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銀行間債券市場是我國最大的債券回購交易市場，但只有金融機構才能在那里進行交易。普通機構投資人只能夠在證券市場進行國債回購交易，國債回購交易是指買賣雙方在成交的同時就約定于未來某一時間以某一價格雙方再進行反向交易的行為。其內容的實質為：1、融資方：融資方放棄一定時間內的債券抵押權，獲得相同時間對應數量的資金使用權，到期后，以購回債券的抵押權的方式歸還借入的資金，并按成交時的利率支付利息。2、融券方：融券方放棄一定時間內的資金使用權，獲得相同時間對應的債券抵押權，到期后，以賣出債券抵押權的方式收回借出的資金，并按成交時的利率收取利息。其特點:（1）安全性高。由交易所清算系統保證到期自動還本付息。是有高抵押的零風險品種，比銀行存款安全等級還高。（2）收益性高。（3）選擇流通性強。目前有品種1、3、7、14、28、91、182天七天品種（4）手續簡便。只需開立上海股東卡，簽定國債回購協議即可。
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債券回購業務指引 債券回購是以證券交易所掛牌的債券現貨品種作抵押的短期融資行為，資金需求方(買入方)與供給方(賣出方)通過交易所的撮合，以買賣債券的形式，相互實現各自的需求，即資金需求方以所持有的債券現券作抵押，向資金供給方借入資金，并在借入資金之前約定購回其原有債券的時間、利率，到期由交易所自動扣款的一種融券、融資生利方式。這里所指的債券回購業務是指資金拆出業務，由于上海證券交易所的債券回購品種暫時較深圳證券交易所的品種活躍，客戶一般投資上海證券交易所的回購品種。１．開立證券賬戶 投資者 持有效證件原件及復印件親臨廣東證券南海營業部營業柜臺辦理開戶申請，領取證券賬戶卡。 1、個人開戶：投資者本人持個人有效身份證原件及復印件辦理。 開戶費： 深圳證券賬戶卡 50元人民幣/戶 上海證券賬戶卡 40元人民幣/戶 2、法人開戶：機構經辦人持營業執照副本、機構代碼證、法人代表證明書、法人授權委托書和法定代表人、經辦人身份證等證件的原件及復印件（營業執照副本、機構代碼證復印件必須加蓋公章）辦理。 開戶費：深圳證券賬戶卡 500元人民幣/戶 上海證券賬戶卡400元人民幣/戶２．開立資金賬戶 1、個人開戶：投資者本人持深圳或上海證券賬戶卡、身份證原件及復印件到廣東證券南海營業部柜臺辦理資金開戶手續，領取資金賬戶卡。 2、法人開戶：機構經辦人持深圳或上海證券賬戶卡、營業執照副本、機構代碼證、法人代表證明書、法人授權委托書和法定代表人、經辦人身份證等證件的原件及復印件（營業執照副本、機構代碼證復印件必須加蓋公章）到廣東證券南海營業部柜臺辦理資金開戶手續，并預留單位印鑒，領取資金賬戶卡 。３．債券回購委托方式 客戶可通過三種交易委托方式進行申報。 1、 網上委托 登錄廣東證券南海營業部網址： 2、 電話委托 撥通委托熱線 3、 小鍵盤、熱自助委托 客戶到廣東證券南海營業部所有營業網點進行場內自助委托 ４．債券回購的申報 債券回購以“年利率”為計價單位，報價時省略百分號(%)，價格最小變動單位為0。005，委托申報時作賣出委托。 深市債券回購每筆最小申報數量為1手，滬市債券回購每筆最小申報數量為100手，債券回購1手為1000元，每筆最大申報數量為10000手（含10000手）。客戶在委托時必須以交易所的最小申報數量或其整數倍進行委托，即深市以每筆1000元人民幣其整數倍委托，滬市以每筆10萬元人民幣或其整數倍委托。 操作實例：某客戶現有現金10萬元于2003年8月13日需要做年利率2。03%的7天國債回購(R007)，該客戶委托時應選擇“賣出”委托，證券代碼按“201001”，委托數量按“1000”，委托價格按“2。03”,當天，該筆國債回購成交后需支付上海交易所交易手續費12。50元(10萬元×0。125‰)；到8月20日下午收市清算后，客戶的本金10萬元及利息39元(利息39元=10萬元×2。