時，資本市場開放也增加了市場主體規避匯率風險、進行套期保值的內在動力，涉匯主體風險防范意識強化，這必將產生對遠期、期權、掉期等金融衍生產品的需要，從而在供需兩方面促進外匯衍生市場的發展。(三)外匯市場運行效率有待進一步提高目前，中國銀行和中國人民銀行在外匯市場上占據了主導性地位，基本是中國銀行賣出，人民銀行買入的格局。這種過于集中的交易格局，容易形成價格壟斷，難以真正反映市場供求。另一方面，從清算方式看，目前銀行間外匯市場采取的“撮合成交、集中清算”的模式，為市場成員提供了平等的競爭環境，有利于提高交易和清算效率；從運行情況看，運行10年來，清算資金及時到帳率達99。95%，也沒有出現清算風險、信用風險和系統性風險。但是，隨著人民幣可兌換程度提高和人民幣匯率彈性加大，交易主體及其外匯頭寸都將迅速增多，一些實力較弱的交易主體有可能因信用風險、匯率風險等陷入危機。而采取集中清算的方式，由中國外匯交易中心承擔了所有清算風險，導致風險過于集中，并且使市場參與者普遍缺乏風險約束。(四)外匯市場監管有待進一步加強國際經驗表明，在貨幣可兌換進程中，資本流動沖擊是最大的風險。如果宏觀經濟狀況惡化，市場對貨幣失去信心，很可能引發貨幣危機。而且，外匯投機不僅局限于外匯市場上的拋售炒作，還可能利用不同市場間的聯動，同時在外匯市場、貨幣市場、股票市場進行立體交叉投機套做，從而更容易得逞，危害更大。因此，外匯市場的發展和健全必須與資本賬戶開放進程相協調，與我國金融監管水平相適應，必須堅持積極穩妥、循序漸進的原則。。
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資本賬戶開放過程本身就是外匯資源配置市場化的過程。未來我國銀行間外匯市場發展將遇到以下挑戰：(一)外匯市場的交易主體和交易規模將大幅上升根據我國加入世界貿易組織協議中關于金融服務貿易的有關條款，我國將在2006年全面開放金融業和金融市場。因此，在我國經營的外資銀行數量將大大增加，外匯市場交易主體中外資銀行及其分支機構的比例也將迅速上升。同時，資本賬戶開放會增加市場中外匯供給和需求的規模，客觀上也會增加外匯市場的交易量。如放寬境內企業對外直接投資限制，允許合格境內機構投資者投資境外證券市場，允許在華跨國公司閑置資金在海外運作等措施，將增加購匯需求；而放寬對合格境外機構投資者的限制，適度賦予企業借債自主權等，又將增加外匯市場的供給。(二)外匯市場的交易品種需要大大豐富根據著名的開放經濟下的“三元悖論”，隨著資本賬戶不斷開放，我國必須在維持穩定匯率與保持貨幣政策獨立性之間進行取舍。根據中國國情，實行有管理的浮動匯率制度，增加人民幣匯率彈性是必然選擇。實際上，盡管目前中國政府多次強調要保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，但同時也一再對外宣稱要在深化金融體制改革進程中不斷探索和完善人民幣匯率形成機制。這一點與穩步推進資本項目可兌換一樣，寫進了十六屆三中全會通過的《決定》。而匯率體制與外匯市場發展密切相關，在較大程度上，匯率制度的選擇左右外匯市場的發展，而外匯市場的發展又影響匯率制度的運行。我國現行銀行間外匯市場不發達，一方面是由于人民幣可兌換程度還不高，企業和個人不能自由地支配外匯，外匯市場缺乏真正的投資主體和交易主體；另一方面，人民幣對美元匯率超穩定導致中央銀行在銀行間外匯市場上發揮著絕對主導地位，抑制了外匯市場的發展，匯率形成的市場化程度較低。隨著未來人民幣匯率彈性加大，各類經濟主體自然會產生通過外匯市場滿足其資產管理、風險管理的需求，外匯市場也將有更大的發展空間。同時，資本市場開放也增加了市場主體規避匯率風險、進行套期保值的內在動力，涉匯主體風險防范意識強化，這必將產生對遠期、期權、掉期等金融衍生產品的需要，從而在供需兩方面促進外匯衍生市場的發展。(三)外匯市場運行效率有待進一步提高目前，中國銀行和中國人民銀行在外匯市場上占據了主導性地位，基本是中國銀行賣出，人民銀行買入的格局。這種過于集中的交易格局，容易形成價格壟斷，難以真正反映市場供求。