股票為什么會漲停?

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漲停板的威力第二章 股票為什么會漲停股票為什么會漲停？要回答這個問題，有必要先說清楚什么是停板。停板是股票市場中的一種游戲規(guī)則。它是為了防止股票價格的暴漲暴跌，引起過度投機，引發(fā)市場紊亂，從而對股票市場上在一個交易日內價格的漲跌幅度，由證券交易所依據(jù)有關法律規(guī)定給予的一定限制。如果當天的股票市場價格上漲或者下跌到了上、下限，就不得再有上漲或者下跌，術語稱之為停板。當天股票市場股票價格上漲的最高限度稱之為漲停板，當天股票市場中股票價格下跌的最低限度稱之為跌停板。漲停板時的股票價格稱之為漲停板價，跌停板時的股票價格稱之為跌停板價。這種規(guī)定在國際、國內的股票市場均有使用。只不過在不同的國家、不同的市場、不同的股票、不同的時期所規(guī)定的上漲幅度有所區(qū)別。1996年12月16日《人民日報》發(fā)表特約評論員文章，指出我國股市出現(xiàn)過度投機。同日宣布對上市股票和基金類證券實行10％的漲跌停板制度。1999年4月22日滬深兩市決定對“財務狀況異?！钡纳鲜泄緦嵤┕善苯灰滋貏e處理（即ST），并規(guī)定其漲跌幅為5％。依據(jù)上述規(guī)定我國深滬兩市，一般股票的上漲幅度為10％，而S T類股票的上漲幅度則為5％。股票的價格在一個交易日內其漲幅達到規(guī)定限幅，其股價就不再上升，大量的交易就在規(guī)定限幅上成交，形成了價格停漲的狀態(tài)，漲停就隨之形成。無風不起浪，事物發(fā)生變化總是有原因的。在股票市場上，股票的價格是建立在可獲得完整信息的基礎之上，并依據(jù)最新信息變化而快速調整，且圍繞其投資價值波動。股票看漲是因為市場信息源對股票評價上升，而價格看跌是信息源對其評價下跌。外因是變化的條件，內因是變化的根本。股票會上漲以至于漲停是上市公司內因和外因分別作用或共同作用的反映，是量變引起質變的一種標志，是多空雙方搏爭多方暫占上風的表現(xiàn)；說白了就是買股票的多，而賣股票的相對較少，買量大于賣量的結果。而細細析來這個多空變化卻有多種不同的影響因素為導因。一、政策原因政策是國家為了達到一定的目的，根據(jù)政治路線結合當前的實際情況和歷史條件制定的一切實際行動的準則。經(jīng)濟金融政策則是國家為了實現(xiàn)特定的經(jīng)濟金融目標所采取的各種控制、調節(jié)經(jīng)濟金融的措施的總稱。經(jīng)濟金融政策的變化對國家的經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展有著十分重要的影響。有些直接關系社會資源配置的政策，對經(jīng)濟金融局部變化的影響更為明顯突出。股市是國民經(jīng)濟的晴雨表，它對經(jīng)濟金融政策的反映非常靈敏、快捷，有時常常會提前做出敏銳甚至是過度的反映。經(jīng)濟金融政策則對股市有生死攸關的作用，對股票價格的走勢有著決定性的影響。2001年2月份以后所有的B股都走出了連續(xù)飆升的行情，其主要動力全都是來源于國家金融政策調整形成的巨大利好（圖2-5）。我國的股市有政策市之稱。政策的變化直接左右股票市場上股票價格的走勢，甚至于對股票價格的漲停有著十分重要的影響。2001年一季度國家政策的變化就為B股的飆升提供了十分有利的條件?！督鹑跁r報》2001年3月1日第五版有篇題為《 B股：無量上漲》的報道，介紹了2月28日B股的交易情況：圖2-5“2月28日電（記者錢進報道）今天是經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會決定B股市場向國內持有合法外匯收入居民開放交易的第一天。滬深股市出現(xiàn)了有史以來蔚為壯觀的一天，116家B股幾乎全天都在漲停板上。其中成交最多的是滬市大眾B股，全天成交也僅31。92萬股。滬市全天成交75萬美元，僅及高峰時的百分之一。在重大利好的刺激下，人們的惜售心情由此可見一斑……”政策利好使所有B股都連續(xù)縮量漲停，直至3月7日才首次出現(xiàn)放量，2月28日上海B股成交量為625。