具體的定義及解釋

熱心網友

呵呵，支持“試著回答你”的答案。

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是投資人事先支付一定數量的保證金，在證券交易所以將來特定日作為交割日，買賣雙方按事先約定的價格買賣該證券。其特點是：必須是標準化合約，必須在證券交易所交易，喊價形成價格，實物交易少、對沖交易多，市場活躍。我們證券投資考試剛剛考過，我都已經背過N遍了，哈，應該是對的

熱心網友

期貨的英文為Futures，是由“未來”一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為“期貨”。 最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來，最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量的商品，后來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買賣雙方按期交貨和付款，于是便出現了1570年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所—皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一種被稱為“期貨合約”的標準化協議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標準化合約，允許合約轉手買賣，并逐步完善了保證金制度，于是一種專門買賣標準化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。 期貨的特點是以小博大、買空賣空、雙向賺錢，風險很大，因此我國對期貨交易的開放十分慎重。期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。 一、以小博大 股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小博大。 二、雙向交易 股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易。 三、時間制約 股票交易無時間限制，如果被套可以長期平倉，否則交易所將強行平倉或以實物交割。 四、盈虧實際 股票投資回報有兩部分，其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧。 五、風險巨大 期貨由于實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能是你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。 期貨價格的形成 期貨價格是指在期貨市場上通過公開競價方式形成的期貨合約標的物的價格。期貨市場的公開競價方式主要有兩種:一種是電腦自動撮合成交方式，另一種是公開喊價方式。在我國的交易所中，全部采用電腦自動撮合成交方式。在這種方式下，期貨價格的形成必須遵循價格優先、時間優先的原則。 所謂價格優先原則，是指交易指令在進入交易所主機后，最優價格最先成交，即最高的買價與最低的賣價報單首先成交。時間優先原則是指在價格一直的情況下，先進入交易系統的交易指令先成交。交易所主機按上面兩個原則對進入主機的指令進行自動配對，找出買賣雙方都可接受的價格，最后達成交易，反饋給成交的會員。 根據價格優先原則，買方的最優報價為C的2630元/噸和B的2630元/噸，賣方的最優報價為a的2630元/噸。根據時間優先的原則，在買方報價中，C的入市時間最早，因此，C先與a撮合成交100手，形成大豆期貨成交價2630元/噸，然后是B的80手與a剩下的50手以2630元/噸撮合，成交量為50手。 期貨價格的頻繁波動，是受多種多種因素影響而成的。在大豆期貨交易中，天氣的好壞、種植面積的增減、進出口數量的變化都將在很大程度上影響價格的波動。在股票指數期貨交易中，人們對市場利率升降、公司業績好壞的預期，都會影響指數期貨價格的變化。由于期貨價格是由眾多的交易者在交易所內通過集中競價形成的，市場參與者的報價充分體現了人們對今后一段時間內，該商品在供需方面可能產生變化的預期，在這種價格預期下形成的期貨價格，能夠較為全面、真實地反映整個市場的價格預期，具有預期性和權威性。 期貨價格中有開盤價、收盤價、最高價、最低價、結算價等概念。在我國交易所中，開盤價是指交易開始后的第一個成交價；收盤價是指交易收市時的最后一個成交價；最高價和最低價分別指當日交易中最高的成交價和最低的成交價；結算價是全日交易加權平均價。