另一方面，從清算方式看，目前銀行間外匯市場采取的“撮合成交、集中清算”的模式，為市場成員提供了平等的競爭環境，有利于提高交易和清算效率；從運行情況看，運行10年來，清算資金及時到帳率達99。95%，也沒有出現清算風險、信用風險和系統性風險。但是，隨著人民幣可兌換程度提高和人民幣匯率彈性加大，交易主體及其外匯頭寸都將迅速增多，一些實力較弱的交易主體有可能因信用風險、匯率風險等陷入危機。而采取集中清算的方式，由中國外匯交易中心承擔了所有清算風險，導致風險過于集中，并且使市場參與者普遍缺乏風險約束。(四)外匯市場監管有待進一步加強國際經驗表明，在貨幣可兌換進程中，資本流動沖擊是最大的風險。如果宏觀經濟狀況惡化，市場對貨幣失去信心，很可能引發貨幣危機。而且，外匯投機不僅局限于外匯市場上的拋售炒作，還可能利用不同市場間的聯動，同時在外匯市場、貨幣市場、股票市場進行立體交叉投機套做，從而更容易得逞，危害更大。因此，外匯市場的發展和健全必須與資本賬戶開放進程相協調，與我國金融監管水平相適應，必須堅持積極穩妥、循序漸進的原則。。
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資本賬戶開放過程本身就是外匯資源配置市場化的過程。未來我國銀行間外匯市場發展將遇到以下挑戰：(一)外匯市場的交易主體和交易規模將大幅上升根據我國加入世界貿易組織協議中關于金融服務貿易的有關條款，我國將在2006年全面開放金融業和金融市場。因此，在我國經營的外資銀行數量將大大增加，外匯市場交易主體中外資銀行及其分支機構的比例也將迅速上升。同時，資本賬戶開放會增加市場中外匯供給和需求的規模，客觀上也會增加外匯市場的交易量。如放寬境內企業對外直接投資限制，允許合格境內機構投資者投資境外證券市場，允許在華跨國公司閑置資金在海外運作等措施，將增加購匯需求；而放寬對合格境外機構投資者的限制，適度賦予企業借債自主權等，又將增加外匯市場的供給。(二)外匯市場的交易品種需要大大豐富根據著名的開放經濟下的“三元悖論”，隨著資本賬戶不斷開放，我國必須在維持穩定匯率與保持貨幣政策獨立性之間進行取舍。根據中國國情，實行有管理的浮動匯率制度，增加人民幣匯率彈性是必然選擇。實際上，盡管目前中國政府多次強調要保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，但同時也一再對外宣稱要在深化金融體制改革進程中不斷探索和完善人民幣匯率形成機制。這一點與穩步推進資本項目可兌換一樣，寫進了十六屆三中全會通過的《決定》。而匯率體制與外匯市場發展密切相關，在較大程度上，匯率制度的選擇左右外匯市場的發展，而外匯市場的發展又影響匯率制度的運行。我國現行銀行間外匯市場不發達，一方面是由于人民幣可兌換程度還不高，企業和個人不能自由地支配外匯，外匯市場缺乏真正的投資主體和交易主體；另一方面，人民幣對美元匯率超穩定導致中央銀行在銀行間外匯市場上發揮著絕對主導地位，抑制了外匯市場的發展，匯率形成的市場化程度較低。隨著未來人民幣匯率彈性加大，各類經濟主體自然會產生通過外匯市場滿足其資產管理、風險管理的需求，外匯市場也將有更大的發展空間。同時，資本市場開放也增加了市場主體規避匯率風險、進行套期保值的內在動力，涉匯主體風險防范意識強化，這必將產生對遠期、期權、掉期等金融衍生產品的需要，從而在供需兩方面促進外匯衍生市場的發展。(三)外匯市場運行效率有待進一步提高目前，中國銀行和中國人民銀行在外匯市場上占據了主導性地位，基本是中國銀行賣出，人民銀行買入的格局。這種過于集中的交易格局，容易形成價格壟斷，難以真正反映市場供求。另一方面，從清算方式看，目前銀行間外匯市場采取的“撮合成交、集中清算”的模式，為市場成員提供了平等的競爭環境，有利于提高交易和清算效率；從運行情況看，運行10年來，清算資金及時到帳率達99。95%，也沒有出現清算風險、信用風險和系統性風險。但是，隨著人民幣可兌換程度提高和人民幣匯率彈性加大，交易主體及其外匯頭寸都將迅速增多，一些實力較弱的交易主體有可能因信用風險、匯率風險等陷入危機。而采取集中清算的方式，由中國外匯交易中心承擔了所有清算風險，導致風險過于集中，并且使市場參與者普遍缺乏風險約束。(四)外匯市場監管有待進一步加強國際經驗表明，在貨幣可兌換進程中，資本流動沖擊是最大的風險。如果宏觀經濟狀況惡化，市場對貨幣失去信心，很可能引發貨幣危機。而且，外匯投機不僅局限于外匯市場上的拋售炒作，還可能利用不同市場間的聯動，同時在外匯市場、貨幣市場、股票市場進行立體交叉投機套做，從而更容易得逞，危害更大。因此，外匯市場的發展和健全必須與資本賬戶開放進程相協調，與我國金融監管水平相適應，必須堅持積極穩妥、循序漸進的原則。。