10萬元，到3月7日放大到370311。60萬元；深圳市場2月28日B股成交量為121。70萬元，到3月7日放大到594585。80萬元。股價短線上漲60％。金融政策的強大作用，在2001年10月23日再一次得到了充分的印證。2001年第三季度，當國有股減持的方案推出，市場各方均不認可，由此引發(fā)滬深兩市大盤連連下挫，至10月份跌去30％左右。國有股暫停減持，滬深兩市股票幾乎全部漲停。上證指數(shù)接近漲停，深證成分指數(shù)早市便漲停封盤（圖2-6、圖2-7）。二、業(yè)績的原因在市場經(jīng)濟條件下，公司要生存，必須有業(yè)績。沒有業(yè)績的公司，是不可能在市場上立足的，即使是以一些特別的方式強行運作，也絕對不會長久。因為沒有業(yè)績的公司，就像是無源之水，無本之木。上市公司的業(yè)績,上市公司相對來講是公司中的佼佼者，它們的上市首先是依賴于業(yè)績的優(yōu)良。在股票市場上，股票之所以能進行交易，就是因為，股票是上市公司在股票市場上的價值體現(xiàn)，業(yè)績就是股票的價值所在，也是股票價格的物質基礎。所以上市公司業(yè)績的好壞直接影響著股票的市場交易價格。一般地講，業(yè)績好的上市公司，其股票的交易價格會高于業(yè)績差的上市公司。盡管有時在股票市場上股票的交易價格會偏離其價值運行，出現(xiàn)業(yè)績差的股票價格高于業(yè)績相對優(yōu)良的股票的現(xiàn)象，但這只是暫時現(xiàn)象，生命力絕對不會太長。這幾年股評界有人一而再，再而三的褒獎業(yè)績，大講特講業(yè)績對股價的意義，但深滬股市卻一直沒有走出像樣子的業(yè)績浪。相反一些虧損股，ST股卻常常走出令人驚奇的升勢。但經(jīng)過細致的分析，可以看到，這些走勢良好的個股，其借口也罷、鋪墊也罷，還是依據(jù)著上市公司的業(yè)績，只不過是把現(xiàn)實業(yè)績，換成了預期業(yè)績，預期業(yè)績會有大幅度的提高等。因此不論就長遠而言，還是對現(xiàn)實而言，或者對個股而言業(yè)績對股價的保證和支撐是不容忽視的。上市公司業(yè)績全面提高，股票市場的價格中樞就會提高，相反則會降低。正常情況下，業(yè)績作為股票價格變動的內在因素，它的提高必然會引起股價上漲甚至漲停。三、資產(chǎn)重組的原因資產(chǎn)重組是上市公司進行資源整合的一種有效方式，是資本運作的重要途徑之一。恰當?shù)馁Y產(chǎn)重組常?？梢越o上市公司帶來飛躍性的發(fā)展。優(yōu)秀公司重組，往往是強強組合，創(chuàng)造出1+1大于2的奇跡；優(yōu)秀公司與績差公司重組，可以揚長避短，相互補充，化腐朽為神奇，演繹一幕幕丑小鴨變白天鵝的鮮活劇。資產(chǎn)重組可以卸掉上市公司沉重的包袱；可以使上市公司獲得高附加值產(chǎn)品生產(chǎn)的權利和能力；可以使上市公司直接介入新興產(chǎn)業(yè)等等。資產(chǎn)重組的方式多種多樣，比如T類公司的債務重組，就有資產(chǎn)抵押、債務豁免、債務轉移等方式。總之,不論其方式如何， 適當?shù)馁Y產(chǎn)重組往往可以使上市公司起死回生，創(chuàng)造令人驚訝的業(yè)績。在深滬兩個市場，因資產(chǎn)重組而使一個個業(yè)績優(yōu)秀的上市公司插翅騰飛；使一個個虧損累累，瀕臨倒閉破產(chǎn)的企業(yè)，扭虧為盈，重新創(chuàng)造輝煌。這種神話不乏其例。比如科利華，比如ST川儀(現(xiàn)在的華立控股) ，再比如曾經(jīng)打造成股市神話的曾用名叫深錦興的億安科技等，這些閃著金光的名字，在其起飛的時候總伴隨著資產(chǎn)重組的源動力。所以資產(chǎn)重組就像是一塊巨大的磁鐵，以其自身的吸引力，令投資者慷慨解囊，趨之若鶩。反映到盤面上就是令人振奮的漲停板，就是令投資者陶醉的一波高過一波的大升浪。四、概念炒作的原因人們在反復的實踐和認識過程中，將事物共同的本質特點抽出來，加以概括，從特殊進入到一般，由感性認識飛躍到理性認識，就稱為概念。概念原本是沒有什么經(jīng)濟價值的，它無非是給事物一個界定，以區(qū)別于其他事物?？