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原理就是利用套利的方式，低價買進(jìn)，轉(zhuǎn)手高價賣出，不過是在同一時間不同地點
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跨市場國債套利的操作流程為:投資者必須同時在兩個市場托管一定數(shù)量的國債，只要兩個市場的國債價格產(chǎn)生差異，便可買入低價國債同時賣出高價 今日焦點： 國債，在進(jìn)行n個交易日的套利后，通過轉(zhuǎn)托管將托管量多的國債從一方市場向另一方市場轉(zhuǎn)移，重新實現(xiàn)新的平衡，只要買賣跨市場國債的交易費用小于兩個市場的價差，投資者即可獲得無風(fēng)險套利。可見，跨市場國債的無風(fēng)險套利操作比較簡單。但是，由于種種條件的限制，機(jī)構(gòu)投資者并不能通過套利輕而易舉獲利。
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跨市場國債套利的操作流程為:投資者必須同時在兩個市場托管一定數(shù)量的國債，只要兩個市場的國債價格產(chǎn)生差異，便可買入低價國債同時賣出高價 今日焦點： 國債，在進(jìn)行n個交易日的套利后，通過轉(zhuǎn)托管將托管量多的國債從一方市場向另一方市場轉(zhuǎn)移，重新實現(xiàn)新的平衡，只要買賣跨市場國債的交易費用小于兩個市場的價差，投資者即可獲得無風(fēng)險套利。可見，跨市場國債的無風(fēng)險套利操作比較簡單。但是，由于種種條件的限制，機(jī)構(gòu)投資者并不能通過套利輕而易舉獲利。
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跨市場國債套利的操作流程為:投資者必須同時在兩個市場托管一定數(shù)量的國債，只要兩個市場的國債價格產(chǎn)生差異，便可買入低價國債同時賣出高價 今日焦點： 國債，在進(jìn)行n個交易日的套利后，通過轉(zhuǎn)托管將托管量多的國債從一方市場向另一方市場轉(zhuǎn)移，重新實現(xiàn)新的平衡，只要買賣跨市場國債的交易費用小于兩個市場的價差，投資者即可獲得無風(fēng)險套利。可見，跨市場國債的無風(fēng)險套利操作比較簡單。但是，由于種種條件的限制，機(jī)構(gòu)投資者并不能通過套利輕而易舉獲利。
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跨市場國債套利的操作流程為:投資者必須同時在兩個市場托管一定數(shù)量的國債，只要兩個市場的國債價格產(chǎn)生差異，便可買入低價國債同時賣出高價 今日焦點： 國債，在進(jìn)行n個交易日的套利后，通過轉(zhuǎn)托管將托管量多的國債從一方市場向另一方市場轉(zhuǎn)移，重新實現(xiàn)新的平衡，只要買賣跨市場國債的交易費用小于兩個市場的價差，投資者即可獲得無風(fēng)險套利。可見，跨市場國債的無風(fēng)險套利操作比較簡單。但是，由于種種條件的限制，機(jī)構(gòu)投資者并不能通過套利輕而易舉獲利。
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套利方法由跨市場套利定義可知，兩市之間國債現(xiàn)貨以及國債回購能夠進(jìn)行套利的原因是兩市之間相同品種債券價格存在差異。那么兩個交易市場之間套利所遵循的原理就是，當(dāng)兩個市場上相同投資品種價格不一致，且兩者之間的差價在刨除了交易費用后，還存在收益的話，套利交易就可以進(jìn)行。由于我國禁止實行買空賣空操作，投資者必須在手中擁有股票后才允許在另外一個市場報單賣出，同時，由于我國股票交易實行T+1日交割方式，則在深市買入的國債在交易日當(dāng)日不能轉(zhuǎn)托至上海債券市場，因此，要實現(xiàn)套利交易，投資者必須手中儲備有一定數(shù)量的國債，在進(jìn)行n個交易日的套利后通過中央國債登記公司將國債從儲備多的債市轉(zhuǎn)托至儲備少的債市，重新實現(xiàn)新的平衡。在實際交易中，諸如深買滬賣，應(yīng)以滬市的買價減去深市的賣價（因為滬市的買價是投資者實際上拿到手的收益，而深市的賣價是投資者付出的成本），如果大于交易成本，則套利交易可以實行。在交易所交易中，存在3個買價和3個賣價，即買1、2、3和賣1、2、3,其中買1是買價中的最高價，賣1是賣價中的最低價。