了解期貨價格的形成可以使你在交易中游刃有余。 期貨中的保證金交易 保證金就是期貨交易者為保證履行期貨合約而繳納的一定比例的資金。保證金比例一般為其買賣合約價值的5%~10%。繳納了保證金后，交易者即可支配相當于其所付出財力10~20倍的資產，這也是期貨交易與證券交易最大不同之處。如，某投資者分別投入期貨市場（假設保證金比例為10%）和證券市場各100萬元。半個月后，期貨市場的價格波動達到10%，一年以后，證券市場中的價格也有10%的波動。該投資者用一年的時間于證券市場獲利或損失為10萬元支配了1000萬元的資產，在半個月內，該投資者的盈利或損失就能達到100萬元。 期貨的上市品種 在眾多的事物商品中，一般只有具備下列屬性的商品才能作為期貨合約的上市品種： 一是價格波動大。 只有商品的價格波動較大，意圖回避價格風險的交易者才需要利用遠期價格先把價格確定下來。如果商品價格基本不變，比如，商品實行的是壟斷價格或計劃價格，商品經營者就沒有必要利用期貨交易固定價格。 二是供需量大。 期貨市場功能的發揮是以商品供需雙方廣泛參加交易為前提的，只有現貨供需量大的商品才能在大范圍進行充分競爭，形成權威價格。 三是易于分級和標準化。 期貨合約事先規定了交割商品的質量標準，因此，期貨品種必須是質量穩定的商品，否則，就難以進行標準化。 四是易于儲存、運輸。 商品期貨一般都是遠期交割得商品，這就要求這些商品易于儲存、不易變質、便于運輸，保證期貨實物交割的順利進行。 根據交易品種，期貨交易可分為兩大類：商品期貨和金融期貨。以實物商品，如玉米、小麥、銅、鋁、等作為期貨品種的屬商品期貨。以金融產品，如匯率、利率、股票指數等作為期貨品種的屬于金融期貨。我國禁止金融期貨交易，只進行商品期貨交易的試點，上市品種主要有銅、鋁、大豆、小麥和天然橡膠等。 期貨盈利方法 期貨投機盈利主要有以下幾種： 一、差價盈利 該項投機主要有兩種形式，第一種是多頭投機，即在期貨市場買空某一商品的期貨合約，建立多頭頭寸，以期價格上漲后將手中合約賣出，取得差價利潤，即低價買、高價賣；第二種是空頭投機，即在期貨市場先賣空某一商品的期貨合約，建立空頭頭寸，以期將來價格下跌后在買進賣空的頭寸，賺取差價，即高價賣、低價買。 二、跨期套利 利用同一商品在不同交割時期之間的價格變化進行投機獲利的一種行為，分為兩種。1、牛市套利，牛市跨期套利者預測近期上漲幅度比遠期上漲幅度大，投資者買進近期交割合約，同時賣出遠期合約；2、熊市套利，熊市套利者與牛市套利相反，投資者預計近期下降幅度比遠期大，就賣空近期交割合約，買進遠期合約，到期再對沖手中的頭寸。 三、空間套利 是指在兩個或更多的期貨交易所交易同一種商品，以圖賺取不同市場間的差價。由于不同交易所交易的同一種商品可能在價格上存在差距，當這種差距達到有利可圖時，投資者就可以在這以交易所買進以商品的期貨合約，同時在另一交易所以高價賣出相同數量的同一商品期貨合約，到期將兩個交易所的多頭、空頭平倉，獲得差價利潤。 四、跨商品套利 是指利用兩種不同但相互關聯具有可替代性的商品進行套利交易，當這些商品之間的價格運動有利可圖時，投資者就可以在同一交易所同時買進或賣出相同交割時間但不同種類商品的期貨合約，到期將手中持倉對沖平倉，以獲取利潤。 期貨小知識 1、期貨合約是一種在將來某一確定時期或某一確定時期內按確定價格交割特定數量期貨品種的市場協議。這份協議表明交易者有義務在期貨合約到期日以內通過實物交割或現金清算的方式來了結這筆期貨交易。 2、實物交割是通過轉移期貨合約標的物的所有權，來了結合約義務的行為。 3、現金交割是用合約到期日的結算價格來最終了結期貨合約的交割方式。 4、期貨交易品種可大致分為商品期貨和金融期貨。商品期貨是指全球范圍內供需大宗交易的商品，主要包括金屬期貨、農產品期貨和能源產品期貨等。隨著20世紀經濟理論的不斷完善，國際經濟形勢的劇烈演變和各國政府金融政策的頻繁變動，金融期貨應運而生，它主要包括外匯期貨、利率期貨和股票價格指數期貨等品種。 5、期貨市場與證券市場不同，交易者不僅可以買入期貨合約待期價上漲而且能賣出期貨合約待期價下跌盈利。買入期貨合約后所持有的頭寸叫多頭頭寸，賣出期貨合約后所持有的頭寸叫空頭頭寸。 6、開倉是指交易者新買或新賣一定數量的期貨合約。平倉是指買回已賣出合約或買出已買入合約履行期貨合約義務的行為。開倉之后尚沒有平倉的合約，叫未平倉合約或者未平倉頭寸，也叫持倉。 7、未平倉量是指買方或賣方的單邊持倉量，若新買家與新賣家成交，未平倉量增加；若買賣雙方均未對沖平倉成交，未平倉量減少；若新交易者與平倉者成交，未平倉量不變。 8、套期保值就是在期貨市場買進（賣出）與現貨市場交易數量相同、交易地位相反的合約，在合約交割日以前平倉，以此來補償或抵消現貨市場的損益，使交易者的經濟效益穩定在某一范圍內。。