墒沁@樣一個界定引入股市，常常會裂變出驚人的有時甚至是令人目瞪口呆的，具有市場經(jīng)濟價值的效應。比如近兩年的網(wǎng)絡概念、納米概念、西部概念、申奧概念以及入世概念等等的炒作無不是概念裂變的例證。五、超跌反彈在股票價格下跌的過程中，由于股票市場中的羊群效應，往往會夸大導致股價下跌因素的作用，令投資者視之如猛虎，棄之如敝屣，引發(fā)恐慌性拋盤，使股價一跌再跌，漫漫無期，形成超跌局勢。而這種超跌是不正常的，需要矯正，于是反彈便產(chǎn)生。這種反彈有時也是由漲停表現(xiàn)的。六、板塊聯(lián)動事物是相互聯(lián)系的，聯(lián)系著的事物變化是相互傳遞、相互影響、相互制約、相互推動的。這種傳送、影響和制約、推動是以同步或次第方式表現(xiàn)的。股市中的板塊就是股票某種屬性互相聯(lián)系的反映。板塊是一個具有某種屬性的股票集合，集合中的每一支股票的變化都與這個集合的變化有某些關聯(lián)。這種關聯(lián)在股市中有時是很明顯的，常常表現(xiàn)出一種震撼力極強的氣勢。如ST板塊的齊漲共跌，上海小盤股的你漲我也漲，電力板塊的后漲推前漲，深滬兩市B股的互不相讓等等，這一系列的漲跌變化都表現(xiàn)出板塊的特點。七、周邊市場變化的影響現(xiàn)代市場經(jīng)濟的進步，高科技交易工具和交易手段的普及發(fā)展，形成了不可阻擋的沖擊力，它打破了國界、區(qū)域的阻隔和封鎖，使全球經(jīng)濟一體化趨勢越來越明顯。作為經(jīng)濟核心的金融，其國際化、市場交易一體化的腳步越來越快，各個市場之間的堅固壁壘在逐步打破，市場之間的聯(lián)系越來越緊密，相互之間產(chǎn)生的影響越來越強烈。這種情況下，周邊股票市場的變化，或直接、或間接地影響到我國股票市場的變化。這是不以人的意志為轉移的客觀存在，這種影響不僅是經(jīng)常的、直接的，有時甚至是很迅速、很強烈的。炎黃在線、聚友網(wǎng)絡、中信國安、聯(lián)通國脈等網(wǎng)絡股，在2001年3月上旬有過幾天較好的走勢，引起各種各樣的傳聞和猜想，但其最直接的原因，就是納斯達克市場科技股持續(xù)走強的促動。八、行情反轉股市的運動具有周期性的特征，是在熊牛交替中運動，在否定之否定中發(fā)展的。就像是年有春夏秋冬，四季順日月流逝而更替；月有陰晴圓缺，隨時光轉換而變化。股市行情總是從低潮走向高潮，高潮過后再臨低潮，循環(huán)往復不斷地發(fā)展。沒有只牛不熊的股市；也沒有只熊不牛的股市。同樣沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票。股市走熊時間長了必然變牛，這是一種反轉，股票價格由下降通道變?yōu)樯仙ǖ酪彩且环N反轉，這種反轉常常是由漲停引發(fā)的。。

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漲停板的威力第二章 股票為什么會漲停股票為什么會漲停？要回答這個問題，有必要先說清楚什么是停板。停板是股票市場中的一種游戲規(guī)則。它是為了防止股票價格的暴漲暴跌，引起過度投機，引發(fā)市場紊亂，從而對股票市場上在一個交易日內價格的漲跌幅度，由證券交易所依據(jù)有關法律規(guī)定給予的一定限制。如果當天的股票市場價格上漲或者下跌到了上、下限，就不得再有上漲或者下跌，術語稱之為停板。當天股票市場股票價格上漲的最高限度稱之為漲停板，當天股票市場中股票價格下跌的最低限度稱之為跌停板。漲停板時的股票價格稱之為漲停板價，跌停板時的股票價格稱之為跌停板價。這種規(guī)定在國際、國內的股票市場均有使用。只不過在不同的國家、不同的市場、不同的股票、不同的時期所規(guī)定的上漲幅度有所區(qū)別。1996年12月16日《人民日報》發(fā)表特約評論員文章，指出我國股市出現(xiàn)過度投機。同日宣布對上市股票和基金類證券實行10％的漲跌停板制度。1999年4月22日滬深兩市決定對“財務狀況異?！钡纳鲜泄緦嵤┕善苯灰滋貏e處理（即ST），并規(guī)定其漲跌幅為5％。