從理論上講，只要任何一個買價與賣價之間存在大于交易成本的差價，就可以進(jìn)行套利交易，只需要編輯程序，使之能夠自行比較，滿足條件后自動發(fā)出交易指令。有些債券有可能在一個市場如滬市有行情，在另一個市場如深市沒有交易，甚至沒有報價，則可以根據(jù)已經(jīng)報價市場———滬市的買賣價，計算出在深市可以獲利的價格并在深市報出買賣單進(jìn)行試探。為了區(qū)別與上面的自動套利，我們稱后者為主動套利。由于我國市場不允許買空賣空，那么唯一可行的操作就是根據(jù)滬市的價格計算出在深市的買價，以求在深市買進(jìn)債券后，再將債券于滬市賣出。交易所和銀行間國債市場的套利交易原理同樣遵循上述的原理。但是由于國家對于兩個市場的準(zhǔn)入者有一定的限制，因此有資格同時進(jìn)出銀行間國債市場和交易所國債市場的投資者將面臨更大的套利機(jī)會,因為投資者可以分別在銀行間國債市場與深圳、上海國債市場進(jìn)行套利，套利容量更大，獲取的利潤更多。
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交易所市場間的套利機(jī)會及套利容量大部分集中在一個交易日開盤后的前兩個小時,投資者在進(jìn)行實際操作的時候,要特別關(guān)注這兩個小時內(nèi)的市場交易情況。 國債市場套利機(jī)會主要集中在近幾年上市,期限為10年期的國債,說明新的國債交易比較活躍,套利的機(jī)會比較大。 價差風(fēng)險是國債套利交易中的主要風(fēng)險,投資者在實際交易中應(yīng)盡量縮短交易時間以減少價差風(fēng)險。
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套利方法由跨市場套利定義可知，兩市之間國債現(xiàn)貨以及國債回購能夠進(jìn)行套利的原因是兩市之間相同品種債券價格存在差異。那么兩個交易市場之間套利所遵循的原理就是，當(dāng)兩個市場上相同投資品種價格不一致，且兩者之間的差價在刨除了交易費用后，還存在收益的話，套利交易就可以進(jìn)行。由于我國禁止實行買空賣空操作，投資者必須在手中擁有股票后才允許在另外一個市場報單賣出，同時，由于我國股票交易實行T+1日交割方式，則在深市買入的國債在交易日當(dāng)日不能轉(zhuǎn)托至上海債券市場，因此，要實現(xiàn)套利交易，投資者必須手中儲備有一定數(shù)量的國債，在進(jìn)行n個交易日的套利后通過中央國債登記公司將國債從儲備多的債市轉(zhuǎn)托至儲備少的債市，重新實現(xiàn)新的平衡。在實際交易中，諸如深買滬賣，應(yīng)以滬市的買價減去深市的賣價（因為滬市的買價是投資者實際上拿到手的收益，而深市的賣價是投資者付出的成本），如果大于交易成本，則套利交易可以實行。在交易所交易中，存在3個買價和3個賣價，即買1、2、3和賣1、2、3,其中買1是買價中的最高價，賣1是賣價中的最低價。從理論上講，只要任何一個買價與賣價之間存在大于交易成本的差價，就可以進(jìn)行套利交易，只需要編輯程序，使之能夠自行比較，滿足條件后自動發(fā)出交易指令。有些債券有可能在一個市場如滬市有行情，在另一個市場如深市沒有交易，甚至沒有報價，則可以根據(jù)已經(jīng)報價市場———滬市的買賣價，計算出在深市可以獲利的價格并在深市報出買賣單進(jìn)行試探。為了區(qū)別與上面的自動套利，我們稱后者為主動套利。由于我國市場不允許買空賣空，那么唯一可行的操作就是根據(jù)滬市的價格計算出在深市的買價，以求在深市買進(jìn)債券后，再將債券于滬市賣出。交易所和銀行間國債市場的套利交易原理同樣遵循上述的原理。但是由于國家對于兩個市場的準(zhǔn)入者有一定的限制，因此有資格同時進(jìn)出銀行間國債市場和交易所國債市場的投資者將面臨更大的套利機(jī)會,因為投資者可以分別在銀行間國債市場與深圳、上海國債市場進(jìn)行套利，套利容量更大，獲取的利潤更多。。
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跨市場國債套利的操作流程為:投資者必須同時在兩個市場托管一定數(shù)量的國債，只要兩個市場的國債價格產(chǎn)生差異，便可買入低價國債同時賣出高價 今日焦點： 國債，在進(jìn)行n個交易日的套利后，通過轉(zhuǎn)托管將托管量多的國債從一方市場向另一方市場轉(zhuǎn)移，重新實現(xiàn)新的平衡，只要買賣跨市場國債的交易費用小于兩個市場的價差，投資者即可獲得無風(fēng)險套利。可見，跨市場國債的無風(fēng)險套利操作比較簡單。但是，由于種種條件的限制，機(jī)構(gòu)投資者并不能通過套利輕而易舉獲利。