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資本賬戶開放過程本身就是外匯資源配置市場化的過程。未來我國銀行間外匯市場發展將遇到以下挑戰： (一)外匯市場的交易主體和交易規模將大幅上升 根據我國加入世界貿易組織協議中關于金融服務貿易的有關條款，我國將在2006年全面開放金融業和金融市場。因此，在我國經營的外資銀行數量將大大增加，外匯市場交易主體中外資銀行及其分支機構的比例也將迅速上升。同時，資本賬戶開放會增加市場中外匯供給和需求的規模，客觀上也會增加外匯市場的交易量。如放寬境內企業對外直接投資限制，允許合格境內機構投資者投資境外證券市場，允許在華跨國公司閑置資金在海外運作等措施，將增加購匯需求；而放寬對合格境外機構投資者的限制，適度賦予企業借債自主權等，又將增加外匯市場的供給。 (二)外匯市場的交易品種需要大大豐富 根據著名的開放經濟下的“三元悖論”，隨著資本賬戶不斷開放，我國必須在維持穩定匯率與保持貨幣政策獨立性之間進行取舍。根據中國國情，實行有管理的浮動匯率制度，增加人民幣匯率彈性是必然選擇。實際上，盡管目前中國政府多次強調要保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，但同時也一再對外宣稱要在深化金融體制改革進程中不斷探索和完善人民幣匯率形成機制。這一點與穩步推進資本項目可兌換一樣，寫進了十六屆三中全會通過的《決定》。而匯率體制與外匯市場發展密切相關，在較大程度上，匯率制度的選擇左右外匯市場的發展，而外匯市場的發展又影響匯率制度的運行。我國現行銀行間外匯市場不發達，一方面是由于人民幣可兌換程度還不高，企業和個人不能自由地支配外匯，外匯市場缺乏真正的投資主體和交易主體；另一方面，人民幣對美元匯率超穩定導致中央銀行在銀行間外匯市場上發揮著絕對主導地位，抑制了外匯市場的發展，匯率形成的市場化程度較低。隨著未來人民幣匯率彈性加大，各類經濟主體自然會產生通過外匯市場滿足其資產管理、風險管理的需求，外匯市場也將有更大的發展空間。同時，資本市場開放也增加了市場主體規避匯率風險、進行套期保值的內在動力，涉匯主體風險防范意識強化，這必將產生對遠期、期權、掉期等金融衍生產品的需要，從而在供需兩方面促進外匯衍生市場的發展。 (三)外匯市場運行效率有待進一步提高 目前，中國銀行和中國人民銀行在外匯市場上占據了主導性地位，基本是中國銀行賣出，人民銀行買入的格局。這種過于集中的交易格局，容易形成價格壟斷，難以真正反映市場供求。另一方面，從清算方式看，目前銀行間外匯市場采取的“撮合成交、集中清算”的模式，為市場成員提供了平等的競爭環境，有利于提高交易和清算效率；從運行情況看，運行10年來，清算資金及時到帳率達99。95%，也沒有出現清算風險、信用風險和系統性風險。但是，隨著人民幣可兌換程度提高和人民幣匯率彈性加大，交易主體及其外匯頭寸都將迅速增多，一些實力較弱的交易主體有可能因信用風險、匯率風險等陷入危機。而采取集中清算的方式，由中國外匯交易中心承擔了所有清算風險，導致風險過于集中，并且使市場參與者普遍缺乏風險約束。 (四)外匯市場監管有待進一步加強 國際經驗表明，在貨幣可兌換進程中，資本流動沖擊是最大的風險。如果宏觀經濟狀況惡化，市場對貨幣失去信心，很可能引發貨幣危機。而且，外匯投機不僅局限于外匯市場上的拋售炒作，還可能利用不同市場間的聯動，同時在外匯市場、貨幣市場、股票市場進行立體交叉投機套做，從而更容易得逞，危害更大。因此，外匯市場的發展和健全必須與資本賬戶開放進程相協調，與我國金融監管水平相適應，必須堅持積極穩妥、循序漸進的原則。 。