依據(jù)上述規(guī)定我國深滬兩市，一般股票的上漲幅度為10％，而S T類股票的上漲幅度則為5％。股票的價格在一個交易日內其漲幅達到規(guī)定限幅，其股價就不再上升，大量的交易就在規(guī)定限幅上成交，形成了價格停漲的狀態(tài)，漲停就隨之形成。無風不起浪，事物發(fā)生變化總是有原因的。在股票市場上，股票的價格是建立在可獲得完整信息的基礎之上，并依據(jù)最新信息變化而快速調整，且圍繞其投資價值波動。股票看漲是因為市場信息源對股票評價上升，而價格看跌是信息源對其評價下跌。外因是變化的條件，內因是變化的根本。股票會上漲以至于漲停是上市公司內因和外因分別作用或共同作用的反映，是量變引起質變的一種標志，是多空雙方搏爭多方暫占上風的表現(xiàn)；說白了就是買股票的多，而賣股票的相對較少，買量大于賣量的結果。而細細析來這個多空變化卻有多種不同的影響因素為導因。一、政策原因政策是國家為了達到一定的目的，根據(jù)政治路線結合當前的實際情況和歷史條件制定的一切實際行動的準則。經(jīng)濟金融政策則是國家為了實現(xiàn)特定的經(jīng)濟金融目標所采取的各種控制、調節(jié)經(jīng)濟金融的措施的總稱。經(jīng)濟金融政策的變化對國家的經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展有著十分重要的影響。有些直接關系社會資源配置的政策，對經(jīng)濟金融局部變化的影響更為明顯突出。股市是國民經(jīng)濟的晴雨表，它對經(jīng)濟金融政策的反映非常靈敏、快捷，有時常常會提前做出敏銳甚至是過度的反映。經(jīng)濟金融政策則對股市有生死攸關的作用，對股票價格的走勢有著決定性的影響。2001年2月份以后所有的B股都走出了連續(xù)飆升的行情，其主要動力全都是來源于國家金融政策調整形成的巨大利好（圖2-5）。我國的股市有政策市之稱。政策的變化直接左右股票市場上股票價格的走勢，甚至于對股票價格的漲停有著十分重要的影響。2001年一季度國家政策的變化就為B股的飆升提供了十分有利的條件?！督鹑跁r報》2001年3月1日第五版有篇題為《 B股：無量上漲》的報道，介紹了2月28日B股的交易情況：圖2-5“2月28日電（記者錢進報道）今天是經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會決定B股市場向國內持有合法外匯收入居民開放交易的第一天。滬深股市出現(xiàn)了有史以來蔚為壯觀的一天，116家B股幾乎全天都在漲停板上。其中成交最多的是滬市大眾B股，全天成交也僅31。92萬股。滬市全天成交75萬美元，僅及高峰時的百分之一。在重大利好的刺激下，人們的惜售心情由此可見一斑……”政策利好使所有B股都連續(xù)縮量漲停，直至3月7日才首次出現(xiàn)放量，2月28日上海B股成交量為625。10萬元，到3月7日放大到370311。60萬元；深圳市場2月28日B股成交量為121。70萬元，到3月7日放大到594585。80萬元。股價短線上漲60％。金融政策的強大作用，在2001年10月23日再一次得到了充分的印證。2001年第三季度，當國有股減持的方案推出，市場各方均不認可，由此引發(fā)滬深兩市大盤連連下挫，至10月份跌去30％左右。國有股暫停減持，滬深兩市股票幾乎全部漲停。上證指數(shù)接近漲停，深證成分指數(shù)早市便漲停封盤（圖2-6、圖2-7）。二、業(yè)績的原因在市場經(jīng)濟條件下，公司要生存，必須有業(yè)績。沒有業(yè)績的公司，是不可能在市場上立足的，即使是以一些特別的方式強行運作，也絕對不會長久。因為沒有業(yè)績的公司，就像是無源之水，無本之木。上市公司的業(yè)績,上市公司相對來講是公司中的佼佼者，它們的上市首先是依賴于業(yè)績的優(yōu)良。在股票市場上，股票之所以能進行交易，就是因為，股票是上市公司在股票市場上的價值體現(xiàn)，業(yè)績就是股票的價值所在，也是股票價格的物質基礎。所以上市公司業(yè)績的好壞直接影響著股票的市場交易價格。一般地講，業(yè)績好的上市公司，其股票的交易價格會高于業(yè)績差的上市公司。