03%÷360×7天)會自動劃到其在廣東證券南海營業部開立的資金賬戶內。該客戶此筆回購的凈收益為26。50元。(利息39元－交易手續費12。50元) ５．深滬交易所債券回購交易品種 目前，深圳、上海兩個證券交易所的債券回購品種主要有以下品種： 交易所 品種 簡稱 上海 1天國債回購 R001 上海 1天企業債回購 RC001 上海 2天國債回購 R002 上海 3天國債回購 R003 上海 3天企業債回購 RC003 上海 4天國債回購 R004 上海 7天國債回購 R007 上海 7天企業債回購 RC007 上海 14天國債回購 R014 上海 28天國債回購 R028 上海 91天國債回購 R091 上海 182天國債回購 R182 深圳 1天國債回購 R-001 深圳 1天企業債回購 RC-001 深圳 2天國債回購 R-002 深圳 2天企業債回購 RC-002 深圳 3天國債回購 R-003 深圳 3天企業債回購 RC-003 深圳 4天國債回購 R-004 深圳 7天國債回購 R-007 深圳 7天企業債回購 RC-007 深圳 14天國債回購 R-014 深圳 28天國債回購 R-028 深圳 63國債回購 R-063 深圳91國債回購R-091深圳182國債回購R-182深圳273國債回購R-2736。深滬交易所債券回購交易品種收費標準交易所品種簡稱代碼手續費標準(‰)備注上海1天國債回購R001 。025起點金額5元上海1天企業債回購RC001 。025起點金額5元上海2天國債回購R00 。05上海3天國債回購R00 。075上海3天企業債回購RC00 。075上海4天國債回購R00 。1上海7天國債回購R00 。125上海7天企業債回購RC00 。125上海14天國債回購R01 。25上海28天國債回購R0 0。5上海91天國債回購R0 0。75上海182天國債回購R1 0。75深圳1天國債回購R-0011318100。02深圳1天企業債回購RC-0011319100。02深圳2天國債回購R-00 。03深圳2天企業債回購RC-00 。03深圳3天國債回購R-00 。05深圳3天企業債回購RC-00 。05深圳4天國債回購R-00 。06深圳7天國債回購R-00 0。1深圳7天企業債回購RC-00 。1深圳14天國債回購R-01 。2深圳28天國債回購R-0 0。4深圳63國債回購R-0 0。5深圳91國債回購R-0 0。6深圳182國債回購R-1 0。7深圳273國債回購R- 70。77。債券回購收益與銀行同期存款收益比較表品種年利率(%)到期收益(元)回購手續費/銀行利息稅(元)實際收益(元)1天國債回購2。75080。0025。0055。001天銀行通知存款1。08030。006。0024。002天國債回購4。070230。0050。00180。002天銀行通知存款1。08060。0012。0048。003天國債回購4。070340。0075。00265。003天銀行通知存款1。08090。0018。0072。004天國債回購3。080340。00100。00240。004天銀行通知存款1。080120。0024。0096。007天國債回購2。760540。00125。00415。007天銀行通知存款1。620315。0063。00252。0014天國債回購2。 。00250。00820。0014天銀行通知存款1。620630。00126。00504。0028天國債回購3。1002410。00500。001910。0028天銀行通知存款1。6201260。00252。001008。0091天國債回購3。 。00750。007740。003個月銀行定期存款1。 。00855。003420。00182天國債回購3。 。00750。0017270。00半年銀行定期存款1。 。001890。007560。00說明:1、深市債券回購每筆最小申報數量為1手2、滬市債券回購每筆最小申報數量為100手3、債券回購1手為1000元,每筆最大申報數量為10000手(含10000手)。