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未來我國銀行間外匯市場發展將遇到以下挑戰：(一)外匯市場的交易主體和交易規模將大幅上升根據我國加入世界貿易組織協議中關于金融服務貿易的有關條款，我國將在2006年全面開放金融業和金融市場。因此，在我國經營的外資銀行數量將大大增加，外匯市場交易主體中外資銀行及其分支機構的比例也將迅速上升。同時，資本賬戶開放會增加市場中外匯供給和需求的規模，客觀上也會增加外匯市場的交易量。如放寬境內企業對外直接投資限制，允許合格境內機構投資者投資境外證券市場，允許在華跨國公司閑置資金在海外運作等措施，將增加購匯需求；而放寬對合格境外機構投資者的限制，適度賦予企業借債自主權等，又將增加外匯市場的供給。(二)外匯市場的交易品種需要大大豐富根據著名的開放經濟下的“三元悖論”，隨著資本賬戶不斷開放，我國必須在維持穩定匯率與保持貨幣政策獨立性之間進行取舍。根據中國國情，實行有管理的浮動匯率制度，增加人民幣匯率彈性是必然選擇。實際上，盡管目前中國政府多次強調要保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定，但同時也一再對外宣稱要在深化金融體制改革進程中不斷探索和完善人民幣匯率形成機制。這一點與穩步推進資本項目可兌換一樣，寫進了十六屆三中全會通過的《決定》。而匯率體制與外匯市場發展密切相關，在較大程度上，匯率制度的選擇左右外匯市場的發展，而外匯市場的發展又影響匯率制度的運行。我國現行銀行間外匯市場不發達，一方面是由于人民幣可兌換程度還不高，企業和個人不能自由地支配外匯，外匯市場缺乏真正的投資主體和交易主體；另一方面，人民幣對美元匯率超穩定導致中央銀行在銀行間外匯市場上發揮著絕對主導地位，抑制了外匯市場的發展，匯率形成的市場化程度較低。隨著未來人民幣匯率彈性加大，各類經濟主體自然會產生通過外匯市場滿足其資產管理、風險管理的需求，外匯市場也將有更大的發展空間。同時，資本市場開放也增加了市場主體規避匯率風險、進行套期保值的內在動力，涉匯主體風險防范意識強化，這必將產生對遠期、期權、掉期等金融衍生產品的需要，從而在供需兩方面促進外匯衍生市場的發展。(三)外匯市場運行效率有待進一步提高目前，中國銀行和中國人民銀行在外匯市場上占據了主導性地位，基本是中國銀行賣出，人民銀行買入的格局。這種過于集中的交易格局，容易形成價格壟斷，難以真正反映市場供求。另一方面，從清算方式看，目前銀行間外匯市場采取的“撮合成交、集中清算”的模式，為市場成員提供了平等的競爭環境，有利于提高交易和清算效率；從運行情況看，運行10年來，清算資金及時到帳率達99。95%，也沒有出現清算風險、信用風險和系統性風險。但是，隨著人民幣可兌換程度提高和人民幣匯率彈性加大，交易主體及其外匯頭寸都將迅速增多，一些實力較弱的交易主體有可能因信用風險、匯率風險等陷入危機。而采取集中清算的方式，由中國外匯交易中心承擔了所有清算風險，導致風險過于集中，并且使市場參與者普遍缺乏風險約束。(四)外匯市場監管有待進一步加強國際經驗表明，在貨幣可兌換進程中，資本流動沖擊是最大的風險。如果宏觀經濟狀況惡化，市場對貨幣失去信心，很可能引發貨幣危機。而且，外匯投機不僅局限于外匯市場上的拋售炒作，還可能利用不同市場間的聯動，同時在外匯市場、貨幣市場、股票市場進行立體交叉投機套做，從而更容易得逞，危害更大。因此，外匯市場的發展和健全必須與資本賬戶開放進程相協調，與我國金融監管水平相適應，必須堅持積極穩妥、循序漸進的原則。。
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一）外匯市場的交易主體和交易規模將大幅上升（二）外匯市場的交易品種需要大大豐富（三）外匯市場運行效率有待進一步提高（四）外匯市場監管有待進一步加強
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