盡管有時在股票市場上股票的交易價格會偏離其價值運行，出現(xiàn)業(yè)績差的股票價格高于業(yè)績相對優(yōu)良的股票的現(xiàn)象，但這只是暫時現(xiàn)象，生命力絕對不會太長。這幾年股評界有人一而再，再而三的褒獎業(yè)績，大講特講業(yè)績對股價的意義，但深滬股市卻一直沒有走出像樣子的業(yè)績浪。相反一些虧損股，ST股卻常常走出令人驚奇的升勢。但經(jīng)過細致的分析，可以看到，這些走勢良好的個股，其借口也罷、鋪墊也罷，還是依據(jù)著上市公司的業(yè)績，只不過是把現(xiàn)實業(yè)績，換成了預期業(yè)績，預期業(yè)績會有大幅度的提高等。因此不論就長遠而言，還是對現(xiàn)實而言，或者對個股而言業(yè)績對股價的保證和支撐是不容忽視的。上市公司業(yè)績全面提高，股票市場的價格中樞就會提高，相反則會降低。正常情況下，業(yè)績作為股票價格變動的內在因素，它的提高必然會引起股價上漲甚至漲停。三、資產(chǎn)重組的原因資產(chǎn)重組是上市公司進行資源整合的一種有效方式，是資本運作的重要途徑之一。恰當?shù)馁Y產(chǎn)重組常常可以給上市公司帶來飛躍性的發(fā)展。優(yōu)秀公司重組，往往是強強組合，創(chuàng)造出1+1大于2的奇跡；優(yōu)秀公司與績差公司重組，可以揚長避短，相互補充，化腐朽為神奇，演繹一幕幕丑小鴨變白天鵝的鮮活劇。資產(chǎn)重組可以卸掉上市公司沉重的包袱；可以使上市公司獲得高附加值產(chǎn)品生產(chǎn)的權利和能力；可以使上市公司直接介入新興產(chǎn)業(yè)等等。資產(chǎn)重組的方式多種多樣，比如T類公司的債務重組，就有資產(chǎn)抵押、債務豁免、債務轉移等方式。總之,不論其方式如何， 適當?shù)馁Y產(chǎn)重組往往可以使上市公司起死回生，創(chuàng)造令人驚訝的業(yè)績。在深滬兩個市場，因資產(chǎn)重組而使一個個業(yè)績優(yōu)秀的上市公司插翅騰飛；使一個個虧損累累，瀕臨倒閉破產(chǎn)的企業(yè)，扭虧為盈，重新創(chuàng)造輝煌。這種神話不乏其例。比如科利華，比如ST川儀(現(xiàn)在的華立控股) ，再比如曾經(jīng)打造成股市神話的曾用名叫深錦興的億安科技等，這些閃著金光的名字，在其起飛的時候總伴隨著資產(chǎn)重組的源動力。所以資產(chǎn)重組就像是一塊巨大的磁鐵，以其自身的吸引力，令投資者慷慨解囊，趨之若鶩。反映到盤面上就是令人振奮的漲停板，就是令投資者陶醉的一波高過一波的大升浪。四、概念炒作的原因人們在反復的實踐和認識過程中，將事物共同的本質特點抽出來，加以概括，從特殊進入到一般，由感性認識飛躍到理性認識，就稱為概念。概念原本是沒有什么經(jīng)濟價值的，它無非是給事物一個界定，以區(qū)別于其他事物?？墒沁@樣一個界定引入股市，常常會裂變出驚人的有時甚至是令人目瞪口呆的，具有市場經(jīng)濟價值的效應。比如近兩年的網(wǎng)絡概念、納米概念、西部概念、申奧概念以及入世概念等等的炒作無不是概念裂變的例證。五、超跌反彈在股票價格下跌的過程中，由于股票市場中的羊群效應，往往會夸大導致股價下跌因素的作用，令投資者視之如猛虎，棄之如敝屣，引發(fā)恐慌性拋盤，使股價一跌再跌，漫漫無期，形成超跌局勢。而這種超跌是不正常的，需要矯正，于是反彈便產(chǎn)生。這種反彈有時也是由漲停表現(xiàn)的。六、板塊聯(lián)動事物是相互聯(lián)系的，聯(lián)系著的事物變化是相互傳遞、相互影響、相互制約、相互推動的。這種傳送、影響和制約、推動是以同步或次第方式表現(xiàn)的。股市中的板塊就是股票某種屬性互相聯(lián)系的反映。板塊是一個具有某種屬性的股票集合，集合中的每一支股票的變化都與這個集合的變化有某些關聯(lián)。這種關聯(lián)在股市中有時是很明顯的，常常表現(xiàn)出一種震撼力極強的氣勢。如ST板塊的齊漲共跌，上海小盤股的你漲我也漲，電力板塊的后漲推前漲，深滬兩市B股的互不相讓等等，這一系列的漲跌變化都表現(xiàn)出板塊的特點。七、周邊市場變化的影響現(xiàn)代市場經(jīng)濟的進步，高科技交易工具和交易手段的普及發(fā)展，形成了不可阻擋的沖擊力，它打破了國界、區(qū)域的阻隔和封鎖，使全球經(jīng)濟一體化趨勢越來越明顯。作為經(jīng)濟核心的金融，其國際化、市場交易一體化的腳步越來越快，各個市場之間的堅固壁壘在逐步打破，市場之間的聯(lián)系越來越緊密，相互之間產(chǎn)生的影響越來越強烈。這種情況下，周邊股票市場的變化，或直接、或間接地影響到我國股票市場的變化。這是不以人的意志為轉移的客觀存在，這種影響不僅是經(jīng)常的、直接的，有時甚至是很迅速、很強烈的。炎黃在線、聚友網(wǎng)絡、中信國安、聯(lián)通國脈等網(wǎng)絡股，在2001年3月上旬有過幾天較好的走勢，引起各種各樣的傳聞和猜想，但其最直接的原因，就是納斯達克市場科技股持續(xù)走強的促動。八、行情反轉股市的運動具有周期性的特征，是在熊牛交替中運動，在否定之否定中發(fā)展的。就像是年有春夏秋冬，四季順日月流逝而更替；月有陰晴圓缺，隨時光轉換而變化。股市行情總是從低潮走向高潮，高潮過后再臨低潮，循環(huán)往復不斷地發(fā)展。沒有只牛不熊的股市；也沒有只熊不牛的股市。同樣沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票。股市走熊時間長了必然變牛，這是一種反轉，股票價格由下降通道變?yōu)樯仙ǖ酪彩且环N反轉，這種反轉常常是由漲停引發(fā)的。。

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漲停板的威力第二章 股票為什么會漲停股票為什么會漲停？要回答這個問題，有必要先說清楚什么是停板。停板是股票市場中的一種游戲規(guī)則。它是為了防止股票價格的暴漲暴跌，引起過度投機，引發(fā)市場紊亂，從而對股票市場上在一個交易日內價格的漲跌幅度，由證券交易所依據(jù)有關法律規(guī)定給予的一定限制。如果當天的股票市場價格上漲或者下跌到了上、下限，就不得再有上漲或者下跌，術語稱之為停板。當天股票市場股票價格上漲的最高限度稱之為漲停板，當天股票市場中股票價格下跌的最低限度稱之為跌停板。漲停板時的股票價格稱之為漲停板價，跌停板時的股票價格稱之為跌停板價。這種規(guī)定在國際、國內的股票市場均有使用。只不過在不同的國家、不同的市場、不同的股票、不同的時期所規(guī)定的上漲幅度有所區(qū)別。1996年12月16日《人民日報》發(fā)表特約評論員文章，指出我國股市出現(xiàn)過度投機。同日宣布對上市股票和基金類證券實行10％的漲跌停板制度。1999年4月22日滬深兩市決定對“財務狀況異常”的上市公司實施股票交易特別處理（即ST），并規(guī)定其漲跌幅為5％。依據(jù)上述規(guī)定我國深滬兩市，一般股票的上漲幅度為10％，而S T類股票的上漲幅度則為5％。股票的價格在一個交易日內其漲幅達到規(guī)定限幅，其股價就不再上升，大量的交易就在規(guī)定限幅上成交，形成了價格停漲的狀態(tài)，漲停就隨之形成。無風不起浪，事物發(fā)生變化總是有原因的。在股票市場上，股票的價格是建立在可獲得完整信息的基礎之上，并依據(jù)最新信息變化而快速調整，且圍繞其投資價值波動。股票看漲是因為市場信息源對股票評價上升，而價格看跌是信息源對其評價下跌。外因是變化的條件，內因是變化的根本。股票會上漲以至于漲停是上市公司內因和外因分別作用或共同作用的反映，是量變引起質變的一種標志，是多空雙方搏爭多方暫占上風的表現(xiàn)；說白了就是買股票的多，而賣股票的相對較少，買量大于賣量的結果。而細細析來這個多空變化卻有多種不同的影響因素為導因。一、政策原因政策是國家為了達到一定的目的，根據(jù)政治路線結合當前的實際情況和歷史條件制定的一切實際行動的準則。經(jīng)濟金融政策則是國家為了實現(xiàn)特定的經(jīng)濟金融目標所采取的各種控制、調節(jié)經(jīng)濟金融的措施的總稱。經(jīng)濟金融政策的變化對國家的經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展有著十分重要的影響。有些直接關系社會資源配置的政策，對經(jīng)濟金融局部變化的影響更為明顯突出。股市是國民經(jīng)濟的晴雨表，它對經(jīng)濟金融政策的反映非常靈敏、快捷，有時常常會提前做出敏銳甚至是過度的反映。經(jīng)濟金融政策則對股市有生死攸關的作用，對股票價格的走勢有著決定性的影響。2001年2月份以后所有的B股都走出了連續(xù)飆升的行情，其主要動力全都是來源于國家金融政策調整形成的巨大利好（圖2-5）。我國的股市有政策市之稱。政策的變化直接左右股票市場上股票價格的走勢，甚至于對股票價格的漲停有著十分重要的影響。2001年一季度國家政策的變化就為B股的飆升提供了十分有利的條件。《金融時報》2001年3月1日第五版有篇題為《 B股：無量上漲》的報道，介紹了2月28日B股的交易情況：圖2-5“2月28日電（記者錢進報道）今天是經(jīng)國務院批準，中國證監(jiān)會決定B股市場向國內持有合法外匯收入居民開放交易的第一天。滬深股市出現(xiàn)了有史以來蔚為壯觀的一天，116家B股幾乎全天都在漲停板上。其中成交最多的是滬市大眾B股，全天成交也僅31。92萬股。滬市全天成交75萬美元，僅及高峰時的百分之一。在重大利好的刺激下，人們的惜售心情由此可見一斑……”政策利好使所有B股都連續(xù)縮量漲停，直至3月7日才首次出現(xiàn)放量，2月28日上海B股成交量為625。10萬元，到3月7日放大到370311。60萬元；深圳市場2月28日B股成交量為121。70萬元，到3月7日放大到594585。80萬元。股價短線上漲60％。金融政策的強大作用，在2001年10月23日再一次得到了充分的印證。2001年第三季度，當國有股減持的方案推出，市場各方均不認可，由此引發(fā)滬深兩市大盤連連下挫，至10月份跌去30％左右。國有股暫停減持，滬深兩市股票幾乎全部漲停。上證指數(shù)接近漲停，深證成分指數(shù)早市便漲停封盤（圖2-6、圖2-7）。二、業(yè)績的原因在市場經(jīng)濟條件下，公司要生存，必須有業(yè)績。沒有業(yè)績的公司，是不可能在市場上立足的，即使是以一些特別的方式強行運作，也絕對不會長久。因為沒有業(yè)績的公司，就像是無源之水，無本之木。上市公司的業(yè)績,上市公司相對來講是公司中的佼佼者，它們的上市首先是依賴于業(yè)績的優(yōu)良。在股票市場上，股票之所以能進行交易，就是因為，股票是上市公司在股票市場上的價值體現(xiàn)，業(yè)績就是股票的價值所在，也是股票價格的物質基礎。所以上市公司業(yè)績的好壞直接影響著股票的市場交易價格。一般地講，業(yè)績好的上市公司，其股票的交易價格會高于業(yè)績差的上市公司。盡管有時在股票市場上股票的交易價格會偏離其價值運行，出現(xiàn)業(yè)績差的股票價格高于業(yè)績相對優(yōu)良的股票的現(xiàn)象，但這只是暫時現(xiàn)象，生命力絕對不會太長。這幾年股評界有人一而再，再而三的褒獎業(yè)績，大講特講業(yè)績對股價的意義，但深滬股市卻一直沒有走出像樣子的業(yè)績浪。相反一些虧損股，ST股卻常常走出令人驚奇的升勢。但經(jīng)過細致的分析，可以看到，這些走勢良好的個股，其借口也罷、鋪墊也罷，還是依據(jù)著上市公司的業(yè)績，只不過是把現(xiàn)實業(yè)績，換成了預期業(yè)績，預期業(yè)績會有大幅度的提高等。因此不論就長遠而言，還是對現(xiàn)實而言，或者對個股而言業(yè)績對股價的保證和支撐是不容忽視的。上市公司業(yè)績全面提高，股票市場的價格中樞就會提高，相反則會降低。正常情況下，業(yè)績作為股票價格變動的內在因素，它的提高必然會引起股價上漲甚至漲停。三、資產(chǎn)重組的原因資產(chǎn)重組是上市公司進行資源整合的一種有效方式，是資本運作的重要途徑之一。恰當?shù)馁Y產(chǎn)重組常?？梢越o上市公司帶來飛躍性的發(fā)展。優(yōu)秀公司重組，往往是強強組合，創(chuàng)造出1+1大于2的奇跡；優(yōu)秀公司與績差公司重組，可以揚長避短，相互補充，化腐朽為神奇，演繹一幕幕丑小鴨變白天鵝的鮮活劇。資產(chǎn)重組可以卸掉上市公司沉重的包袱；可以使上市公司獲得高附加值產(chǎn)品生產(chǎn)的權利和能力；可以使上市公司直接介入新興產(chǎn)業(yè)等等。資產(chǎn)重組的方式多種多樣，比如T類公司的債務重組，就有資產(chǎn)抵押、債務豁免、債務轉移等方式?？傊?不論其方式如何， 適當?shù)馁Y產(chǎn)重組往往可以使上市公司起死回生，創(chuàng)造令人驚訝的業(yè)績。在深滬兩個市場，因資產(chǎn)重組而使一個個業(yè)績優(yōu)秀的上市公司插翅騰飛；使一個個虧損累累，瀕臨倒閉破產(chǎn)的企業(yè)，扭虧為盈，重新創(chuàng)造輝煌。這種神話不乏其例。比如科利華，比如ST川儀(現(xiàn)在的華立控股) ，再比如曾經(jīng)打造成股市神話的曾用名叫深錦興的億安科技等，這些閃著金光的名字，在其起飛的時候總伴隨著資產(chǎn)重組的源動力。所以資產(chǎn)重組就像是一塊巨大的磁鐵，以其自身的吸引力，令投資者慷慨解囊，趨之若鶩。反映到盤面上就是令人振奮的漲停板，就是令投資者陶醉的一波高過一波的大升浪。四、概念炒作的原因人們在反復的實踐和認識過程中，將事物共同的本質特點抽出來，加以概括，從特殊進入到一般，由感性認識飛躍到理性認識，就稱為概念。概念原本是沒有什么經(jīng)濟價值的，它無非是給事物一個界定，以區(qū)別于其他事物?？墒沁@樣一個界定引入股市，常常會裂變出驚人的有時甚至是令人目瞪口呆的，具有市場經(jīng)濟價值的效應。比如近兩年的網(wǎng)絡概念、納米概念、西部概念、申奧概念以及入世概念等等的炒作無不是概念裂變的例證。五、超跌反彈在股票價格下跌的過程中，由于股票市場中的羊群效應，往往會夸大導致股價下跌因素的作用，令投資者視之如猛虎，棄之如敝屣，引發(fā)恐慌性拋盤，使股價一跌再跌，漫漫無期，形成超跌局勢。而這種超跌是不正常的，需要矯正，于是反彈便產(chǎn)生。這種反彈有時也是由漲停表現(xiàn)的。六、板塊聯(lián)動事物是相互聯(lián)系的，聯(lián)系著的事物變化是相互傳遞、相互影響、相互制約、相互推動的。這種傳送、影響和制約、推動是以同步或次第方式表現(xiàn)的。股市中的板塊就是股票某種屬性互相聯(lián)系的反映。板塊是一個具有某種屬性的股票集合，集合中的每一支股票的變化都與這個集合的變化有某些關聯(lián)。這種關聯(lián)在股市中有時是很明顯的，常常表現(xiàn)出一種震撼力極強的氣勢。如ST板塊的齊漲共跌，上海小盤股的你漲我也漲，電力板塊的后漲推前漲，深滬兩市B股的互不相讓等等，這一系列的漲跌變化都表現(xiàn)出板塊的特點。七、周邊市場變化的影響現(xiàn)代市場經(jīng)濟的進步，高科技交易工具和交易手段的普及發(fā)展，形成了不可阻擋的沖擊力，它打破了國界、區(qū)域的阻隔和封鎖，使全球經(jīng)濟一體化趨勢越來越明顯。作為經(jīng)濟核心的金融，其國際化、市場交易一體化的腳步越來越快，各個市場之間的堅固壁壘在逐步打破，市場之間的聯(lián)系越來越緊密，相互之間產(chǎn)生的影響越來越強烈。這種情況下，周邊股票市場的變化，或直接、或間接地影響到我國股票市場的變化。這是不以人的意志為轉移的客觀存在，這種影響不僅是經(jīng)常的、直接的，有時甚至是很迅速、很強烈的。炎黃在線、聚友網(wǎng)絡、中信國安、聯(lián)通國脈等網(wǎng)絡股，在2001年3月上旬有過幾天較好的走勢，引起各種各樣的傳聞和猜想，但其最直接的原因，就是納斯達克市場科技股持續(xù)走強的促動。八、行情反轉股市的運動具有周期性的特征，是在熊牛交替中運動，在否定之否定中發(fā)展的。就像是年有春夏秋冬，四季順日月流逝而更替；月有陰晴圓缺，隨時光轉換而變化。股市行情總是從低潮走向高潮，高潮過后再臨低潮，循環(huán)往復不斷地發(fā)展。沒有只牛不熊的股市；也沒有只熊不牛的股市。同樣沒有只漲不跌的股票，也沒有只跌不漲的股票。股市走熊時間長了必然變牛，這是一種反轉，股票價格由下降通道變?yōu)樯仙ǖ酪彩且环N反轉，這種反轉常常是由漲停引發(fā)的。。